Все записи с тэгом хеджирование

Сложность стратегии:    

Про международную торговлю зеленым кофе как биржевым товаром в AllDerivatives Cafe 1 октября 2016 года рассказал Илья Кузнецов, партнер и финансовый директор компании SFT Trading Ltd.

Подробности, графики и таблицы можно посмотреть в презентации. Видео позже.

  1. Кофе как биржевой товар. Что и где торгуется? Рынки и биржи. Физическая поставка и финансовые контракты.
  2. Участники рынка кофе. Принципы ценообразования. Цена по дифференциалам. Деривативы.
  3. Анализ рыночных цен на кофе. Источники. Технический и фундаментальный анализ. Зависимость от сорта, качества и других рынков.
  4. Управление ценовыми рисками импортера. Хеджирование. Точки для принятия решений.
  5. Для любопытных: российский рынок кофе. Объемы, виды, динамика, разрез по странам-производителям.
Сложность стратегии:    

Любовь в работу – легко! Илья Кузнецов – знаю его 20 лет – всегда обожал погонять на байке, набить трубку ароматным табаком, выпить хорошего кофе. Уже 5 лет он партнер и финансовый директор ведущего импортера зеленого кофе в Россию SFT Trading. До – диплом МЭО МГИМО, международные сертификаты, работа аудитором и бизнес-консультантом Big4, успешный опыт частного трейдинга на американских биржах. 1 октября Илья расскажет о международной биржевой торговле поставочными фьючерсами, опционами и дифференциалами на зеленый кофе. А его коллеги Павел Жданов и Илья Савинов из обжарочной компании Torrefacto проведут на Моховой 10 настоящий каппинг – профессиональную дегустацию правильно обжаренного кофе.

«Я самый скучный системный трейдер,» – говорит о себе Александр Мишин. Вероятно, это правда: «после его лекций и практических занятий слушателиначинают дружить с индикаторами». На фондовом рынке с 1996 года, убежденный технарь, максимальная сумма под управлением $2 000 000. Торгует кривые диапазоны на дневных графиках 20-25 акций и 8-9 фьючерсов Московской биржи. В 2007-2008 годах ассистировал в семинарах автору бестселлера «Как играть и выигрывать на бирже» А.Элдеру. У вас в друзьях ни одного индикатора? Срочно к нам на мастер-класс Александра по среднесрочным диапазонным (контр-трендовым) стратегиям с применением индикаторов-осцилляторов.

И на десерт – небольшой рассказ о жизни и инвестициях в Мексику от будущего мексиканца Сергея Долинина.

Регистрация на Трейдерскую Субботу в AllDerivatives 1 октября открыта. Раньше оплачиваете – меньше взнос! 🙂

Сложность стратегии:    

Трейдеры, пора поговорить об опционах! 10 декабря 2016 года, в субботу, состоится юбилейная X Народная опционная конференция. Ниже собраны по темам интересные вопросы, заданные участниками AllDerivatives Café, многие емкие, большие – хочу, чтобы они стали отправной точкой для новых докладов.

Что еще? После апрельской встречи с Interactive Brokers, трейдеры-энтузиасты нашего сообщества (Илья Алхимов, Олег Анферов, Илья Согонов подготовили отдельный блок вопросов, посвященных опционным стратегиям на IB и полезным модулям терминала TWS. И уже часть вопросов разобрали. К сожалению, пока не может подтвердить свои планы на осень Ромуэл Шаипов. Если Вы на IB – напишите мне! Адрес на этом сайте начинается с alina@.

 

Как стать спикером НОК-10?

НОК – это сцена, большая аудитория и плотная программа, до 12-15 докладов. Мы стараемся, чтобы 7-9 часов вместе (не считая вечеринки 😀 ) прошли для всех максимально эффективно. Формула успеха — хороший материал и емкая, понятная подача. Мы экспериментируем, приглашая разных модераторов, готовя вопросы-ответы или давая свободный микрофон в зал, делая доклады или круглые столы.

Если это ваш первый опыт или непонятно, как подать тему/материал – давайте сделаем премодерацию доклада или дискуссию в AllDerivatives Café. Если есть ссылки на видео – показывайте. Если есть опыт выступлений на НОК – отлично, я немного о вас знаю, переходим к обсуждению темы!

 

Вопросы из зала – основа для докладов

1. Волатильность

  1. Как торговать волатильностью (Алексей Смывин, Константин Чикин).
  2. Логика построения кривых волатильности (Ярослав Трухачев).
  3. Причина улыбки (Виталий Петухов).
  4. Построение распределения в виде конуса и вписания в него улыбки волатильности. (Буренину – Дмитрий Новиков)

2. Опционные стратегии

  1. Выгодные опционные комбинации на российском рынке. (Ольга Чурилова).
  2. С какой стратегии в торговле опционами начать новичку? (Максим Сазыкин).
  3. Примеры прибыльных среднесрочных торговых стратегий в нынешней ситуации на рынке при минимальной просадке (Александр Махлаев)
  4. Возможности использования опционов, как высокоспекулятивного инструмента (Дмитрий Шаповалов)

3. Опционная математика (греки) и теория

  1. По каким параметрам можно нейтралить дельту кроме дельты, веги, тэты. (Агапову – Дмитрий Новиков).
  2. Что думаете про производные «греки» — Vanna, Vomma, Vega …? (Ярослав Трухачев)
  3. Исходя из каких критериев калибруются параметры Вашей улыбки? (Михаил Сайно).
  4. Есть ли альтернативные подходы к торговле опционами, не связанные с Black-Sholes и улыбкой волатильности? (Андрей Горшков).

4. Опционные техники

  1. Пример (или принцип) модификации опционной позиции, как выйти в ноль (или почти в ноль), если прогноз не сбылся? Неважно, что торгуется в примере – дельта, вега или гамма, любой пример и поговорить о нем. (Алексей Веснин)
  2. Примеры и общие коментарии с цифрами про практику о потерях на рехеджирование портфеля. При прочих равных условиях, есть разница в размере потерь на рехеджирование купленного и проданного портфеля? (Алексей Веснин).
  3. Спрэды при торговле опционами. Как закрывать позиции при низкой ликвидности? (Константин Чикин).

5. Деривативы как инструмент хеджирования

  1. Хеджирование валютных рисков компании (Виталий Саханов)
  2. Стоит ли использовать опционы на золото/серебро для хеджирования валютных рисков? (Дмитрий Беленький)

6. Алготрейдинг и бэктестинг

  1. По каким критериям выбирать базовый актив для своей стратегии? (Игорь Такоев)
  2. Пример создания успешной контр-трендовой стратегии (Вадим Галкин)
  3. Используете ли вы бэктестирование для опционов? Если да, то как собираются и хранятся исторические данные? (Андрей Горшков)
  4. Какую скользящую среднюю лучше использовать? (Игорь Шепелев)
  5. Важность ликвидности инструмента для использования в вашей торговой стратегии? (Александр Полиев)
  6. Какое ПО используется для проверки стратегий, какое для торговли роботом? (Денис Придворов)
  7. Какие триггеры в основе стратегии? (Василий Лобов) Как оптимизируете и меняете параметры (как понимаете, что это нужно) системы? (Антон Белозеров)
  8. Цена входа для запуска Вашей стратегии? (Виктор Лобов)
  9. Примеры прибыльных среднесрочных торговых стратегий в нынешней ситуации на рынке при минимальной просадке? (Александр Маклаев)

7. Право и налоги

  1. Российское законодательство, если торгуешь опционами через иностранного брокера (Виталий Саханов)

8. Создание стратегии и торговой системы

На сегодня это тема-хит в AllDerivatives Café. Как бы мы построили систему торговли сейчас при наличии набранного опыта и отсутствии работающей системы? Об этом в AllDerivatives мы уже немного поговорили с Андреем Агаповым, Ромуэлом Шаиповым, Олегом Анферовым, 18 июня продолжим дискуссией с Андреем Карташовым, а в обозримом однажды – с Вадимом Галкиным.

  1. Постановка задачи трейдера. 
  2. Что мне нужно, чтобы зарабатывать на бирже? 
  3. Какого типа отклонения нужны разным трейдерам? 
  4. Признаки правильной, удобной и прибыльной торговой системы. 
  5. Где мне искать: среди опционов, фьючерсов, акций или делать комбинированные позиции? 
Сложность стратегии:    

Готовя большую статью об опционном рынке, я задала один и тот же вопрос опытным трейдерам и экспертам из корпоративного и частного сегмента. «Как изменился опционный трейдинг в 2015 году в сравнении с торговлей в 2007?»

Илья Коровин, частный трейдер и управлящюий, а также спикер IX Народной опционной конференции 17 октября, дал практичный и объективный обзор, как изменились правила и инфраструктура опционного рынка.

  1. Появление маржируемых опционов и переход на них с немаржируемых. Очень позитивные изменения. Вариационка по опционам стала начисляться он-лайн, как и по фьючерсам, стало намного проще отслеживать реальное состояние счета и считать риски. Особенно актуально это для стратегий с преобладанием непокрытой продажи опционов. Раньше вся премия начислялась Вам на счет в момент продажи опционов и Вы видели состояние счета как бы уже на экспирацию, с еще неполученной фиксированной прибылью от продажи, хотя на самом деле Ваши позиции изменялись в зависимости от изменения цен на проданные опционы и в том числе, могли приносить убытки по счету.Что приводило к ситуациям, когда с точки зрения брокера у вас возникали большие риски по недостаточности капитала, что в терминале не отражалось и вы были вынуждены вести дополнительный расчет достаточности капитала вручную. Единственным минусом отказа от немаржируемых опицонов стала пропажа возможности очень удобной оптимизации налогообложения) Дело в том,что вся премия, полученная от продажи немаржируемых опционов, с  точки зрения налогообложения автоматически считалась полученной прибылью, тогда как затраты на покупку немаржируемых опцинов сразу уменьшали налогооблагаемую базу, как будто были убытками. Со всеми вытекающими вариантами использования этих замечательных свойств.
  2. Законодательное наведение порядка в сальдировании прибыли и убытков по срочному и спотовому рынку. В декабре 2009-го года вышли поправки в Налоговый Кодекс (вступили в силу с 1-го января 2010-го), в которых наконец было четко прописано, каким образом сальдируются прибыли и убытки от операций с финансовыми инструментами, в том числе и на срочном рынке. Раньше каждый брокер решал эти вопросы самостоятельно на свой страх и риск, и каждый раз можно было ожидать «особого мнения» от налоговой относительно версии брокера по подходу к сальдированию. Теперь введены жесткие правила. Сальдирование стало происходить в рамках одного вида активов (акции, товары, валюты), а не в рамках одного вида инструментов (акции,фьючерсы, опционы). Так, например, стало возможным сальдировать прибыли/убытки от операций с акциями на ММВБ с убытками/прибылями по фьючерсам и опционам на срочном рынке, если базовым активом для них являлись акции или фондовые индексы (поскольку акции и фондовый индекс — одна группа активов). Точно также стали сальдироваться результаты внутри валютных операций и операций на товарном рынке (нефть, металлы и т.д.).Таким образом, стали возможными классические хеджевые и арбитражные схемы между срочным и спотовым рынком внутри одной группы активов, что раньше было очень рискованно из-за неопределенного налогообложения. Важным нюансом поправок стало и то,что теперь убытки прошлых периодов стали уменьшать налогооблагаемую базу по прибылям будущих периодов на 10 лет вперед.
  3. Введение промежуточных страйков на индексе РТС (через 2500 пп). Шаг позитивный и долгожданный. Поначалу был вызван пониженной волатильностью 2012-2013 годов, когда колебания рынка сократились и старая разбивка страйков через 5000 стала слишком крупной. В 2014-ом после сильного падения рынка практически в 2 раза промежуточные страйки тем более стали более адекватны для новых ценовых уровней.
  4. Автоэскпирация опционов. Очень важное нововведение, снявшее с участников рынка необходимость заботиться о своевременной подачи брокеру заявление на исполнение опционов, а с брокеров — беспокойство по поводу возможных претензий по неисполненным опционам в деньгах от клиентов, по тем или иным причинам не успевших во-время подать заявки.

На НОК-9 доклад Ильи Коровина об опыте торговли через разных брокеров в дни рыночных кризисов откроет круглый стол по применению регламентов и оценке гарантийного обеспечения брокерами и Московской Биржей.

 

В фокусе НОК-9 17 октября стратегии и прогнозы, инфраструктура и тенденции развития опционного рынка в России и в США. Народная опционная конференция – неизменное ежегодное место встречи профессионалов опционного рынка.

17 октября 2015 года в Москве, в конгресс-зале «Декларация» (ул. Летниковская, д. 10, стр. 5) при поддержке Инвестиционного Холдинга ФИНАМ, Freedom Finance, LowRisk и Kreedex Financial Group состоится IX Народная Опционная Конференция (НОК-9).

Направленные позиции на прогнозах по нефти, S&P500 и валютам, регламенты и подходы брокеров при управлении рисками торговли опционами, хеджирование российских производителей, торговля за океаном и в России – неполный список тем НОК-9.

В конференции участвуют ведущие российские опционщики, гуру и новички, алгоритмисты и хеджеры, представители брокерского и биржевого сообщества.

 

ПРОГРАММА

 

11:00—11:30 Регистрация
Секция 1 Торгуем отечественное
11:30—11:50 Нововведения на Срочном рынке: риск-модуль, недельные опционы, кросс-маржирование со спотом Кирилл Пестов, глава Срочного рынка Московской биржи
11:50—12:10 Подходы брокеров к нехватке ГО и применение регламентов при продаже волатильности (Финам, Открытие, Айти инвест, БКС, АТОН, Церих, КИТ-Финанс). Динамическое (Матрикс) и статическое ГО при продаже волатильности. Илья Коровин, частный опционный трейдер и управляющий (Калининград)
12:10—12:40 Риск-менеджмент и достаточность капитала в процессе опционной торговле. Круглый стол с брокерами. Николай Труничкин, глава рисков Срочного рынка Московской биржи (модератор)

Геннадий Кузнецов, ИХ ФИНАМ

Олег Филатов, Председатель правления ITinvest​

Максим Позняк, Открытие-брокер

Павел Сороковой, начальник управления Интернет-брокер, БКС

12:40—13:10 Практика хеджирования корпоративных клиентов от валютных и ценовых рисков с помощью инструментов Срочного рынка Московской биржи. Дискуссия Виталий Калугин, частный опционный трейдер и управляющий (Екатеринбург)
13:10—13:30 ​Ручная безрисковая стратегия купли путов и коллов на ЛЧИ-2015. Игорь Такоев, опционный трейдер и управляющий
13:30—14:30 Обед
Секция 2 Торгуем американское Модератор: Александр Субочев, председатель комитета по срочному рынку Московской Биржи
14:30—14:50 Направленные опционные стратегии в США в ожидании переломов на мировых биржевых и сырьевых рынках. Илья Алхимов, управляющий партнер Option Algorythmic Systems, Kreedex Financial Group (Таллин)
14:50—15:10 Конструирование структурной облигации с комбинированным купоном. Сергей Долинин, директор, Prime Capital Management
15:10—15:30 Америка vs Россия: торговля опционами на двух рынках. Михаил Гусев aka дядя Миша, частный опционный трейдер
15:30—15:50 Опционные стратегии в США: интрадей, среднесрочный портфель, популярные комбинации. Игорь Клюшнев, начальник департамента торговых операций, Freedom Finance
15:50—16:20 Полдник
Секция 3 Мастер-классы Модератор: Владимир Твардовский, управляющий директорУК Финам Менеджмент
16:20—16:35 Создание профессионального опционного прайсера на R: модели оценки, выбор среды, архитектура решения. Олег Мубаракшинquant-lab.ru
16:35—17:05 Зарабатываем на маркет-мейкинге с минимальным капиталом и новым инструментом TS Lab. Алексей Каленкович, частный трейдер,Андрей Артышко, TS Lab
17:05—17:50 Торговля опционами в отсутствие опционов. Владимир Твардовский, управляющий директор УК Финам Менеджмент
18:00-21:00 Кулуары: медовуха бочками, премьера Гимна Опционщика, Своя игра от ФИНАМ с призами

 

Общая модерация:

Алина Ананьева, директор НОК, LowRisk.ru и Финансовых Четвергов в AllDerivatives Cafe

__________________________________________________________________________

СПОНСОРСТВО И РЕКЛАМА

По вопросам спонсорства и рекламы обращайтесь к Алине Ананьевой +7 968 902-4699.

123Next