Написано Андрей Крупенич

Вторая моя идея была сделана с учётом небольшого роста рынка, на котором я предполагал заработать на временном распаде опционов. Серьёзный риск ждёт меня при существенном росте рынка с падением волатильности, а на росте волатильности и снижении рынка убытком можно управлять и он ограничен.

Полноценный пост о стратегии размещён на смартлабе по этой ссылке: Зарабатываем на временном распаде со страховкой.

День первый, роллирование:

day1

Как и предполагал всезнающий смартлабовец, спреды ещё разъехались по волатильности. Я предлагаю немного докупиться 🙂 и вот что из этого получается.

day2

вот чем я отличаюсь от смартлабовца — так это умением ждать и не паниковать. Спреды опять сузились, убыток ещё есть но его осталось не много. Главное пока непонятно — чем крыть нарастающую отрицательную дельту?

day3

Еще один день и еще одно разочарование. Я полностью рассинхронизован с рынком. Если некоторые добиваются результата от игры на дифференциале между волатильности серий, то я стараюсь играть на локальных движениях. Слишком большая отрицательная дельта и я посчитал, что выгоднее на росте ее убирать через продажу пут опционов. Продал десять, но дельта еще очень велика, по сути я жду благоприятного момента для закрытия позиции. Рост пока покрывается тетой, а небольшого движения, теты + небольшой прибавки в веге хватит, чтобы выскочить. Убыток ничтожен, но он вызывает сильное неудовлетворение.

day4a

Ниже для наглядности то, что бы было, если бы я оставил стратегию как она есть и ничего бы не делал, никак не управлял. Это я специально для скептиков, которые писали что я открываю фуфлятское фуфло.

day4_out

А пока продолжаем движение.

Пятница сделок нет, распадаемся на выходные…

Понедельник сделок нет… Временной распад и вега огромны, дельта кстати тоже. Жду нейтрализации дельты там выйду из позиции до экспирации.

Итак, без сделок удалось дотянуть аж до четверга. 1360 было очень страшно, была критическая дельта и половина целевого убытка на стратегию, однако рынок не был похож на растущий, к тому же я вставал в шорт по S&P что не давало мне шансов фиксить тут дельту.

Сегодня, наконец упали. Интрига состоит в том, смогу лия заэкспирироваться на 1300? Пока ещё есть немного отрицательной дельты, начинаю продавать колл опционы!

dayx7

Продано 9 путов, дельта зашкаливает, хотя продавать нет особого желания.

Чтож, Алилуйя. Последний день принес гору временного распада и вытащил профиль в максимальную на тот момент точку по доходности. Все закрыто, прибыль на ГО около 7%. Сделка неудачная, прибыль хоть и радует, но ее могло бы не быть, все же это больше случайное стечение обстоятельств.

Последний скрин, что я успел сделать:
secunda-do

Ну и после ликвидации всех позиций:
itog_2

Для того, чтобы народ помнил своих героев, иногда мне доставляет удовольствие писать на популярных или целевых ресурсах. Безусловно хорошая статья получилась, но к сожалению для публики смартлаба тяжеловата.

Не буду копипейстить и просто размещу у себя ссылку на источник.

многомерная торговля

Можете добавляться там в друзья.

Чтобы не пропадать добру, буду выкладывать последовательно скриншоты того, как все происходило, однако поскольку столь правильная идея дошла до меня только сейчас, первый апдейт уже спустя более чем неделю, однако позиции пронумерованы по мере заведения.

позиция после управления

Создал немного потенциала вниз, все никак не получается заработать больше, чем в первую неделю жизни стратегии, иначе зачем же я столько ждал?!

dayx4

C этой стратегией произошла интересная трансформация. Поскольку был взят довольно далекий страйк 140000, а рынок предварительно сильно упал, я получил хороший диапазон безубытка с уровнем максимальной прибыли именно в 140. Поскольку я в это дело верил слабо, то на всей дороге получающуюся полураспадом положительную дельту я вкладывал в мартовские путы до нейтральной ситуации. Как вы заметили до 140 не дошло, следовательно я немного недоссобрал.

В чем «необычность»? В том, что это замечательный хедж от мега-выноса вниз. Большая вега, много голых купленных путов. Если первая стратегия довозит максимум на 130, то эта хеджит почти бесплатно от выноса в 115.

day7

Итак, удалось зафиксироваться после экспирации таким образом:
itog_1

Друзья, то, чего так долго ждали большевики наконец случилось.

РЕГИСТРАЦИЯ

22 марта 2014 г. Санкт-Петербург

Ждем в гости!

Андрей Кузнецов «Опцион только как инструмент! Продажа опционов на товарных рынках»

Очень эпатажный доклад Андрея Кузнецова на 5-й Народной Опционной Конференции 29.09.2012, много споров и о предмете и о человеке, но ситереса это не уменьшает. Математикам смотреть строго не рекомендуется.

Андрей Агапов «Стоит ли продавать волатильность?»

Математика от Андрея Агапова: Что лучше — продавать или покупать волатильность?

123484Next