Последние несколько дней, наблюдая за снижением на фондовых рынках я наблюдал странную картину – курс евро к доллару находился в относительно стабильном состоянии, делая даже попытки к росту. Размышляя над этим, я пришел к выводу, что потребность в долларах при выходе из позиций в бумагах, номинированных в долларах будет стабильно высокой, а это значит, что пара удерживается только этим снижением на фондовых рынках и как только все наладится, доллар отыграет дайбоже весь тот негатив, который отыгрывал фондовый рынок совсем недавно.

Продолжаю формировать некий материал, скопившийся у меня о вертикальных опционных спрэдах… Думаю, что рано или поздно соберу все мысли о спрэдах в небольшую брошюру и назову ее “то, что вы всегда хотели знать об опционных спрэдах но не могли спросить…” ну или предложите свое, уникальное название.

Итак, как мы уже договорились в предыдущем обзоре, мы считаем, что опционный вертикальный спрэд, состоящий из двух разных опционов, будет всегда считаться целым, синтетическим опционом, который имеет свою дату экспирации, цену и особый профиль доходности.

Будет значительно проще, если вы представите, что два разных опционных контракта, составляющие спрэд, – это новый инструмент, экзотический опцион с определенными свойствами. Мы вычтем уплаченную премию из полученной и итоговая цена будет колебаться от нуля до разницы между страйками опционов или в плюс, или в минус.

По результатам расчетов мы получим продажу вертикального спрэда, если полученной премии больше, чем уплаченной и покупку – если мы заплатили больше, чем получили.

Вертикальный спрэд никогда не будет дороже, чем разница между страйками используемых опционов, что дает нам очень интересные свойства.

Если ты едешь по железной дороге, то ты скорее всего приедешь на станцию, и, как правило, с буфетом. Иными словами не стоит удивляться, что особых причин для обвального снижения последних дней не наблюдалось, однако я уже ученый жизнью и трейдингом и точно знал, что за кулисами есть бомба. Так всегда бывает, так будет всегда, однако речь сейчас не об этом.

Я с упорством и отчаянием все прошедшие два года был медведем, часто наблюдая его со стороны, не понимая роста, но в тоже самое время старался играть каждую попытку пробоя тренда вниз (как мне казалось пробоя). Сейчас же пробой подтвердился, своей силой, объемами и сегодняшней новостью (для тех, кто в танке, агентство S&P в субботу снизило рейтинг США на одну ступень АА+ прогноз негативный).

Я продолжаю считать, что летняя стагнация на рынке в целом, а особенно на рынке нашей волатильности явление временное, потому не стоит так критически относиться к тем, кто незаслуженно упрекает RTSVX и фьючерс на него в ненужности.

Недавно за прохладительными напитками мы очень долго обсуждали идеи торговли волатильностью в разрезе появившегося инструмента, однако единственный серьезный аргумент моей оппозиции заключался в том, что фьючерс на индекс волатильности вообще не движется. Мы договорились провести мониторинг на протяжении недели и обсудить то, чем нам может помочь этот фьючерс. Для наглядности вы можете посмотреть на картинку самого индекса волатильности за прошедшую неделю.