Проблемы покупки волатильности.
Для начала обратимся к тому, с чего все начиналось. А начиналось все с покупки волатильности. Первые дней десять все шло замечательно, но, к сожалению, так будет не всегда, гласила старая притча. Ну вот и случилась неприятность. Но нам то лучше, наглядно и четко разберем все трудности, которые приходится преодолевать.
А случился флет. Колебания были не очень значительные и каждый раз не было формального повода сделать рехеджирущую сделку.
Как итог всего этого – с 12 го мая отсутствие какой-либо активности. Можно еще и на график посмотреть:
Последние 10 дней колебания составляли около 2х фигур, причем там, где можно было бы рехеджироваться – происходила неожиданная смена направления. Вообщем констатирую – если сделки делались не интервальным способом, а путем анализа каждой рехеджирующей сделки – сделок не было и быть не могло.
Как решается проблема?
Снижением интервала рехеджирующих сделок. К примеру до 1 или 2х фигур. Тогда приходится брать по 1% от позиции и делать большое количество с мизерной прибылью. С учетом того, что весь подход позиционировался как не напряжный и малорисковый – не очень хороший подход.
Нужно разобраться, а чем мы все же рискуем?
Я не очень люблю чрезвычайно утончать подход, для этого есть г-н Чекулаев и его многоумная книга. Я пойду самым простым путем. Разделим стоимость опциона на количество дней до экспирации – получим 4,8. Ну и учтем, что премия опциона снижается нелинейно, а больше – ближе к экспирации. Получается, что 4 п в сутки – это наши потери. 10 дней простоя скрало всю заработанную прибыль.
Не забываем еще и об отрицательном свопе.
Вывод: Ситуация не фатальна, как видите. Боллинджер сужается, нас ждет стремительный выход в ту или иную сторону и нам нет особого смысла гадать в какую. Просто подождем очередного ценового сдвига на 5-6 фигур, а если поведет – то на 10. Там все потери окупятся сторицей.
На данный момент стратегия демонстрирует свою устойчивость и отсутствие убытка, буду держать вас в курсе дальнейших событий.
Похожие записи:
- Покупка волатильности на примере валютного опциона Как бы не была красива теория торговли волатильностью, на практике вмешиваются куча деталей. А ведь именно там и сидит дьявол....
- Экспериментальная продажа волатильности на ФОРТС Не устоял перед напором просьб и предложений разобраться. Кажется и посетителей у моего сайта не так уж и много, а...
- Торговля опционами: размер позиции при покупке опционов Сидел сегодня, размышлял на тему того, сколько же нужно покупать опционов, сколько продавать и вообще от чего отталкиваться при определении...
- Торговля волатильностью: выбор тактики рехеджирования Раз мы создали стратегию торговли волатильностью, то можно начать ей управлять. Для начала нужно обозначить все четко, то, к чему...
- Размышления о долларе. Эх, как жаль, что я трусил и не смог собрать необходимую сумму в 2000 долларов США прибыли до начала праздников!...
вот бы еще в саксо были видны волатильности…
там ведь даже свой индюк написать вроде нельзя. Ведь если продать переоцененный опцион, а купить недооцененный – это будет доп плюсом к итоговому результату.
Я думаю в Саксо не может быть недооцененных и переоценных опционов,т.к твоя прибыль всегда меньше из-за бид-аск спрэдов на которых ты ткряешь.
А насчет IV,я у них историю просил за послдение 3 года по основыным парам ,так мои вопросы не нашли ответов.
Я торгую с саксой уже не первый год, все есть… порой они крутят волатильностью так, что цена плавает на 10-20 пунктов за опцион. Они могут неожиданно стать совсем переоценены, или наоборот, недооценены.
А на счет волатильности, они отказываются предоставлять эту информацию, по крайней мере пока.
Могут манипулировать..
Андрей, вы не ведете такую историю сами?Я начал делать скриншоты например)
Мне все равно. Я подожду и закроюсь после. Все это обычно временно.
Расцениваю это как рынок. На биржевом рынке и не такое бывает.
Скажу одно, персонально против моего микродепозита работать Сакса наврядли будет, а с БОЛЬШИМИ деньгами я к кухонному брокеру не пойду. Стрёмно.
Я не говорю что они работают против клиентов,они работают “за себя”. А насчет кухонных брокеров согласен,вся их политика,политка их менежеров напр
авлена на слитие твоего депа.Дураков много,которые не знакомы с базой риск-менеджмента и лезут на Форекс с 2-3К используя плечи в 1:50, при этом HV в 9-10%(что говорит о том что Форекс менее рискован чем Фонда,где HV порядка 25-35%)становится для них рулеткой:)//
Так что и Сакса кухонный брокер??
Ну, сакса – это очень большая кухня
по сути, любой брокер, что не выходит на биржи. является кухне. Ведь те же опционы в саксо – внебиржевые, то есть их котирует сама сакса. Но ведь и кухня кухне рознь
Да, Сакса куходнный брокер. Но это очень крупная кухня. Если в WHC к примеру, можно без особых проблем торговать тысячей баксов, то на Саксе без проблем будет уже 10 тыс евро (все, что до 40 тыс евро безопасно).
А то что выше 40 тыс евро? Менять брокера? И если менять, то какие есть варианты?
И если Вы , Андрей, до сих пор с ними работаете, то значит все таки им доверяте, или Вы еще не достигли 40 тыс. евро (во что верится с трудом)?
Если верить некоторым авторам то 60-70%опционов внебиржевые,межбанковские,также как и форварды-внебиржевые фьючи.
По-моему,все кроме UBS,Сiti,Goldman и т.д.кухня. У них мин.депо от 2 мил.$.
тогда получается и ВТБ и Альфа-банк,которые предоставляют выход на Форекс -тоже кухня:)
Алексей, если выше, чем 40 тыс, то идти к прямому брокеру и торговать биржевыми опционами, фьючерсами…
Ну и опять же что касается доверия – доверять им, до 40 тыс, я полностью доверяю.
Хотя в основном работаю на ФОРТС.
Lenar, согласен. и про 60-70%% и про кухонные ВТБ с Альфой… все так и есть…
Но Сакса лучше!
Андрей! Вот тут комментарий от 30/06/08 читаю про кухонных брокеров. А скажи пож., если я поставлю у себя терминалы трех разных брокеров у них доски опционов будут одинаковыми? А волатильность будет одинаковой?
Если речь идет о прямых брокерах, то доски внешне могут быть разными, но данные в них должны быть биржевыми и одинаковыми, волатильность тоже везде должна быть биржевой.
Кухонные брокеры могут манипулировать данными, но существенного отличия все равно не будет.
Обычно брокеры продают внебиржевые опционы, где опцион продает вам сам брокер. В таком случае, естественно, у каждого брокера будут свои условия, доски и волатильности.
Изучаю К.Коннолли “Покупка и продажа волатильности”
Очень замечательная книга.
Интересно, возможно ли торговать дельта-нейтральные стратегии
ФОРТС? Посмотрел опционы на РТС, все на фьючерсы.
Если были бы опционы на акции, тогда понятно.
Спасибо.
можно и на фьючи, поучаствуй на семинаре у Данилы – и познавательно и подход у него интересный с учетом конкретной специфики фортс
Спасибо,Gramp.
Как это сделать? Можно ссылку?
ttools.ru
У нас же есть РТС Стандарт!
Андрей,а как можно использовать РТС стандарт в дельта-нейтральных стратегиях? Торгуется ведь фьючерс на индекс и опционов на него нет.
Покажите,если можно, на примере. Спасибо.
Там есть фьючерс на индекс РТС Стандарт и индексный фонд, то есть спот индекс. Вот так можно
Ну и дополнительно фьюч-акция на одной площадке – если с акциями.