Торговля волатильностью: мониторинг сделок и позиций
30 апреля 2008
1574 Просмотров
36 комментариев
Решил положить это все в отдельную ветку.
Читаем о создании стратегии – базовые предпосылки для создания стратегии торговли волатильностью.
Читаем статью о принципах рехеджирования в конкретной стратегии покупки волатильности.
Напоминаю, покупка волатильности осуществляется в паре GBP/JPY через опцион колл 207,4 с исполнением 28 июля. На момент создания стратегии он стоил 436 пунктов и его дельта составляла 44% от лота базового актива.
Проведенные сделки:
- 10% покупка GBP/JPY по цене 204,2
- -8% продажа GBP/JPY по цене 206,5
- 5% покупка GBP/JPY по цене 205,0
- -9% продажа GBP/JPY по цене 208,1
- 4% покупка GBP/JPY по цене 206,9
- 3% покупка GBP/JPY по цене 206,0
- 5% покупка GBP/JPY по цене 204,5
- 2% покупка GBP/JPY по цене 203,6
- 8% покупка GBP/JPY по цене 200,6
- -8% продажа GBP/JPY по цене 203,4
- -7% продажа GBP/JPY по цене 206,4
- 4% покупка GBP/JPY по цене 204,9
- -8% продажа GBP/JPY по цене 207,1
- -7% продажа GBP/JPY по цене 207,1
- 14% покупка GBP/JPY по цене 205,5
Текущее состояние:
- Опцион колл 1 страйк 207,4 по цене 436 п.
- -24% продажа GBP/JPY по цене 207,4
- -8% продажа GBP/JPY по цене 203,4
- -4% продажа GBP/JPY по цене 208,7
Закрытые сделки:
- 10% GBP/JPY цена покупки 204,2 цена продажи 207,4 прибыль 32 п.
- 5% GBP/JPY цена покупки 205 цена продажи 206,5 прибыль 7,5 п.
- 4% GBP/JPY цена покупки 206,9 цена продажи 208,1 прибыль 4,8 п.
- 3% GBP/JPY цена покупки 206,0 цена продажи 206,5 прибыль 1,5 п.
- 5% GBP/JPY цена покупки 204,5 цена продажи 208,1 прибыль 18 п.
- 2% GBP/JPY цена покупки 203,6 цена продажи 207,4 прибыль 7,6 п.
- 8% GBP/JPY цена покупки 200,6 цена продажи 207,4 прибыль 54,4 п.
- 4% GBP/JPY цена покупки 204,9 цена продажи 206,4 прибыль 6 п.
- 8% GBP/JPY цена покупки 205,5 цена продажи 207,1 прибыль 12,8 п.
- 3% GBP/JPY цена покупки 205,5 цена продажи 206,4 прибыль 2,7 п.
- 3% GBP/JPY цена покупки 205,5 цена продажи 208,7 прибыль 9,6 п.
Похожие записи:
- Торговля волатильностью: выбор тактики рехеджирования Раз мы создали стратегию торговли волатильностью, то можно начать ей управлять. Для начала нужно обозначить все четко, то, к чему...
- Валютные опционы: торговля волатильностью – основы. Еще раз возвращаюсь к торговле волатильностью. Раз выпало такое время, когда в любую сторону торговать страшно, скоро май, да и...
- Валютные опционы: торговля волатильностью. Будем считать, что руки дошли. Пока евродоллар неделю долбится в 1,59 и никак не может эту цель продолбать, сразу вспоминается...
- Торговля опционами: “Синтетический” фьючерс Иногда мне очень не нравится то, что на закрытии происходит сильное движение по фьючерсам, делая их котировки немного не рыночными....
- Торговля опционами: Стоит ли продавать опционы? Продолжаем разговор. Разобрались с опционами колл и пут в самом начале пути, скорее всего там вопросов не осталось. Читать тут:...
Наш ответ Чемберлену:
SELL PUT STR. 206.70 100.000$ = 3665$
SELL CALL STR 206.70 100.000$ = 2861$
exp.date 02 june 2008
сделали сидим боимся, дальше видно будет
Забавно, но на тех же 207,4 опцион, хотя прошло 2 дня, стоит 456 пунктов, а не 436, то есть налицо прибыль от купленной волатильности. Вообщем на спред уже есть, можно в принципе закрыть ее и забыть, не обязательно работать все 3 месяца. Если есть интерес – продолжаем мониторинг.
Еще одна рехеджирующая сделка, 5% выкуплено по цене 205 ровно. Подробности внесу в пост с минуты на минуту.
Намечается еще одна рехеджирующая сделка по 207,4? Как живенько пошло!Этак за месяц можно всю стоимость опциона покрыть.А если затормозиться покупка волатильности можно перестроиться на другую стратегию.Но пока все идет очень даже ничего,и что характерно-ограниченный риск.
А с поцелуем я пожалуй повременю, сказал Иван царевич, слезая о спящей красавицы.
Вообщем кросс тем и хорош, что можно отдельно посмотреть на фунт и на йену и принять какое-либо решение. Давайте предварительно расчитывать будем на 209, ну и понаблюдаем за фунтом. Как покажет слабость – сразу рехеджировать, и так уже нормально прибыли набралось (208,2 сейчас котировка)
Посмотрел внимательнее, уже 9% набралось, 46% дельта. Думаю в нашем деле жадность не уместна.
Рехеджируемся по 208,1 и все набранные тяжким трудом 9%, то есть sell 9% GBP/JPY. На откатах вниз буду рехеджировать чаще, поскольку глобально взгляд на пару только вверх!
Изменения внес, ждем дальше, следующая сделка очень желательна на любом, даже малом откате вниз. Буду ждать.
Думаю, что день не может закончиться без сделки, на 4% дельта опциона меньше, чем текущая спот-позиция, так почему бы прибыль не забрать? Сказано – сделано!
Закрываем покупкой 4% GBP/JPY по цене 106,9. Ну и изменения в пост вношу естетсвенно!
День я считаю неудачным, колебались в узком диапазоне, волатильность снизилась, да и временной распад дает о себе знать. При текущей котировке стоимость опциона сейчас составляет 387 пунктов, что пока не дает нам убытка, но и прибыли большой тоже не дает. Ждем дальше.
Сегодня тоже очень хочется рехеджирующую сделку сделать, но вот незадача, фунт вверх и йена вверх, а кросс стоит на месте. Лучшеб они в разные стороны! но ждем все равно, может кусочек хоть откушу к вечеру от праздничного пирога.
Помельчу немного, закрыл 3% поскольку серьезно смотрю на рост пары. 206 котировка, покупка.
Закрываю еще 5%, эх, уж лучше бы сразу 8%, помельчил – себя корю. Вам урок на будущее. Выкупаю 5% по цене 204,5.
Ну чтож, в целом по позиции пока закрыто 63,8 пункта и висит 34% от 207,4, а сейчас 204,5, что составляет еще 98,6 пунктов незакрытой прибыли. Итого 162,4. Итого треть уже отбита, а опцион сейчас стоит 280 пунктов.
Констатирую – пока мы ничего не заработали, разве что брокеру комиссию
203,6. Хотелось много ниже, но смотреть на такой фунт больше не могу. Мельчим еще раз, посмотрим, будет ли это наукой. Закрываю покупкой еще 2%.
200,6 Не смотря на праздник, прибыль взять – дело чести! Выкупаем сразу 8%, дельта опциона стала совсем маленькой 24% всего.
Очень удобная позиция.
Сейчас уже очевидно, что однонаправленное движение вниз котировки зает закрывать прибыль, но не достаточно много, поскольку опцион тоже падает в цене. Теперь представьте что будет, если цена пойдет вверх и потом еще раз вниз, а лучше много много раз туда-сюда.
Еще момент, на который я хотел бы обратить внимание: изначально я думал, что пара пойдет вверх, а идет вниз… а мне все равно прибыль
203,4 продаем 8% сразу, больше не хватило нервов ждать. Доводим общую экспозицию на спот рынке до 32%. Дельта соответсвенно 32%. Вношу изменение 10ой сделкой. Весело идет, не правда ли? Не торговля, а забава, ни нервов, ни риска, по крайней мере пока.
а как можно рассчитать, чему будет равна дельта на определенном ценовом уровне?
Зная текущую волатильность и используя модель Блека-Шоулза к примеру, можно вычислить дельту при любой котировке. Естественно просым методом, не учитывая изменения волатильности при удалении от страйка, что называется “улыбкой волатильности”.
Текущую волатильность вычисляют изпоследней рыночной цены опциона, что называется “подразумеваемая волатильность”.
3 дня долбимся в коридоре и сделок нет, расстраиваюсь из-за того, что очень широкий коридор рехеджирования, но времени еще много, надеюсь на мощное движение!
206,4 продажа до дельта-нейтральности. Текущая вдельта 39%, продаю 7%. Наконец-то движение!
Расчет на то, что 204,9 – это всего лишь коррекция к дальнейшему повышению, забираем наза 4%.
4% покупка по 204,9. 35% дельта опциона. Даст бог наскребем так до прибыльности!!!
207,1 – дельта 43%, значит можно продать сразу 8%, отличный улов! Откорректирую табличку в самое ближайшее время.
Закрыл утром 240 пут РТС, взял 1000 пунктов с лота. Рассчитывал на большее, но фьюч РТС был ниже 238000, а опцион 7000 так и не куснул, поэтому ликвидировал позу. Но думается мне я неправильно спрогнозировал стоимость пута при снижении фьюча((((
208,7 доводим до 50%, то есть продажа еще 7%. Надежда на то, что новый максимум пара н возьмет. Изменение внесу в ближ. время.
205,5 дельта опциона 36%, то есть сразу 14% покупки на этом уровне. Самый большой улов за все время.
207.6 тут у нас получилась 45% дельта у опциона. Значит продадим 9%!
209,9 55% дельта, соответственно продаем еще 10%.
Была упущена позможность рехеджироваться по 206.
212,3 65% дельта, то есть хеджируем еще 10%, в статью изменения внесу чуточку позже.
Привет,Андрей!
“На момент создания стратегии он стоил 436 пунктов”
А в долларах сколько стоил трехмесячный колл?
Я тут посчитал,что если трехмесячный 10000GBP/USD колл около денег стоит 51500JPY,то если 1 доллар стоит 107JPY получается 51500/107=481$.Правильно? Извиняюсь за глупые вопросы.
Ну при лоте в 100 000, 436 п = 436000 йен. соответственно делим на курс доллара к йене, если 107, то это будет 4074 доллара.
То есть ваш пример со 10 000 абсолютно верен.
Я обычно в йенах трудно пункт представляю, я пересчитываю его в доллар или евро. Путь не очень точно, поскольку курс всегда плавает, но очень точно и не нужно.
210,9 поскольку тренд растущий, закрою-ка я 5% тут.
Привет,Андрей.28-го июля истек опцион.Насколько я понял прибыли не вышло?