Торговля волатильностью: мониторинг сделок и позиций
30 апреля 2008
553 просмотров
36 комментариев
Решил положить это все в отдельную ветку.
Читаем о создании стратегии – базовые предпосылки для создания стратегии торговли волатильностью.
Читаем статью о принципах рехеджирования в конкретной стратегии покупки волатильности.
Напоминаю, покупка волатильности осуществляется в паре GBP/JPY через опцион колл 207,4 с исполнением 28 июля. На момент создания стратегии он стоил 436 пунктов и его дельта составляла 44% от лота базового актива.
Проведенные сделки:
- 10% покупка GBP/JPY по цене 204,2
- -8% продажа GBP/JPY по цене 206,5
- 5% покупка GBP/JPY по цене 205,0
- -9% продажа GBP/JPY по цене 208,1
- 4% покупка GBP/JPY по цене 206,9
- 3% покупка GBP/JPY по цене 206,0
- 5% покупка GBP/JPY по цене 204,5
- 2% покупка GBP/JPY по цене 203,6
- 8% покупка GBP/JPY по цене 200,6
- -8% продажа GBP/JPY по цене 203,4
- -7% продажа GBP/JPY по цене 206,4
- 4% покупка GBP/JPY по цене 204,9
- -8% продажа GBP/JPY по цене 207,1
- -7% продажа GBP/JPY по цене 207,1
- 14% покупка GBP/JPY по цене 205,5
Текущее состояние:
- Опцион колл 1 страйк 207,4 по цене 436 п.
- -24% продажа GBP/JPY по цене 207,4
- -8% продажа GBP/JPY по цене 203,4
- -4% продажа GBP/JPY по цене 208,7
Закрытые сделки:
- 10% GBP/JPY цена покупки 204,2 цена продажи 207,4 прибыль 32 п.
- 5% GBP/JPY цена покупки 205 цена продажи 206,5 прибыль 7,5 п.
- 4% GBP/JPY цена покупки 206,9 цена продажи 208,1 прибыль 4,8 п.
- 3% GBP/JPY цена покупки 206,0 цена продажи 206,5 прибыль 1,5 п.
- 5% GBP/JPY цена покупки 204,5 цена продажи 208,1 прибыль 18 п.
- 2% GBP/JPY цена покупки 203,6 цена продажи 207,4 прибыль 7,6 п.
- 8% GBP/JPY цена покупки 200,6 цена продажи 207,4 прибыль 54,4 п.
- 4% GBP/JPY цена покупки 204,9 цена продажи 206,4 прибыль 6 п.
- 8% GBP/JPY цена покупки 205,5 цена продажи 207,1 прибыль 12,8 п.
- 3% GBP/JPY цена покупки 205,5 цена продажи 206,4 прибыль 2,7 п.
- 3% GBP/JPY цена покупки 205,5 цена продажи 208,7 прибыль 9,6 п.
30 апреля 2008 в 18:22
Наш ответ Чемберлену:
SELL PUT STR. 206.70 100.000$ = 3665$
SELL CALL STR 206.70 100.000$ = 2861$
exp.date 02 june 2008
сделали сидим боимся, дальше видно будет
30 апреля 2008 в 18:28
Забавно, но на тех же 207,4 опцион, хотя прошло 2 дня, стоит 456 пунктов, а не 436, то есть налицо прибыль от купленной волатильности. Вообщем на спред уже есть, можно в принципе закрыть ее и забыть, не обязательно работать все 3 месяца. Если есть интерес – продолжаем мониторинг.
1 мая 2008 в 16:50
Еще одна рехеджирующая сделка, 5% выкуплено по цене 205 ровно. Подробности внесу в пост с минуты на минуту.
2 мая 2008 в 12:26
Намечается еще одна рехеджирующая сделка по 207,4? Как живенько пошло!Этак за месяц можно всю стоимость опциона покрыть.А если затормозиться покупка волатильности можно перестроиться на другую стратегию.Но пока все идет очень даже ничего,и что характерно-ограниченный риск.
2 мая 2008 в 13:56
А с поцелуем я пожалуй повременю, сказал Иван царевич, слезая о спящей красавицы.
Вообщем кросс тем и хорош, что можно отдельно посмотреть на фунт и на йену и принять какое-либо решение. Давайте предварительно расчитывать будем на 209, ну и понаблюдаем за фунтом. Как покажет слабость – сразу рехеджировать, и так уже нормально прибыли набралось (208,2 сейчас котировка)
2 мая 2008 в 14:20
Посмотрел внимательнее, уже 9% набралось, 46% дельта. Думаю в нашем деле жадность не уместна.
Рехеджируемся по 208,1 и все набранные тяжким трудом 9%, то есть sell 9% GBP/JPY. На откатах вниз буду рехеджировать чаще, поскольку глобально взгляд на пару только вверх!
Изменения внес, ждем дальше, следующая сделка очень желательна на любом, даже малом откате вниз. Буду ждать.
6 мая 2008 в 0:16
Думаю, что день не может закончиться без сделки, на 4% дельта опциона меньше, чем текущая спот-позиция, так почему бы прибыль не забрать? Сказано – сделано!
Закрываем покупкой 4% GBP/JPY по цене 106,9. Ну и изменения в пост вношу естетсвенно!
День я считаю неудачным, колебались в узком диапазоне, волатильность снизилась, да и временной распад дает о себе знать. При текущей котировке стоимость опциона сейчас составляет 387 пунктов, что пока не дает нам убытка, но и прибыли большой тоже не дает. Ждем дальше.
6 мая 2008 в 18:04
Сегодня тоже очень хочется рехеджирующую сделку сделать, но вот незадача, фунт вверх и йена вверх, а кросс стоит на месте. Лучшеб они в разные стороны! но ждем все равно, может кусочек хоть откушу к вечеру от праздничного пирога.
7 мая 2008 в 10:41
Помельчу немного, закрыл 3% поскольку серьезно смотрю на рост пары. 206 котировка, покупка.
8 мая 2008 в 1:45
Закрываю еще 5%, эх, уж лучше бы сразу 8%, помельчил – себя корю. Вам урок на будущее. Выкупаю 5% по цене 204,5.
8 мая 2008 в 1:59
Ну чтож, в целом по позиции пока закрыто 63,8 пункта и висит 34% от 207,4, а сейчас 204,5, что составляет еще 98,6 пунктов незакрытой прибыли. Итого 162,4. Итого треть уже отбита, а опцион сейчас стоит 280 пунктов.
Констатирую – пока мы ничего не заработали, разве что брокеру комиссию
8 мая 2008 в 12:23
203,6. Хотелось много ниже, но смотреть на такой фунт больше не могу. Мельчим еще раз, посмотрим, будет ли это наукой. Закрываю покупкой еще 2%.
9 мая 2008 в 19:22
200,6 Не смотря на праздник, прибыль взять – дело чести! Выкупаем сразу 8%, дельта опциона стала совсем маленькой 24% всего.
Очень удобная позиция.
Сейчас уже очевидно, что однонаправленное движение вниз котировки зает закрывать прибыль, но не достаточно много, поскольку опцион тоже падает в цене. Теперь представьте что будет, если цена пойдет вверх и потом еще раз вниз, а лучше много много раз туда-сюда.
Еще момент, на который я хотел бы обратить внимание: изначально я думал, что пара пойдет вверх, а идет вниз… а мне все равно прибыль
12 мая 2008 в 15:20
203,4 продаем 8% сразу, больше не хватило нервов ждать. Доводим общую экспозицию на спот рынке до 32%. Дельта соответсвенно 32%. Вношу изменение 10ой сделкой. Весело идет, не правда ли? Не торговля, а забава, ни нервов, ни риска, по крайней мере пока.
13 мая 2008 в 20:05
а как можно рассчитать, чему будет равна дельта на определенном ценовом уровне?
14 мая 2008 в 0:25
Зная текущую волатильность и используя модель Блека-Шоулза к примеру, можно вычислить дельту при любой котировке. Естественно просым методом, не учитывая изменения волатильности при удалении от страйка, что называется “улыбкой волатильности”.
Текущую волатильность вычисляют изпоследней рыночной цены опциона, что называется “подразумеваемая волатильность”.
16 мая 2008 в 18:13
3 дня долбимся в коридоре и сделок нет, расстраиваюсь из-за того, что очень широкий коридор рехеджирования, но времени еще много, надеюсь на мощное движение!
22 мая 2008 в 22:15
206,4 продажа до дельта-нейтральности. Текущая вдельта 39%, продаю 7%. Наконец-то движение!
23 мая 2008 в 13:45
Расчет на то, что 204,9 – это всего лишь коррекция к дальнейшему повышению, забираем наза 4%.
4% покупка по 204,9. 35% дельта опциона. Даст бог наскребем так до прибыльности!!!
28 мая 2008 в 14:17
207,1 – дельта 43%, значит можно продать сразу 8%, отличный улов! Откорректирую табличку в самое ближайшее время.
28 мая 2008 в 14:32
Закрыл утром 240 пут РТС, взял 1000 пунктов с лота. Рассчитывал на большее, но фьюч РТС был ниже 238000, а опцион 7000 так и не куснул, поэтому ликвидировал позу. Но думается мне я неправильно спрогнозировал стоимость пута при снижении фьюча((((
29 мая 2008 в 20:52
208,7 доводим до 50%, то есть продажа еще 7%. Надежда на то, что новый максимум пара н возьмет. Изменение внесу в ближ. время.
2 июня 2008 в 11:51
205,5 дельта опциона 36%, то есть сразу 14% покупки на этом уровне. Самый большой улов за все время.
6 июня 2008 в 10:06
207.6 тут у нас получилась 45% дельта у опциона. Значит продадим 9%!
10 июня 2008 в 1:54
209,9 55% дельта, соответственно продаем еще 10%.
Была упущена позможность рехеджироваться по 206.
16 июня 2008 в 12:57
212,3 65% дельта, то есть хеджируем еще 10%, в статью изменения внесу чуточку позже.
16 июня 2008 в 16:22
Привет,Андрей!
“На момент создания стратегии он стоил 436 пунктов”
А в долларах сколько стоил трехмесячный колл?
Я тут посчитал,что если трехмесячный 10000GBP/USD колл около денег стоит 51500JPY,то если 1 доллар стоит 107JPY получается 51500/107=481$.Правильно? Извиняюсь за глупые вопросы.
16 июня 2008 в 16:33
Ну при лоте в 100 000, 436 п = 436000 йен. соответственно делим на курс доллара к йене, если 107, то это будет 4074 доллара.
То есть ваш пример со 10 000 абсолютно верен.
Я обычно в йенах трудно пункт представляю, я пересчитываю его в доллар или евро. Путь не очень точно, поскольку курс всегда плавает, но очень точно и не нужно.
17 июня 2008 в 15:20
210,9 поскольку тренд растущий, закрою-ка я 5% тут.
31 июля 2008 в 15:33
Привет,Андрей.28-го июля истек опцион.Насколько я понял прибыли не вышло?
31 июля 2008 в 15:58
Я просто не выкладывал сделки. Так как никто не спросил ни почему, ни о дальнейшей судьбе стратегии – я посчитал, что это просто не интересно. Если интересно, я выложу все остальные сделки, и выводы с итогами. Но наверное после того как выздоровлю, приболел сильно…
31 июля 2008 в 16:11
Выздоравливай,пожалуйста,ато кому же я буду задавать свои делетантские вопросы.А как выздоровеешь,может дашь расклад чем все закончилось?Очень интересно узнать оправдала себя стратегия или нет.
31 июля 2008 в 16:25
Там был очень долгий период отсутствия волатильности, пара бегала в ничтожном диапазоне. За счет этого не удалось достичь ничего существенного.
Но в принципе этот кусок можно рассмотреть на предмет того, что нужно было делать, чтобы проблему порешать и как оно влияет на результат.
Дойдут руки и я выпущу обзор. Раз интерес есть.
21 августа 2008 в 14:00
Да, интерес есть.
25 октября 2008 в 14:41
А почему не купить годовалый опцион колл ? Вероятность получить прибыль по этой стратегии выше. Или просто дельта не будет так чуствительна к изменению цены на споте.
26 октября 2008 в 16:48
А нет годовых на Саксе
ТАк-то в принципе можно. Чем дальше срок, тем лучше может быть результат, согласен. Но нужно так же учитывать и затраты на создание стратегии.
Оставьте свой комментарий!
Партнеры проекта:
Индекс сайта (разработка)