Два разнонаправленных опциона “в деньгах”.

Сегодня уделю некоторое внимание довольно любопытному вопросу, который я получил по почте. Бывает так, что некоторая практика идет в разрез с теорией или некоторые практикующие трейдеры не вполне понимают, что они в реальности делают, а в таких случаях чаще всего результаты отличные! … ну до какого-то времени. Если кому интересны тонкости такой стратегии, я буду рад, если вы выскажетесь в комментариях!

Антон пишет:
“Вот если купить опцион колл в деньгах со страйком ниже рынка процентов на 10 и купить опцион пут в деньгах со страйком выше рынка процентов на 10. Получится что при встречной позициях в деньгах убыток по одному равен прибыли второго, а вот если доходит до одного из страйков либо пута либо колла опцион приобретает временную стоимость. И всегда выигрываешь!!!!!

Практика показывает отличные результаты. Просто опцион сильно в деньгах редко когда располагает временной стоимостью, но при падении ее приобретает, а чтоб компенсировать падение в деньгах приобретается обратный опцион который будет еще сильнее в деньгах. В этом и парадокс!”

Чтож, сказано – сделано, для примера я беру сентябрьские опционы “в деньгах” ровно на 2 страйка, думаю для наглядности картинки мы ограничимся позицией в 1 опцион пут и 1 опцион колл страйков 145000 и 125000 соответственно, при цене базового актива в 134000, получаем цены в 15000 и 14500 соответственно.

Для того, чтобы понимать свои риски по тете через 3 недели, я добавляю и кривую на 22 июля при неизменной волатильности, что вы можете наблюдать на картинке. В моем примере, суммарно в двух опционах находится 9500 пунктов временной стоимости. Чтобы получить прибыль на экспирации, базовому активу нужно преодолеть не 2, а даже 4 страйка от текущих цен – 1150 и 1550 пунктов по индексу РТС, что кажется чрезмерным. Но даже если рынок сдвинется на 2 страйка за 3 недели, то прибыль получить все равно не удастся…

Почему автор утверждает, что стратегия стабильно работает? Вы, просматривая такой профиль, сделали бы такую сделку? Какие бы предложили альтернативы?

От себя скажу, что подобные стратегии очень похожи на “лок” на форексе, только с учетом нелинейности опционов тут действительно можно заработать на роллировании и дельта-хеджировании, если вовремя срезать прибыль с опционов “в деньгах”, дополнительно собирая тету с опционов “около денег”, перетаскивая их в состояние “в деньгах”.Расчет конешно же на мощное и скорое движение, в этом случае мы получим отличные результаты!

При достаточной ликвидности – это можно назвать опционным скальпингом, только вот страйки опционов должны укладываться в рамки предполагаемых движений. Хотя если быть очень точным – такая стратегия является лишь вариантом покупки волатильности, не самым кстати, удачным (это я подсказываю сразу ответ на предыдущий вопро про альтернативы). Ну и о кривой волатильности я бы тоже не забывал, если волатильность будет отличаться существенно на краях, то могут возникнуть проблемы.

Вопрос, кто готов так торговать?

Похожие записи:

1. Опцион глубоко “в деньгах” Довольно часто задают вопрос какой опцион можно считать опционом глубоко “в деньгах”? На эту тему возникает довольно много различного рода...
2. Покупка волатильности на примере валютного опциона Как бы не была красива теория торговли волатильностью, на практике вмешиваются куча деталей. А ведь именно там и сидит дьявол....
3. Роллирование long опциона "без денег" Давно хотел рассказать про необходимость роллирования купленных опционов “без денег” в “около денег” или даже “в деньги”, но все не...
4. Покупка опциона вместо базового актива EUR/USD fin.region73 Says: Андрей, прокоментруй пожалуйста сделку и расскажи как можно её было улучшить что ли, провёл по умолчанию, как в...
5. Покупка опциона против опционного спреда Давно задаю себе вопрос, что лучше, покупка голого опциона или все же опционный спред? Нет, сердцем я конечно же понимаю,...