Опционы и опционные стратегии.

Как всегда, о самом актуальном. Очень трудно приводить надуманные примеры, довольно трудно также возвращаться назад и разбирать старые события. Рынок очень большой, чтобы не иметь возможности обратить внимание на что-то свеженькое.

Сейчас нас больше всего волнует фьючерс на доллар. Кого-то волнует доллар, а меня вот именно фьючерс на доллар.

Для начала приведу простой пример. Допустим, что мы с вам владеем большим количеством наличной валюты, купленной в самом начале рублевой девальвации, к примеру по 27 рублей. Каждый день все сильнее и сильнее возникает желание зафиксировать текущую прибыль, но нести бабки обратно в обменник ой как не хочется. Быть может, эти доллары даже размещены на депозит и изъять их пока нет возможности.

Действительно, нужно знать и уметь использовать фьючерсы.

Детали фьючерса на доллар США, обращающихся на forts: 1 фьючерс соответствует 1000 долларам США в рублевом эквиваленте. Гарантийное обеспечение для открытия мартовского фьючерса на доллар составляет 2330 рублей.

Допустим, нам нужно зафиксировать прибыль от владения позицией по доллару США на сумму 30 тысяч долларов США. Чтобы полностью закрыться от курсовой разницы, нам нужно продать 30 фьючерсов на доллар. Отвлечь придется сумму в 2330 * 30  =69900. Понятно, что это абсолютный минимум, и нужно иметь сумму большую чем эта, на случай, если цена фьючерса продолжит расти. Но напомню, гарантийное обеспечение на forts можно внести акциями Вероятно они у вас есть

Что получается, если доллар продолжит расти – то наличная позиция продолжит приносить прибыль + проценты, а фьючерсы - убыток, в том же количестве.

Спрашивается, а в чем смысл? На деле есть довольно серьезный смысл создавать такую позицию.

Почем бы вы сейчас отнесли свои доллары в обменник? Думаю, что 33 рубля – максимум.

Теперь посмотрим на торги второй половины дня по фьючерсу на доллар США от 22 января 2009 года.

Как хорошо видно из этого рисунка, мы могли бы продать фьючерс и по 35 и даже по 35,3 рубля за доллар США. Напомню, что 1 фьючерсный контракт равен 1000 долларам США.

Разница в 2 рубля. Почему? Потому что сейчас трейдеры оценивают курс доллара США к рублю в марте на уровне 35 рублей и именно это и отражает фьючерс.

То есть, выбор между продавать в обменнике или продавать фьючерс - очевиден! А самое интересное, что с огромной вероятностью фьючерс на доллар в день истечения фьючерсного контракта будет примерно равен курсу ЦБ в те дни или будет незначительно от него отличаться.

Кроме того, фьючерс на forts расчетный, то есть не требует реальной поставки валюты. То есть мы как бы продали валюту в марте по 35, но наша долларовая позиция в банке на депозите не притерпела изменения.

Мне кажется, что это очень удобно.

Теперь собственно то, с чего я начал эту статью.

Если доллары так и лежать в банке и они не нужны для реальных операций, то можно же работать и не имея наличной валюты!

То есть акцент делается на базис – разницу между ценой реального актива и его фьючерса. Настроения на рынке базового актива меняют этот базис, делая его положительным или отрицательным, и на этом можно делать деньги с меньшим риском, чем торгуя просто фьючерсами.

Если наличной валюты нет, то заменить ее поможет тот же фьючерс, но с другой датой поставки. То есть мы приходим назад к календарному спреду из двух фьючерсов.

Сегодня на forts это мартовский фьючерс на доллар и июньский фьючерс на доллар.

Если интересны дальнейшие размышления на тему торговли базисом, то подробности в следующем обзоре

Если что не понятно – то пишите в комментариях.

Похожие записи:

1. Опционы: календарные спреды (часть 1) Опционы, опционные стратегии. Думаю, что лучше развивать мысль частями, поскольку собираться с мыслями на что-то глобальное можно очень долго. Начну...
2. Фьючерсные спреды и портфель новичка Как можно уберечься от ценового риска? Я не знаю отчего, но большинство из нас приходят в торговлю на рынке ценных...
3. Опционы: Принципы ценообразования Хочу коснуться принципов ценообразования опциона, причем с позиции новичка, или человека, который не желает уж больно глубоко закапываться в математику...
4. Продаём опционы пут на FORTS? На свой страх и риск рассказываю еще об одной практической реализации торговли опционами на ФОРТС. Рынок странен, но нефть дорога,...
5. Опционы ФОРТС: Экспирация! Если кто не помнит, то сообщу, что сегодня последний день обращения опционов на фьючерсы на акции. Есть две вещи, на...