“Лок” позиций и мысли о валютных опционах
Пока зреют серьезные статьи о серьезных вещах не могу не поделиться с вами о наблюдениях.
Не так давно почитал в какой-то статье о методах, основанных на локе позиций или локировании, на мой взгляд метод совершенно ненормальный. Суть метода в том, что одновременно открываются две позиции по одному инструменту, одна вверх, другая вниз, а далее вариации – закрываем прибыльную или закрываем убыточную. Это первый способ применения стратегии.
Еще одним способом, который уже сложно назвать неразумным, является локирование позиции, когда котировка идет против вас. То есть вместо того, чтобы закрыть позицию – открывается противоположная, какое-то время смотрится на ситуацию, и далее этот лок (от англ. замОк) расцепляется, закрывая прибыльную позицию, вновь оставаясь в первоначальной. Это принципы.
Плюсы вроде бы понятны, а вот одним из минусов является то, что свопы по таким позициям начисляются, и своп положительный всегда меньше отрицательного, то есть такая конструкция медленно, но верно истощает счет.
Собственно к чему я это все? Наблюдаю такую картину. Вместо закрытия проданного опциона сильно в деньгах получаю его исполнение и поставку по 1,5915 покупку EUR/USD. Понятное дело, после отскока от 1,60 вниз – держать такую позицию нет никакого желания. Закрывать – тоже нет желания 
Лок вообщем напрашивается.
Техника такая, против этой позиции продаем 2 опциона с дельтой 50%, чтобы общая экспозиция стратегии стала равна 0. Это могут быть недельные опционы или более долгосрочные, кому как удобнее, возьмем, к примеру, 1 месячный по 200 пунктов и 1 десятидневный за 100.
Теперь позиция нейтральна, но набирает экспозицию против движения котировки – налицо контртрендовая торговля, причем по 16 пунктов ежедневно приходит за счет временной стоимости. А самое веселое, что и своп только положительный и тоже помогает. Фактически, если закрывать позицию не хотелось, мы имеем ее уже от 1,56, а не от 1,59. На деле, я еще 2 раза роллировался в нижний страйк.
Когда будет желание лок отцепить – выкупается 1 опцион, а второй закроет эту позицию, если цена двинет наконец в нужную сторону.
Вариантов управления – масса, начиная от покупок опционов сильно без денег, пут или колл или обоих сразу, до роллирования – выбирайте любую. Назовем это Активным локом!
А теперь еще очень важный момент. Очень очень важный.
Опцион с исполнением сегодня, находящийся строго около денег за 16 часов до исполнения стоит 30% от первоначальной стоимости! То есть это стоит учитывать при планировании временного распада – налицо ее нелинейность.
К примеру, тот опцион, что стоит 100 пунктов за 10 дней до экспирации – за первые 9 дней потеряет лишь 70 пунктов, что грубо составит 7,7 пункта в день, вместо расчетных 10. Ну и самое выгодное – это 1-дневные опционы, то есть если у вас они есть – лучше стараться не избавляться от них, а получить эту “легкую” премию.
Вот на этом пока остановлюсь, анонсирую лишь посты об спреде на ФОРТС (forts) через проданные опционы, об организации своего хедж фонда и о заработке с сайта Вообще-то я не только ДУ занимаюсь, но и обучением торговле опционами на forex. Но это я так, между нами, исключительно!
Похожие записи:
- О валютных опционах. Хочу вот новую рубрику создать. И заодно публично потестировать возможность зарабатывать на колебаниях валют, но не forex, а на внебиржевом...
- Фантастическая IV в опционах EUR/USD Сидел сегодня перед терминалом, и захотелось мне валютный опцион колл купить на EUR/USD, уж больно это укрепление доллара мне не...
- Что нужно знать об опционах, чтобы начать? (ч.2) (продолжение) начало читать тут: Январь, 6: Что нужно знать об опционах, чтобы начать? Ну раз с опционами КОЛЛ все понятно,...
- Торговля волатильностью: мониторинг сделок и позиций Решил положить это все в отдельную ветку. Читаем о создании стратегии – базовые предпосылки для создания стратегии торговли волатильностью. Читаем...
- Что нужно знать об опционах, чтобы начать? (ч.1) Многие склоняются к тому, что год будет непростым, а может быть не год, а несколько. А значит пришло время разобраться...
имхо, использование локов на споте – верх профессионализма. если их правильно применять – они позволят работать вообще без просадок. Но использование “локов” с опционами – для меня это новое и очень интересное чтиво
Лок через опционы порой дает удивительные результаты, я уже писал, что временный распад в 10ки раз сильнее свопов. На этом тоже делаются деньги. Но не сказать, что это легче и понятнее, чем простой лок.
В любом случае все сводится к торговле волатильностью. Рекомендую наблюдать за он-лайн торговлей волатильностью, стараюсь делать каждый день по сделке, в конце сравним результаты с эталонными и с различными методиками рехеджирующих сделок. Вообщем суть у этого всего одна.
Приветствую! Благодарю за информативный сайт, очень понравился. По подробнее про он-лайн торговлю волатильностью, где ее наблюдать? Надеюсь торговля на Фортс?
Он-лайн торговля волатильностью доступна в рубрике Валютные опционы, а если точнее сделки наблюдаем тут:
Результаты сделок и мониторинг.
Наглядно и динамично все можно видеть на валютных опционах, а на ФОРТС пока в соответствующей рубрике я планирую описать что-то типа экспериментальной продажи волатильности через спред меджу индексом и корзиной бумаг. Ну первая статья была совсем недавно на эту тему!
Просветите, плиз, что такое своп?
Ну когда торгуется валютная пара, к примеру EUR/USD лотом в 100 тыс. вы реально валютой не обладаете. Потому при покупке этой пары и переносе позиции через день, вы на приобретенные 100000 евро можете рассчитывать на проценты, а потраченные доллары на покупку пары вынуждены взять под проценты. Это принцип валютной торговли, ведь покупая 100 тыс евро за доллары (EUR/USD), евро нужно разместить, а доллары оплатить. Все это делается автоматически, но ставка в еврозоне 4%, а в США 2%. Следовательно будет получаться перекос – денег, полученных за счет процентов от размещенных евро будет больше, чем процентов, уплаченных за доллары. Эта разница и есть своп. Он бывает как положительный, так и отрицательный.
А если сразу после продажи двух опционов цена пойдет вверх?Один будет покрытый,а со вторым что делать?Роллировать можно…
Тут уже огромное поле для творчества. Если пойдет вверх и взгляд будет серьезно вверх – можно купить еще спота. А если нет и рост временный, то просто выждать, временный распад на нашей стороне, флетовая торговля в 70% случаев говорят, ну и учитывать конешно же нужно текущий рынок. Если такой вариант допускается, то можно сделать как-то по-другому.
1. “…Фактически, если закрывать позицию не хотелось, мы имеем ее уже от 1,56, а не от 1,59…”
не совсем понятно за счет чего удалось отыграть эти 300 пунктов, неужели одним свопом?
2. обязательно ли продавать 2 опциона или можно обойтись одним?
1. Это премия за опционы. “возьмем, к примеру, 1 месячный по 200 пунктов и 1 десятидневный за 100.”
Если опционы истекают без денег, то позиция осталась, а 300 пунктов наши. Ну и своп – это отдельно и дополнительно.
2. Не обязательно. Можно продать и три, а можно половину
Важна дельта, если дельта 50%, то чтобы соблюсти полную нейтральность или полный лок – то нужно продать 2 по 50%, а если такого желания нет, то продажа одного опциона как бы ополовинит позицию. Но и не даст должного эффекта, в случае развития события в негативном направлении.
Добрый день. Не совсем понятно вот что. Вы говорите, что ” и своп положительный всегда меньше отрицательного”. Но вот в Саксобанке есть пары, по которым положительный своп больше отрицательного, а есть пары, по которым своп почему-то в обе стороны положительный или отрицательный. (http://ru.saxobank.com/RU/products/forex/swap_rates.asp) Вот USDZAR,например. В шорт 0.001964, в лонг 0.002301. Так что, получается, если я делаю по нему лок, то получаю 42 пункта без риска??и это только за один перенос?
И еще вопрос. Сейчас тот же USDZAR идет по курсу 8,0106/8,0191 а форвардный курс через месяц 8,06695/8,08090. И что получается, если я покупаю сейчас по 8,0191 на споте и продаю форвард по 8,06695, то через месяц позиция закрывается и я получаю 0,04785ZAR? Получается 6% без риска в месяц? Не могу понять, где же тут подвохи?))
в саксо нет локов.
Ну для начала да, лок в саксе перекроют на след. день.
С экзотическими валютами и с такими свопами доселе я тоже дела не имел, но мне кажется тут какой-то неверный расчет. 6% в мес безрисково быть просто не может.
Лучше всего обратиться за консультацией к самой саксе на предмет форвардов. Я в них не силен.
“в саксо нет локов” Ок, пусть нет, но все же там есть свопы. Так что, если открыть позицию с положительным свопом в саксе, а “локировать” ее где-нить у другого брокера, где например свопов вообще нет, или где они меньше, чем в саксе?Кто-нибудь такое пробовал на реальных счетах?Как брокеры к этому отнесутся(если узнают)?
Ну попробовать никто не мешает.
Брокерам по барабану абсолютно. Можно открыть зар в саксе, а противоположную сделку сделать на другом счете в саксе же
Отличная мысль, спасибо!:)так я и сделаю. Жаль только, что на демонстрашках они историю свопов не показывают.
Кстати,а Вы не знаете, почему у них по некоторым парам своп в обе стороны либо положительный, либо отрицательный? Ведь по идее такого не должно быть,ставки то разные…
to egran: нету у них таких свопов, просто ошибки на сайте… своп собирать не получится положительный всегда меньше отрицательного… можете любого брокера проверить, “своп – арбитраж” не возможен, иначе с таким плечом, сами понимаете что можно натворить:)
В саксо локи есть, прочтите хелп, открывайте две позиции в разные стороны и привязывайте к ним ордера, по net. их никто не закроет будут висеть хоть сколько)
спасибо за инфо. буду иметь ввиду. только вот что значит – no net?
Странно это. В марте,когда я только скачал саксотрейдер и начал с ним разбираться, купил тогда этот самый USDZAR по 7.9408. Цена открытия уменьшалась каждый день и через две недели была 7.93133. Получается, мне начислили своп за это время 0.00947. При этом ставка по доллару была 2.25%, а по зару где-то за 10%. Вот как это понимать? Получается такая красивая завлекаловка-в терминале и на сайте написано одно, а в реале оказывается совсем другое?
to agran: no net – ночью по неттингу никто не закроет Вам позы. На сайте написана чушь – так не бывает “нет на рынке прямого арбитража” иначе бы брокеры просто бы все разорились… даже если в терминале есть такая ошибка Вам отменят сделки ))), после первых заработанных 100$
специально для России локи т.к. бессмысленное это занятие… абсолютно бессмысленное )))))))))))))))))))))
локи это клево. просто вы не умеете их готовить;)
Просветите, пожалуйста, или ткните, где описана такая ситуация. Я покупаю, допустим, 100 000 евро на споте и одновременно продаю опцион на точно такое же количество (опцион продаю с надеждой на падение). И что будет в итоге? По идеи, премия должна быть моя, но вот как правильно разобраться с волатильностью?
А причем тут волатильность? ЕСЛИ т только если вы продали колл опцион при этом произошло падение до срока экспирации ниже страйка проданного опциона – то вы безусловно получаете премию. Однако на покупке евро вы потеряете. Не факт, что полученная премия компенсирует ваши убытки по основной позиции.