Очень много накопилось маленьких тем, ради которых не хотелось писать большой обзор, потому выкладываю сразу несколько не вполне коррелирующих между собой мыслей. Хочу рассказать о нашем индексе РТС, о статистике в торговле опционами и немного об опционных спредах – это если совсем крупными мазками. Ну и никак не обойти вниманием предстоящую квартальную экспирацию. Что ж, поехали!

Я хочу в сто первый раз нарисовать все тот же, набивший мне оскомину график индекса РТС на 4х часах за последние полгода. Именно так друзья, уже больше половины года я пытаюсь продавать, а рынок меня упорно не желает слушать. Если бы не опционы, я бы имел сейчас груз убытков, которые не давали бы мне покоя и вполне возможно, что я бы отказался от идеи упрямо следовать своей цели, а ведь нужно мне для полного счастья всего ничего – это 1250 по индексу РТС, что составляет не более 10% от текущего уровня индекса РТС.

Я умышлено сделал на графике несколько меток. Первая – это временной интервал “октябрь” и “март”, я хочу обратить внимание на то, что с октября прошлого года мы находимся в повышающемся канале. Вторая метка – синими крестиками я обозначил уровни, где я ожидал пробоя линии поддержки, но этого не случилось. Сейчас уровень 1380 пунктов по индексу РТС (третья метка) служит серьезной поддержкой, только после пробоя этого уровня можно открывать агрессивные сделки на продажу (см обозначение на графике). В моем случае агрессивной сделкой считается покупка голого пут опциона.
Наверное к картинке не стоит говорить много лишних слов, все и так относительно ясно. Я просто уверен, что большинство трейдеров не согласятся со мной и предложат играть на повышение, ведь откат к верхней границе канала, на ваш взгляд, практически обеспечен?

Но я веду речь о том, что у любого опционного трейдера должен быть ориентир, пусть даже такой глупый как у меня – классический технический анализ. Ответственно заявляю, что подкидывание монетки с 3 гранями тоже будет давать отличные результаты, попробуйте. Но очень важно, чтобы ориентир был – это по сути ваш торговый талисман. Кстати, с удовольствием послушаю ваши рассказы о том, что используете вы в качестве своих торговых талисманов. Отвлекся

Глядя на график, можно с уверенностью сказать, что продажа пут опционов страйка 140000 смотрится вполне безопасным делом, ведь до экспирации совсем недалеко, а в случае беды вполне понятно что именно делать. Даже без графика профиля доходности опционной стратегии видно, что если, к примеру, я куплю страхующий пут опцион 135000 за 400 пунктов, а продам 140000 за 1400, то с большой долей вероятности до экспирации я смогу заработать свою премию 1000 пунктов, если рынок остается в канале.
Хочу еще раз подчеркнуть, что следование даже такому простому ориентиру как ТА, позволяет более уверенно взглянуть на свои позиции, не так ли?

Мой пример был для тех, кто уверен в завтрашнем дне (каламбур) и смотрит на рынок по бычьи. Я не из их числа, потому дополню картину тем, что расскажу о том, что у меня в реальном портфеле, в качестве примера управления опционным средом перед самой экспирацией.

Поскольку от уровня 1430-1450 по индексу РТС я создавал пут спред из опционов страйков 135000 и 130000 ожидая 130000 п по фьючерсу на индекс РТС к моменту экспирации, я оказался немного не у дел. Неприятное  состояние, когда практически уверен в +25% к депозиту при ничтожно малом риске получаешь откат и понимание того, что есть отличная от нуля вероятность в отсутствии прибыли как таковой!

Наверное не очень важно когда именно я это понял, важно то, что имея на руках убыточный опционный спред им всегда можно распорядиться так, чтобы извлечь из него максимальную выгоду. Любой опционный спред состоит из двух опционов, один из которых опцион с неограниченным риском, а другой – с неограниченной прибылью, каждый из которых можно роллировать. Если вы давно читаете мой блог и журнал “Фьючерсы и Опционы”, то вам понятно, что роллировать необходимо опцион с неограниченным риском, то есть проданный. Он не несет большого потенциала прибыли, проданный пут опцион страйка 130000 стоил едва ли 250 пунктов, когда я полностью избавился от позиции, выкупив его, но еще остался купленный опцион пут 135000 страйка и есть достаточные основания считать его бесполезным.

А фиксировать убытки ой как не хочется и я надеюсь, что вам не по наслышке знакома такая ситуация. Мне ничего не мешает продать пут опцион страйка 140000, но для того, чтобы не сесть на пилу (резкое снижение рынка и все полгода насмарку) нужно тщательно подойти к вопросу объема такой продажи. Если я хочу избежать убытка и только компенсировать свои затраты на голый оставшийся в портфеле пут опцион, то его стоимость нужно и взять за основу. К примеру, у меня был спред из 50 опционов, стоимость купленного пут опциона составляла 600 пунктов, то есть мой суммарный риск составит 600х50 или 30 тысяч пунктов. Делим это на стоимость пут опциона страйка 140000 и все, готово пиво! 20 проданных опционов 140000 страйка вполне достаточно, чтобы вылезти сухим из воды.

Что делать, если самый неподходящий сценарий будет развиваться, а именно существенное снижение рынка и пробой уровня 1380, обозначенного на графике? Наверное, не сложно догадаться – нужно будет закрыть и проданные опционы (20 штук) и купленные (50 штук) до экспирации, когда купленные опционы будут “около денег” (максимальная временная стоимость) и проданные опционы пут будут “в деньгах” (минимальная временная стоимость). За счет разницы в их количестве получится неплохая прибыль, важно закрывать сразу на уровне 135000, не ожидая большего снижения, ведь временный распад может угробить вас значительно раньше.
Ну то есть есть убыточный спред, есть технический взгляд и мой торговый талисман и самое главное – есть план как жить дальше, который прост и очевиден!

По сути, я рассмотрел роллирование опционного спреда в страйк выше, но я не знаю конктретого названия такой технике. В ближайшее время соберу коллекцию способов работы с опционными спредами. Думаю, что на сегодня пора остановиться на этом и оставшиеся мысли я приберегу да следующего обзора!

Что еще нужно сделать у меня на сайте:

1. Подписаться на новые статьи по e-mail.
2. Подписаться на ленту RSS.

Картинку, которую я прикрепил к этому посту я сделал из терминала МТ4 компании “Броко”, представляющим брокером которой я являюсь. Буду рад, если когда-нибудь, открывая счет, вы решите обратиться за помощью ко мне. Мои мысли о том, чем “Броко” может быть полезна в торговле находятся по этой ссылке.

Похожие записи:

1. Российский рынок forts: опционные спреды Отсутствие комментариев по текущей экспирации опционов обусловлено тем, что позиций, нацеленных на экспирацию или иных торговых идей в этом периоде...
2. Золотые спреды из опционов. Поступило предложение обсудить фьючерсы на золото. С удовольствием! “Добрый вечер, хотел бы по золоту поговорить . Посмотрел (00-30 21.02)цены на...
3. Открываю рубрику опционные стратегии! Не могу не написать несколько слов о срочном рынке вообще и про опционы в частности. Наш рынок деривативов пока находится в...
4. Опционы: календарные спреды (часть 1) Опционы, опционные стратегии. Думаю, что лучше развивать мысль частями, поскольку собираться с мыслями на что-то глобальное можно очень долго. Начну...
5. Опционные стратегии ФОРТС: практика Думаю не стоит доказывать вам, что рынки большую часть времени растут. Поэтому стратегия купил-и-забыл, вспомнил-продал чаще всего приносит хороший результат...