Ну, собственно, продолжаем разговор о коротком стренгле. Дело это долгое, поскольку экспирация аж июньская. Да и волатильность пока дает жару, выше 100%, что не дает возможности прикрыть часть опционов даже очень глубоко “без денег”. Это продолжение, тут начало о проданном стренгле на Сбербанк.

Сегодня получилось построить графики, хочу только предупредить, что уровни прибыли и убытков на графике придуманные, поскольку я не указывал настоящую цену покупки опциона, а ставил ее для быстроты в 200 рублей по каждой позиции. Но это не существенно. Лимит на эту позицию 100 тыс. рублей, пока максимально возможная прибыль составляет около 30 тыс., горизонт 3 месяца. Но по ходу управления позициями может получиться так, что будет закрыто больше прибыли, а может меньше.

В этот график я собрал все опционные позиции в самом начале пути по состоянию на 30 марта. Как видно, экспозиция была сильно смещена в отрицательную сторону и в тот момент это было очень оправданно, поскольку Сбербанк показал значительное снижение. Комфортный же уровень находился в очень широком диапазоне от 1900 до 2500 по фьючерсу, точка же безубытка смещалась аж в 2750.

Мне позволяло иметь довольно большую отрицательную экспозицию то, что я был счастливым обладателем акций сбербанка, которые находятся на РТС СГК, и при цене в 30-35 я готов их продать. После того, как я учел это в профиле доходности, я получил следующий график. Как видно из него, безубыток переместился в зону 3530, а уровень комфорта в зону 2550-2950, что еще более комфортно.

Зона существенных убытков получается в районе ниже 2000, что объясняется тем, что я остаюсь в позиции в акциях + получаю еще позиции – фьючерс и потом акции, по исполненным пут опционам, что пока тоже входит в мои планы.

После недавнего падения, тестирования уровня 2000 и не желания падать, я несколько модифицировал опционный портфели и добавил туда еще пут опционов 1800 страйка и 2000, поскольку мы сильно снизились и мне удалось продать эти страйки по хорошей цене. Кроме того, незадолго до вчерашнего роста я купил колл опционы 2300, это было сделано для того, чтобы покрыть риск по проданным колл опционам 2250 и 2200.

Итог можно наблюдать на картинке:

Этот график лучше всего сравнивать с первым, который тоже содержит только опционы, без акций. Я все равно остаюсь немного коротким, с небольшой, но отрицательной экспозицией, что как раз оправдывается возможной коррекцией после бурного роста. На данный момент 2650 по фьючерсу, экспозиция опционной составляющей -17 фьючерсных контрактов.

Добавляем сюда акции, получаем отличную картинку

Если коротко, то в районе 2600-3600 по фьючерсу я могу крепко и спокойно спать. Напрягаться стоит только если фьючерс сдает 1950. Зона 2400-2600 для фьючерса - это самая максимальная прибыль.

Такой подход позволяет совершенно не дергаться внутри дня, лишь выставлять нужные заявки и мониторить их исполнение. Если на Сбербанке появятся сигналы на разворот, то я еще добавлю отрицательной экспозиции. Если мы вдруг начнем расти, я буду заменять акции на позиции из колл опционов, чтобы зафиксировать или закрепить полученную прибыль.

Если такой подробный мониторинг интересен, буду раз или два в месяц возвращаться к этому стренглу. Ну и еще раз спасибо option.ru за сервис анализа опционов и графики.