Календарный спред из опционов
Рынок сегодня не очень понятен для большинства трейдеров. Кто-то тянет одеяло вверх, кто-то вниз и однозначного взгляда нет пока нет. Мы хотя еще в растущем тренде, но некоторые уже ждут снижения и на есть вполне серьезные основания! Хочу рассказать о том, как можно попробовать заработать в любом случае, как в случае роста, так и в случае падения. Честно признаюсь я – за падение. Причем у меня есть чем подкрепить свой рыночный взгляд, о чем сейчас и попробую поведать.
Для начала, я хочу обратиться к старому, дневному графику фунта к доллару. Я уже говорил, что для меня этот график является индикатором развития кризиса и индикатором движения доллара ко всем остальным валютам. Пока фунт останется ниже метки на графике, кризис в силе, а доллар имеет все шансы быстро и серьезно окрепнуть и сценарий развития событий – бычий для доллара, медвежий для индексов и нефти.
На графике я вижу канал и третью попытку взять уровень поддержки. Мне кажется, что после его пробоя вниз все пойдет очень быстро. Одно существенное “но”, отскок обычно чаще случается, чем пробой, но уж больно фунт слабый. Иными словами в лонг по баксу в целом я готов вставать только после того, как фунт будет выше 1,65.
Ну а теперь перейдем к нашему родному фьючерсу на индекс РТС. Прошлым минимумом в 1435 примерно (отмечен синим крестиком) мы удержали линию поддержки и вполне логично отскочили вверх вместе со всем табором – индексом Доу Джонс, нефтью и евро с фунтом к доллару. Сразу после того, как мы удержали уровень стало ясно, что отскок продлится минимум несколько дней, а даже если и нет, то вполне очевиден уровень стопа, при пробитии которого можно пробовать go short по всему рынку или по чему-то конкретному, самому слабому.
Если в целом взгляд остается на снижение, а краткосрочно – на небольшой откат и повторное тестирование линии сопротивления на канале, то выглядит вполне логичным продажа февральского ближнего опциона пут страйком 1450 00 или 1500 00, против покупки мартовского пут опциона того же страйка. Можно подобрать премии так, чтобы если падения до февральской экспирации у нас не состоится, получить покупку мартовского пут опциона по нулевой стоимости. Это может получиться если покупать опцион пут на 2 страйка ниже, к примеру 1400 00. Поскольку я начал эту операцию в районе 145000, то уже имею некоторый запас прочности, ну и на всякий случай подстраховался покупкой февральских пут опционов по мизерной стоимости, а вдруг завтра война?
Кто посмелее – можно сделать пропорциональный спред, а в случае, если падеж рынков начнется ранее планируемого срока, дополнительно можно заработать на покупке пут опционов сразу по факту пробоя линии поддержки. В случае роста, можно вообще ничего не делать.
Пока я верю в скорое окончание приведенного канала на индексе РТС и очень надеюсь на 1200-1300 по индексу РТС в самое ближайшее время. Не обещаю, что будет именно так, как я описал – посмотрим и обсудим.
А что думаете вы?
4 февраля 2010 в 10:01
Интересная идея!
Жаль, что option.ru не умеет отображать графически календарные спреды( где (на каком сайте) можно еще визуально построить позу по календарному спреду?
Андрей, как Вы думаете, как быстро мы можем опуститься к 1200-1300 ???
4 февраля 2010 в 11:12
Андрей, в случае неблагоприятного развития события каковы Ваши дальнейшие действия???
4 февраля 2010 в 11:20
Андрей, так держать – наконец то начались реальные сделки.
С твоим взглядом на рынок абсолютно согласен, должны уже мы наконец то скорректироваться. Календарик чем плохи, так это тем что option.ru некорректно их рисует поэтому очень сложно в уме визуализировать стратегию.
4 февраля 2010 в 11:55
Временной стоимости в февральских мало, а дельта большая. Обычно в это время уже закрывают календарный спрэд.
4 февраля 2010 в 16:02
Андрей пугает инвесторов:), я вот не смог разобраться как голосовать в ТОП-100(
5 февраля 2010 в 3:27
RTS, я честно не знаю как можно построить красивый календарник. Очень сложно придумать как он должен выглядеть, поскольку все зависит от того, какая будет экспирация ближнего контракта.
Следим за графиком, пока мы вроде бы еще не пробили растущий канал, как пробъем – на мой взгляд должны посыпаться хорошими темпами с ростом подразумеваемой волатильности.
На счет глубины и скорости снижения – сегодня мы около 4% потеряли суммарно с вечеркой, я надеюсь, что темпы падения сохранятся. Хотелось бы 1300 уже к февральской экспирации, но человек предполагает, а бог – располагает
5 февраля 2010 в 3:29
Александр, а неприятный сценарий уже случился. Мы не стали долго ждать и посыпались сразу.
Есть 2 варианта, я использовал оба.
1. Выкупил проданные ранее февральские опционы с убытком, а купленные оставил.
2. Купил февральские пут опционы “без денег” 140000 страйка.
Жду 10% снижения и 40-50% роста подразумеваемой волатильности.
5 февраля 2010 в 3:31
Илья, расчет был на небольшой рост и топтание на месте до экспирации, просто покупка против тренда через продажу опциона пут
Но рынок пока оставляет эту стратегию убыточной, но если продолжим падать – то незначительно. В любом случае для боязливых к риску она имела ограниченный потенциал убытка
5 февраля 2010 в 3:33
Даниил, а голосовать не нужно, просто нажать на ссылку и ваш голос учтен. Проверяется адрес, потому жать 100 раз нет смысла, достаточно одного раза. Кроме того быть может там можно еще что-то интересное почитать
Уже на 9ом месте, нада еще чуть поднажать!
7 февраля 2010 в 23:36
Даниил
Он не пугает, он делает одолжения: говорит правду
8 февраля 2010 в 12:23
Димитровград
Пока получается, что так)), ждем продолжения и следите за дельтой…это важно))
8 февраля 2010 в 16:11
Даниил, прикольно разговаривать со спамерами, но этого я решил не удалять
Просто лишил ссылки. Что называется лесть гнусна, вредна, но только все не в прок…
С фунтом пока можно сказать я угадал.
Добавлю, еще следите за волатильностью. VIX похоже начинает движение, а это часто предвестник бури.
8 февраля 2010 в 23:58
Андрей! А где VIX можно посмотреть. Или я не слишком старался искать. Или бесплатно его не показывают.
9 февраля 2010 в 11:51
Лучше всего в торговом терминале
Но если его нет, то на гугле или йаху финансе.
CBOE Volatility Index, думаю найдется. Вообще индексов волатильности несколько, можно брать любой – нам же важна тенденция.
Сейчас она на повышение, но пока индекс не обновит локальные максимумы говорить определенно о росте – преждевременно.
Рост волатильности обычно бывает на падениях рынков, если играть по VIX вверх, то нужно покупать опционы пут на любой индекс акций, убивается сразу 2 зайца – снижение рост волатильности.
9 февраля 2010 в 16:11
пытаюсь открыть календарик на ртс через дему альфы.
учитывая объемы, сначала хочу купить дальний пут, потом продать ближний пут.
пытаюсь купить пут страйка 135 или 140 с истечением 06-2010 и вижу в стаканах всего 1-2 заявки на продажу по космическим ценам – это так всегда?????
9 февраля 2010 в 16:15
Есть только 2 серии, которые расторгованы – ближняя (сейчас февральские опционы) и дальняя (мартовские). Ближняя серия опционов – месячные, а дальняя – квартальные. Март и февраль. Все
))
А июньские будут торговаться только после экспирации мартовских.
9 февраля 2010 в 16:49
нда, календарик на февраль-март пока хрен построишь, учитывая 3 дня до экспирации – разница в тэтах даже комиссию не покроет )))
попробую тогда вертикальный спред какойнить сделать
Оставьте свой комментарий!
Партнеры проекта:
Индекс сайта (разработка)