Опционная стратегия в январской серии
Вы задавали себе вопрос, что можно бы сделать такого с горизонтом на 14 января, то есть с январской серией опционов? Я вот сломал себе всю голову, но мне кажется, что я вижу всего один выход. Давайте разобьем период до 14 января на два – до нового года и после. Дело все в том, что тут можно сделать последовательно две стратегии, но будем продвигаться в сторону этой экспирации постепенно.
Начну с того, что работать лучше по тренду, а против тренда заходить только покупкой опционов, что существенно уменьшает риски. Если голые опционы не очень интересуют, тогда стоит смотреть в сторону опционных спредов. На январской серии получается подряд 10 выходных, причем не все выходные настоящие, поскольку весь мир часть этих дней работает. Временной распад нужно точно хеджировать, значит это будет опционный спред.
Чем дальше опционный спред уходит в состояние “без денег”, тем лучше отношение потенциальной прибыли к убытку, но и вероятность положительного исхода тоже уменьшается. Выбирайте свои страйки, а я думаю о 140000 и 135000.
С конструкцией определились, теперь можно добавить в нее немного “рынка”. Я стараюсь всегда добавлять в свои конструкции немного рыночного взгляда, поскольку это существенно увеличивает прибыль, если я оказываюсь прав, что сильно поднимает мне настроение, а если я не угадываю, то почти всегда можно спасти ситуацию, вырулив стратегию хотя бы в ноль.
Если вы видите рынок вверх – то ваш вариант колл спред, если вниз – то пут спред. В данный момент тренд явно растущий, но есть такое чувство, что откроемся мы ниже текущих уровней. Не зря же ВЭБ именно сейчас все продал, они парни ушлые, купили на низах, продали на хаях 
Мне не нравятся такие индикаторы, хотя многие находят в продажах ВЭБа положительный для роста рынков сигнал. Но не суть – у нас есть выбор: рассчитаемся на раз, два и каждый возьмет свой опцион, согласно направлению.
Выбирая опционный пут спред я прежде всего думаю о том, что тренды с таким ростом (от 500 до 1500 по индексу РТС) так просто не заканчиваются. Скорее всего, движение вниз не будет носить обвальный характер, хотя все помнят еще, КАК оно может быть. Иными словами, я вижу снижение, но на мой взгляд, оно не будет резким, потому делаю пропорциональный спред из январских опционов пут 140000 и 135000, где точка безубытка находится в районе 1270, точка максимальной прибыли 1350, а пропорция выбирается так, чтобы в случае роста рынка, я не имел ни прибыли, ни убытка. В любом случае, у рынка будет не так много времени, чтобы убить меня в этом спреде.
Несколько слов и об управлении позицией. Мне стоит опасаться очень негативного открытия, но запас у меня в 12%, то есть даже 12% снижение не принесет мне убытка. Если открытие будет, к примеру –10%, то для сохранения прибыли и улучшения профиля доходности будет логичным продавать колл опционы или сразу фьючерсы на индекс РТС, уравнивая совокупную дельту позиции в ноль и дожидаясь экспирации, которая произойдет очень скоро.
Покритикуйте, ну или добавьте что-нибудь. Вообще мне очень интересно насколько вы находите правильным создавать пропорциональный опционный спред, ожидая разворота тренда, то есть насколько вы находите такую конструкцию удачной для этого периода рынка. Если не лень – отпишитесь в комментариях.
Похожие записи:
- Опционная стратегия для EUR/USD. Сразу внимание на график. Не всегда правильно смотреть на рыночные реакции, но в принципе, кто нам мешает? Поход на исторический...
- Опционная диагональ на ФОРТС Сегодня хочу поделиться стратегией, где отношение прибыли и убытка может получиться 1 к 7,5, а если подойти с умом и...
- Опционы: полуарбитражная стратегия Последнее время “клинит” меня на две идеи: покупать опционы, и продавать стренглы При кажущейся их несовместимости можно найти способ реализовать...
- Пока спит полярный медведь… Не могу сказать, что моя предыдущая идея про диагональный спред из опционов пут на индекс РТС была принята на “ура”. ...
- Дополнение к опционному пут спреду Продолжаем разговор. Я думаю, что представленной тут стратегии еще много чего не хватает, потому я продолжу издеваться над здравым смыслом...
А как с налогами будет обстоять дело при такой стратегии. Я в прошлом году купил опционов для хеджа спотовой позы, так с меня взяли налогов как будто вся премия по купленному колу целиком является прибылью, я был мягко говоря удивлен.
Ну до 2010 года все эти проблемы с налогами от того, что каждый трактует налоговый кодекс как пожелает. Вообще-то при продаже опциона на счет падает премия и вся она обычно принимается за прибыль в этом отчетном периоде, если закрытие сделки прошло в другом. С купленными же наоборот, все идет в убыток.
Но в моем случае премия за проданные примерно = премии за купленные, то есть даже с учетом варварского закона, который еще действует в этом году, все должно быть без проблем.
Со следующего же года все будет сальдироваться, даже спот со срочным рынком, так что об этих страшилках будем вспоминать как о страшном сне.
Про сальдирование все понятно, у меня вопрос больше не по сальдированию.
“Вообще-то при продаже опциона на счет падает премия и вся она обычно принимается за прибыль в этом отчетном периоде, если закрытие сделки прошло в другом. С купленными же наоборот” – это точная информация ??
Потому что мой прошлогодний опыт показывает что как раз все с точностью до наоборот
Лучше спросить у тех, кто непосредственно списывает с вас или зачисляет налог. Но по сути если, безотносительно к людям, которые могут трактовать как угодно:
Я покупаю опцион, то есть я трачу деньги, то есть это списывается в расход.
Я продаю опцион, то есть получаю деньги, то есть получаю доход.
Если перед новым годом много напродавать, то могут конкретно обложить налогом, но уже в следующем году, после того, как будет совершена сделка по закрытию позиции – ситуация станет прямо противоположной, то есть по сути своей ничего не изменится.
Я слышал, что таким образом переносили прибыль, чтобы не платить налог и закрывали убыток, избегая лишнего налогообложения.
Но лучше проконсультироваться со своим брокером.
Я люблю пропорциональные спреды, только они меня не любят:(
вообще, мне кажется, что создание пропорционального спреда – это как выход вывести в безубыток обычный спред.
Кстати, обычно пропорциональный спред за малое время до экспирации имеет не так много преимуществ перед простой продажей опциона (по т. безубытка и прибыли)
Маловато риска.Может поближе к деньгам?140000-150000
Ваш счет, ваши деньги… У того, что поближе к деньгам будут похуже показатели, например точка безубытка. Всеж я жду существенного снижения, честно даже текущие 1270 00 меня смущают и я серьезно думаю о хедже через покупку мартовского пут опциона.
Вот как хотите, так и понимайте:
Налоговая база по срочным сделкам определяется как сумма доходов, полученных по совокупности операций с финансовыми инструментами срочных сделок (опционами, фьючерсами), совершенных в течение налогового периода, за вычетом суммы убытков по таким операциям. Расходы (включая премию по опциону) признаются в том налоговом периоде, в котором они были оплачены, не зависимо от того, что на конец налогового периода приобретенные опционы и (или) фьючерсы могут остаться в портфеле инвестора.
Это означает, что опционная премия, уплаченная в 2009 году, учитывается при формировании налоговой базы за 2009 год и не может быть учтена в составе расходов в следующем налоговом периоде – 2010 году. Соответственно, доход от продажи (погашения) финансовых инструментов срочных сделок в 2010 г. не будет уменьшаться на расходы, произведенные по данным инструментам в предыдущих налоговых периодах.
К опционам только примеряюсь.Хотел попробовать продать стредл на 145.Тоже думаю , что после нового года должны скорректироваться , но я не думаю что так сильно за 4 дня.Что-то вы заставляете задуматься.Опять же рассчитываете на снижение , а правую ногу выводите в безубыток?
Андрей
Посммотри временной спред с соотношением
-6 мартовских колов 145000
5 январских колов 145000
на 01.01.10 и на 13.01.10
Виктор. Продавая стредл 145000 /а я его продал/в первую очередь мы продаем время,а прилепить к ногам или ноге крылья можно 31.12.09.Если к обеим,то получается классическая бабочка.
Я имел ввиду “ногу” у конструкции Андрея.Он ждет значительного снижения , но в безубыток выводит ногу ,если рынок будет расти.
_______
Товарищ виктор высказался:
Я имел ввиду “ногу” у конструкции Андрея.Он ждет значительного снижения , но в безубыток выводит ногу ,если рынок будет расти.
) Т.е. тренд восходящий, но есть ожидание снижения.
_________
Имхо, Андрей действует как классический опционный трейдер (а опционы изначально придуманы, чтобы снизить риск
Поэтому одна нога в безубыток (на случай, если тренд подтвердиться и рынок рванет вверх). Вторая – приносит прибыль если подвердиться ожидание.
Виктор, к словам Василия ну просто нечего добавить. Все именно так и есть!
Это не всегда идет в плюс, но торговля опционами дает преимущество расширенной зоной границ “без убытка”.
Единственное что могу сказать по реальной торговле, я не создаю всю конструкцию сразу, а делаю это по частям, чего-то ожидая
Константин, смотрю…
А что я должен нам увидеть?
Андрей, а почему бы не сделать такой пропорциональный спред не с индексом, а с бумагой, сбербанк например. Экспирация на 2 дня раньше, и у рынка времени меньше, чтобы сожрать прибыль. Страйки, к примеру 8000 и 7750.
У кого есть идеи или опыт создания через опционы подобия индексного ПИФа,т.е.бык на долго.Интересуют в основном нюансы,преимущества недостатки.
Radost, да, в целом по бумагам даже плюсов больше. Но это кто на что подсел изначально
Очень много сложностей, если делать все по хорошему. А пути всего два – или поупать опционы теряя на премии, или продавать опционы, постоянно вмешиваясь в позицию. Обычному человеку проще ПИФ.
Юрий, этот вопрос не отразить в комментариях
Андрей,есть предложение встретиться,тем более живем в одном городе.
Здравствуйте.
С прошедшими праздниками вас поздравляю!!
Вопрос собственно вот по какому делу.
А вы отслеживаете что отравиться в Европе и штатах, намекаю на рост неукротимый.
Вопрос когда будем закрывать и как выходить с данной позиции ???
Тесть что то будете делать или оставите как есть ???
Юрий, я бы предпочел предварительно обсудить тему встречи
Поймите меня правильно, не всегда находится время даже поиграть с ребенком!
Я буду рад встретиться когда появится такая возможность, к примеру на одном из мероприятий.
DESCONECT,
эта позиция не требует управления в случае роста рынка. Просто не будет прибыли, ведь продан пут опцион и это означает риск сверху ограничен.
Думаю, что на открытии в 155000 по РТС смысла играть с этой стратегией нет.
Андрей! Может и не совсем точно по теме, но вопрос начинающего (к сожалению, самостоятельно не нашел ответа). Настроен серьезно: открыл счет у нового брокера, занес денег.
Допустим: купил опцион колл.Я могу с ним сделать:
1 – исполнить его (позвонив брокеру)
2 – ничего не делать, а просто тихо потерять премию.
В тоже время, в многочисленных стратегия по управлению позицией, я встречаю “выкупить подешевевшие”, “откупить” и т.д. Как технически выполняется данное действие?
fore,
выкупить подешевевшие и откупить – это речь о до этого проданных опционах. По сути – опцион стоит воспринимать точно так же как и акцию. Его можно продать – а потом как подешевеет – откупить.
В случае же с изначальной покупкой – можно не только исполнить или потерять премию, но и продать его дороже, перенести в следующий или вообще другой страйк.
Думаю, что нужно об этом серьезно поразмышлять и все станет понятно. Опционы редко покупают, чтобы исполнить. Часто покупают дешево, а продают дорого
Спасибо! Очевидно, что я чего-то недоразмышлял:) Буду читать дальше умные книжки.
“продать его дороже” и откупить дешевле стало понятно.
Спред до вчера – позавчера дожил? (или умер естественной смертью
)
как он уже выглядел?
Интересно.
Дэн, к моему расстройству, январская экспирация прошла 14 января, то есть мимо денег
Но значит улов будет в февральской