Индекс РТС до апрельской экспирации
До апрельской экспирации опционов остается совершенно немного времени. Не буду скрывать, да не от кого и не скроешь, что этот рост на отечественных и американских площадках меня ну совершенно не радует. При всем том, что я должен стремиться к нейтральности, – я медведь, а с таким ростом рынков становлюсь им все более. Но необходимо от чего-то отталкиваться, а это значит, что обращаюсь опять к чистому индексу РТС и попробую проанализировать его перспективы.
Начать как всегда хочу с идеи, которая не блещет своей оригинальностью – рост, по моему мнению, возможен до уровня 1650 по индексу РТС, после чего вполне вероятна коррекция. Это я обозначил на графике, хотя верхняя линия сопротивления пока не подтвердила себя, путь будет так и на уровне 1650 мы должны встречать сопротивление даже если смотреть на двухволновую попытку роста от линии поддержки на уровне 1380 пунктов по индексу РТС, обозначенную крестиками.
Любые продажи, скорее всего, будут использоваться для покупок – этому способствует стремящаяся к 90 долларам цена на нефть. В то же самое время и бурному росту мешает панический страх долгого отсутствия коррекций прежде всего на американском рынке, да и близость 11000 по индексу ДоуДжонс может остановить. И закрытия реестров – факторов много. Сильно не растем, сильно не падаем – как-то так.
Если есть торговая идея, нужно подумать об ее реализации. Есть ли среди нас смельчаки, которые рискнут продать стреддл 160000 на индексе РТС? Это был бы конешно же высший пилотаж. Но наврядли найдутся смелые.
Второй идеей будет непокрытая продажа колл опциона 165000 страйка, желательно близко к этой цифре и по мере возможности на росте, а не на снижении. Тем, кому не по душе непокрытые продажи, можно застраховаться покупкой 170000 колл опциона, это уменьшит прибыль и вызовет массу вопросов что делать с этим страхующим опционом ближе к экспирации. В любом случае, в случае роста это очень плохое соотношение потенциальных прибыли к убытку.
Вроде бы и идея интересная и торговать ее уж как-то больно не хочется – опасно. Кто-то скажет, что рост возможен и очень сильный. Илья наверняка скажет о том, что раз мы начали рассуждать о покупках – пора продавать и т.д.
И так и сяк взвешивая, что стреддлы и стренглы опасны и в случае покупок и в случае продаж, спреды дают плохие отношения прибыли и убытка, вероятность сильных движений слаба – остается всего один выход.
Пропорциональный пут спред из опционов! Причем это сохранит и медвежьи настроения и не даст убытку превысить нормальные пределы в случае роста рынка.
На каждые 10 купленных пут опционов 165000 страйка продаем 20 опционов страйка 160000. Кто пожелает, может запросто построить такой профиль в любом калькуляторе и увидит, что при текущих ценах (фьючерс на индекс РТС находится в данный момент на уровне 162000) мы получаем границы прибыльности от 1560 до 1640 по индексу РТС. В случае роста рынка в правой части профиля доходности имеем символический убыток 7000 пунктов на 10/-20 контрактов и максимальную прибыль в 160000 на уровне 40 тысяч пунктов.
Единственное, что настораживает – это левая часть профиля, где по сути неограниченный убыток, но бороться с этом можно! Просто купив еще 10 уже июньских опционов 160000 или 155000, что даст дополнительный медвежий потенциал с прицелом на закрытие реестров совершенно бесплатно, если до 14 апреля мы устоим в прибыльном диапазоне! Да и сильно ли можем упасть в оставшиеся 6 календарных дней до апрельской экспирации?
- Подписаться на новые статьи по e-mail.
- Подписаться на ленту RSS.
- Заменить свой монстр-аватар у меня на сайте, добавив свой собственный на gravatar.com!
Похожие записи:
- Полтора дня до экспирации: продажа пут опциона “без денег” Были такие вопросы: “А что можно делать когда до экспирации осталось так мало времени?” Если вас интересует 1% прибыли, тогда можно...
- Управление пут спредом на РТС Прошел уже целый месяц после того как я начал развивать тему пут спреда из опционов на индекс РТС. В целом...
- Пока спит полярный медведь… Не могу сказать, что моя предыдущая идея про диагональный спред из опционов пут на индекс РТС была принята на “ура”. ...
- Прекрасная пора или 12 дней до экспирации опционов Не знаю как вам, а мне нравится это время. При незначительной волатильности, премии все же еще довольно приличные для продажи...
- Опционная диагональ на ФОРТС Сегодня хочу поделиться стратегией, где отношение прибыли и убытка может получиться 1 к 7,5, а если подойти с умом и...
Мне кажется очень хороший вариант (если со страховкой из путов июньских). Может всё таки RTSI потопчется на месте до 14-го, а потом снова в путь…вот опять бы пригодился калькулятор с календарными возможностями)) А то без предварительного анализа страшновато лезть.
Даниил,
на опционру можно поставить во вкладке what if дату экспирации 14.04 получим календарник и расклад на момент экспирации – наверное это то, что нужно.
ЗЫ
Попробовал – ужас какая хрень. Опционру обленился совсем, никак не починет. Вобщем думаю как быть, нужно СРОЧНО делать нормалный калькулятор
а не подскажите для полного новичка.
например – я покупаю колл с страйком соответствующем текущему значению индекса за какую то сумму.
в этот же день цена подскакивает на 10% вверх.
я хочу зафиксировать прибыль, но мой колл становится совсем неликвидным (точнее страйк).. ну в общем вы поняли…
какие мои действия вообще? как мне зафиксировать прибыль по позиции так чтобы не висели деньги в ГО если эти контракты 3х месячные, например
извините если вопрос совсем глупый…
Just, через 10% этот страйк еще не станет неликвидным.
Но даже если, ничего не мешает продать против купленного колл опциона другой колл, страйком, который ликвиден. Тем самым позицию можно нейтрализовать и нет никаких пробем.
Можно использовать базовый актив или пут опцион, разные количества, разные страйки.
Иными словами ликвидность не проблема.
ну теоретически я все знаю…)))
меня интересует чисто практически – потому что по тем предложенным стратегиям у меня заблокируется ГО на 3 месяца. или вообще какие то средства…
то есть собственно я хотел узнать не расчитывает ли биржа если я формирую себе такую позиции по которой фактически фиксирую прибыль.
например тупо продаю фьючерс на акцию по которой купил колл с экспирацией 1 день кажется они часто идут…
если этого не прозвучало – значит не расчитывает и придется выкручиваться…
то есть не совсем так – продаю фьючерс, продаю (каким то образом – так как не слишком ликвидно все уже) пут с тем же страйком что колл…
Андрей, а почему именно индекс, а не тот же Лукойл к примеру?
Rom, наверно потому, что:
))))
1. Индекс на то и индекс, что отражает динамику рынка вцелом, что Андрею и нужно в данный момент;
2. На Луке техническая картина другая;
3. На Луке ниже ликвидность, что может дать о себе знать, когда понадобится управлять позицией;
4. Крутые пацаны торгуют RIMом !!! (c)
а что если просто продать стредл 160 000 по 10 контрактов и сразу купить 10 фьючерсов. При движении вверх ничего не делаем, при движении ниже 160 000 переводим позицию в -10 фьючерсов.
Чем хорошо это, то надо продержаться всего 7 дней и теоретически поиметь полную временную стоимость по обоим проданным контрактам, что сейчас равно 40000 пунктам.
Где ошибаюсь ?
Just,
ГО на дельта-нейтральной позиции хоть и будет заблокировано, но не много. Так что переживать особо не стоит. К тому же эти позиции возможно можно будет все же как-то выкупить или продать. Так что практически не вижу в этом сложности. После того, как попробуете – поймете, что и с ликвидностью ничего страшного и ГО не очень высокое.
pokaloka ,
это одна из стратегий. но очень усложняем.
стреддл = продажа колл опциона и продажа пут опциона.
Значит имеем:
-call – put плюс future
синтетика:
call – put = future
Подставляем и получаем позицию:
-call – put плюс call – put
иными словами:
-2 * put
А чо бы сразу не продать 2 пута и все?!
продав 20 путов надо будет хеджировать 20 фьючерсами, а так всего 10
Андрей описал не плохой вариант с пропорциональным,.. но. есть что удерживает.
есть такая не оригинальная ф-ция payroll, которая применительно к апрельским опционам показывает мне, что существует весьма большая вероятность экспирации в интервале 150к-155к по РИМ. рассматривая график, можно предположить, что это может быть диапазон от 150800 до 152000…
и чем дальше РИМ будет рости, тем больше у меня будет желание рискнуть и взять 165к путов; оказавшись в вышеуказанном диапазоне, в зависимости от желания рисковать и внешних условий, можно достроить спрэд (продав 150к страйк) или зафиксировать прибыль. роллировать за неделю до экспирации, имхо, может оказаться опасным
pokaloka, тогда получается продажа пут опциона чистая… вобщем мое мнение, сложно.
Георгий, хм… ну раз такой взгляд – тогда пропорциональный спред нужно метить на уровень payroll.
то есть 155000 подаем 2х и покупаем 160000, причем можно купить, проскользить вниз и там продать 155000 или 150000. Но суть пропорции в силе
в принципе, я так и планирую: дождаться момента и купить. а там – два варианта: или как я описал, или как ты говоришь (что абсолютно укладывается).
ждем-с….
и еще. есть пара моментов, которая должна меня пока удерживать
1. Payroll за время моего наблюдения за ней подвела дважды; и оба раза – на первом месяце квартала
2. апрель – забавный месяц, который чаще бывает растущим (весеннее обострение?) у амеров.
так то вот…
Вот как по мне, так “pokaloka” задал вполне классический вопрос, на что получил вполне классический ответ.
Но!!…
Вот как-бы такой диалог происходит в моей голове постоянно. Если классифицировать этот диалог, то мой жизненный опыт, противоречит логике. (все конечно в системе координат “аналогия”)
Собственно к чему я это все…
да и фиг его знает. Все мы в среднем умрем, но если что-то сделать меду рождением и смертью, то это не противоречит логике, но тем самым даст нашей интуиции кеша пополнить. Конечно с собой в могилу не заберем, но сообсвенно мы не для того света капитал наращиваем…
Эх, и тут Остапа понесло….
сори шеф.
Дэн, не забывай про своих поклонников, у тебя уже есть! см. предыдущие комменты
Это о чем было? 
))
Ты не соглашаешься со мной про то, что нужно направленные стратегии делать?
всем привет!
думается мне, усложняете чрезмерно жизнь спредами
на момент прочтения RIM 1616, 1600 CALL стоит 3440 (дельта 0,6 тэта 160)
продаем 10 CALL 1600, покупаем 6 фьючерсов RIM и идем спать
как было замечено выше осталось 7 дней, из них два выходных
конечно нейтральность нужно поддерживать, дискретность 1 фьчерс
самое опасное разрывы на открытии, но при таком распаде должны компенсироваться, тэта свое дело туго знает
Никак нет, сер!
)
И мало того, если ты “не туды и не сюды” – ты труп. Время тебя убьет. (если конечно его не продавать
В моей системе координат, вопросы поставленные в плоскости “да” или “нет” не имеют решения
Если ты про 20 путов, то это камикадзе, который пока в синтетике не шарит. (дело времени) Продал/купил бы колы не парился с маржой, для хеджа.
Ну это так, лирика.
Тут я не хотел поднять вопрос ” нужно ли направленные стратегии делать?”
Тут ведь от направления чем мы торгуем, зависит. А если быть более точный, то что мы торгуем!? Дельту, тету, вегу…..
Я чего хотел сказать, что “pokaloka” прав по своему. Он еще не орентируется в синтетике, и поэтому его решения по управлению, нам кажется наивными. Да!! Именно так и есть…
Но наивны ли эти решения, на самом деле?
Я понимаю его логику, и уже не принимаю. Но что меня настораживает, что синтетику бысто осознал, и переключился, но при этом не успел сравнить свойсва. Ведь до осознания синтетики, мотивы были другими. И обидно, что не успел на это дело якорь поставить.
вот собсвенно и все.
P/S направленно не торую. я стараюсь продать время ))
Добрый день!
Было бы неплохо, если бы уважаемый deen-ua поделился с “нешарящими” открытыми им свойствами синтетики. Ну и своим осознанием оной. Получилось бы весьма конструктивно…
Соглашусь с Сергеем, было бы и правда интересно узнать.
Мне кажется в данной ситуации лучше продать дальние 160 000 коллы, и от этого уже плясать,может быть роллировать их 1-2 раза
. Или как предлагал Денис,купить дальние 160,165 путы, дождаться цены ниже и уменьшить позицию.
Выходит я сознательно иду на риск(сейчас),чтобы сделать позицию и задел на будущее.
Возможно это и не оптимально,поправьте если не прав.
Сергей, Я думаю что это отличная тема, которая может разрастись из комментария в целый пост. А посты тут должен писать автор
И прошу прощения, если мои слова “камикадзе” и “шарить” кого-то задели. Я в них вкладывал самые позитивные смыслы, которые только можно вложить. Никоем случаем не хотел никого обидеть.
to Deen, может я ошибаюсь , но продажа стредла из 10 контрактов покупка 10 фьючерсов не аналогична продаже 20 путов.
Да по синтетике график P/L совпадает с продажей 20 путов, но по поведению он не совпадает.
Например индекс с 1610 пошел до 1625, и пошел обратно вниз . В случае с фьючерсами вы можете продать имеющиеся фьючерсы и даже заработать на этом движение. Если индекс опять пошел вверх то можно опять купить фьючерсы. Если бы у вас были просто 20 путов то таких действий вы не можете проделать.
Опять же как я говорил выше , вы хеджируете движения всего 10 фьючерсами , а при 20 путах и неблагоприятном движении вам надо продавать уже 20 фьючерсов.
Еще больщим плюсом является то что индекс находиться на уровне страйка тоесть макс. временная стоимость.
Или вам хеджирование фьючерсами не нравиться в принципе? ведь в нашем случае когда опционы на фьючерсы это легче сделать нежеле если бы были опционы на акции.
Вобщем я как раз нахожусь в такой позиции, и посмотрим смогу ли дотянуть до 13-14/04
2 pokaloka
100
Вот это я и имел ввиду когда писал
- “Я чего хотел сказать, что “pokaloka” прав по своему. Он еще не орентируется в синтетике, и поэтому его решения по управлению, нам кажется наивными. Да!! Именно так и есть…
Но наивны ли эти решения, на самом деле?”
Вот она, черная дыра в моем сознании. Весь фокус в действиях между рождением и смертью этого спреда. При путах мы бы тупо сидели, а так проделываем какие-то действия.
Да, так и есть. Я с Вами полностью согласен!
Денис, какая стратегия на данных ценовых уровнях наиболее оптимальна, с вашей точки зрения? С учетом того факта, что движение вы не торгуете)
Андрей, а красиво канал нарисовал – как в воду глядел
так хорошо идем вниз )))))
понятия не имею. но то что IV на низах, говорит нам о том, что строить позицию нужно с положительной вегой.
Чем грозит простая покупка путов на индекс РТС по текущей цене и покупка колов на курс рубль-доллар(просто обрисуйте реально с рынка ртс ситуацию если не сложно вам))! Я новичов на опционах хотя на рынке уже долго играю