Индекс РТС до апрельской экспирации
До апрельской экспирации опционов остается совершенно немного времени. Не буду скрывать, да не от кого и не скроешь, что этот рост на отечественных и американских площадках меня ну совершенно не радует. При всем том, что я должен стремиться к нейтральности, – я медведь, а с таким ростом рынков становлюсь им все более. Но необходимо от чего-то отталкиваться, а это значит, что обращаюсь опять к чистому индексу РТС и попробую проанализировать его перспективы.
Начать как всегда хочу с идеи, которая не блещет своей оригинальностью – рост, по моему мнению, возможен до уровня 1650 по индексу РТС, после чего вполне вероятна коррекция. Это я обозначил на графике, хотя верхняя линия сопротивления пока не подтвердила себя, путь будет так и на уровне 1650 мы должны встречать сопротивление даже если смотреть на двухволновую попытку роста от линии поддержки на уровне 1380 пунктов по индексу РТС, обозначенную крестиками.
Любые продажи, скорее всего, будут использоваться для покупок – этому способствует стремящаяся к 90 долларам цена на нефть. В то же самое время и бурному росту мешает панический страх долгого отсутствия коррекций прежде всего на американском рынке, да и близость 11000 по индексу ДоуДжонс может остановить. И закрытия реестров – факторов много. Сильно не растем, сильно не падаем – как-то так.
Если есть торговая идея, нужно подумать об ее реализации. Есть ли среди нас смельчаки, которые рискнут продать стреддл 160000 на индексе РТС? Это был бы конешно же высший пилотаж. Но наврядли найдутся смелые.
Второй идеей будет непокрытая продажа колл опциона 165000 страйка, желательно близко к этой цифре и по мере возможности на росте, а не на снижении. Тем, кому не по душе непокрытые продажи, можно застраховаться покупкой 170000 колл опциона, это уменьшит прибыль и вызовет массу вопросов что делать с этим страхующим опционом ближе к экспирации. В любом случае, в случае роста это очень плохое соотношение потенциальных прибыли к убытку.
Вроде бы и идея интересная и торговать ее уж как-то больно не хочется – опасно. Кто-то скажет, что рост возможен и очень сильный. Илья наверняка скажет о том, что раз мы начали рассуждать о покупках – пора продавать и т.д.
И так и сяк взвешивая, что стреддлы и стренглы опасны и в случае покупок и в случае продаж, спреды дают плохие отношения прибыли и убытка, вероятность сильных движений слаба – остается всего один выход.
Пропорциональный пут спред из опционов! Причем это сохранит и медвежьи настроения и не даст убытку превысить нормальные пределы в случае роста рынка.
На каждые 10 купленных пут опционов 165000 страйка продаем 20 опционов страйка 160000. Кто пожелает, может запросто построить такой профиль в любом калькуляторе и увидит, что при текущих ценах (фьючерс на индекс РТС находится в данный момент на уровне 162000) мы получаем границы прибыльности от 1560 до 1640 по индексу РТС. В случае роста рынка в правой части профиля доходности имеем символический убыток 7000 пунктов на 10/-20 контрактов и максимальную прибыль в 160000 на уровне 40 тысяч пунктов.
Единственное, что настораживает – это левая часть профиля, где по сути неограниченный убыток, но бороться с этом можно! Просто купив еще 10 уже июньских опционов 160000 или 155000, что даст дополнительный медвежий потенциал с прицелом на закрытие реестров совершенно бесплатно, если до 14 апреля мы устоим в прибыльном диапазоне! Да и сильно ли можем упасть в оставшиеся 6 календарных дней до апрельской экспирации?
- Подписаться на новые статьи по e-mail.
- Подписаться на ленту RSS.
- Заменить свой монстр-аватар у меня на сайте, добавив свой собственный на gravatar.com!
Похожие записи:
- Полтора дня до экспирации: продажа пут опциона “без денег” Были такие вопросы: “А что можно делать когда до экспирации осталось так мало времени?” Если вас интересует 1% прибыли, тогда можно...
- Управление пут спредом на РТС Прошел уже целый месяц после того как я начал развивать тему пут спреда из опционов на индекс РТС. В целом...
- Пока спит полярный медведь… Не могу сказать, что моя предыдущая идея про диагональный спред из опционов пут на индекс РТС была принята на “ура”. ...
- Прекрасная пора или 12 дней до экспирации опционов Не знаю как вам, а мне нравится это время. При незначительной волатильности, премии все же еще довольно приличные для продажи...
- Опционная диагональ на ФОРТС Сегодня хочу поделиться стратегией, где отношение прибыли и убытка может получиться 1 к 7,5, а если подойти с умом и...
Не успеваю я включаться в диалоги, они растут и развиваются уже без меня. Это меня радует. Но все же выскажусь по сути синтетических сложных позиций.
Дэн очень прав, говоря “время тебя убьет”, да, так и будет. Потому лучше время продавать и очень осторожно покупать (положительная вега).
Можно взять и такую стратегию – покупаем всю доску опционов снизу вверх по опционам колл и свверху вниз по опционам пут, так чтобы до “около денег”, а потом все что влазеет в деньги роллируем или закрываем прибыль. Ведь по сути – это то же самое.
pokaloka же предложил продать волатильность и ничего в этом зазорного нет, кроме того, что угадав направление ты получаешь значительно больше!
gramp,
да я его несколько раз уже рисовал, в конце то концов уже можно было и угадать наконец
Вобщем мне все равно, продаете ли вы пут спред из опционов, опцион колл или пропорциональный пут спред покрытый опционами пут до календарника, все равно это говорит о том, что вы поддерживаете меня в том, что выше 1650 пока не будет по РТС.
Александр, чистая покупка пут грозит полной потерей уплаченной премии в отсутствии ярко выраженного движения. А если еще и колл опционы на бакс купить, то временной распад опционов будет слишком сильный, чтобы получать от этого удовольствия.
)
Ищите маршруты объезда то есть
Андрей нарисуйте вариант именно на ртс несложный если покупать путы на индекс ртс со страховкой??( ближе к реальному и если можно с небольшими разьяснениями стратегии))
Александр, совсем недавно было про спред http://lowrisk.ru/option_forts/orientiry_na_rts/
Сейчас актуальны уже другие страйки, но по сути ничего не изменилось. Я настаиваю, что спреды лучше, чем простая покупка пут опциона.
Ден, тут если смысл именно в том, о чем ты говоришь – наивности при управлении, когда уже два опциона, а не один…
Аннрей то есть покупаю 50 путов на ртс(одновременно) и покупаю 30-40 колл(допустим))? а они не закроются друг о друга как на акциях или фью?
нет!
покупаете 50 пут опционов страйка 160000, и продаете 50 пут опционов страйка 155000.
Если РТС падает ниже 155000, то вы поучаете разницу между 5000 п и премией, уплаченной суммарно за эти 2 опциона, проданного естественно со знаком минус.
а я за бабочку ))
2 gramp: за проданную или купленную?))
2 Даниил
за купленную 150-155-165-170
профит-риск соотношение интереснее, чем у проданной такой же и 154-166 бу вроде должен быть, ходим хорошо, по ходу пороллировать.
опционру странную цену показывает текущую – 158090, мож случайно слили инсайд и можно вообще не париться строительством поз? ))))
2 gramp: это чего то не бабочка, а кондор, длинная бабочка это ж например: продать нижний край, купить центр и продать верхний край и всё это в соотношении 1:2:1 или бэкспрэд продажа краев и покупка центра также 1:2:1…а стряпать кондора на таких уровнях волатильности занятие малоприбыльное…проверенно на себе))
Помогите пожалуйста,что то не могу найти по какому принципу расчитывается ГО для позиции из более,чем 2 опционов и как его можно прикидывать хотя бы приблизительно во времени в зависимости от движения БА.В спецификации есть термин “ГО по синтетической позиции” – что в данном случае имеется в виду ?
И ещё вопрос,как именно учитывается влияние теты ,т.е.временной распад распределён в течении дня и в каждый момент времени учтён в теоретической цене опциона,или же списывается по завершении основной торговой сессии ? Вопрос задан с целью оптимизации выхода из коротких опционных позиций.
Андрей,
полная информация о гарантийном обеспечении находится на сайте РТС в соответствующем разделе. http://www.rts.ru/s846
Вот выжимка по “синтетической позиции”:
3.7. Для всех опционных контрактов дополнительно рассчитывается значение Гарантийного обеспечения для одного проданного опциона, «перекрытого» фьючерсным контрактом (один проданный Call-опцион с одним купленным фьючерсным контрактом или один проданный Put-опцион с одним проданным фьючерсным контрактом). Данное значение называется «гарантийное обеспечение по синтетической позиции», транслируется в Рабочие станции и Шлюзы участников торгов и размещается на сайте РТС.
Тета, как и другие греки – это элементы модели ценообразования опционов, как бы дополнительные параметны его цены. Потому тета реально никуда не списывается, а она просто угасает в течение дня. Но не всегда плавно
Андрей,благодарю !
Довольно странно – ждать падения, а играть через пропорцию на путах, т.е. защищаясь от вырыва вверх
По поводу есть ли смелые с 160стреддлами апрель – есть
155 и 160 и много – только ведь фиг откупишь
А что странного… тренд. Его значение сложно преоценить. Кроме того с учетом июньских опционов – это не совсем пропорция.
Так что нормально, ща как раз дадут истечь спокойно апрельским и весь сок поймается или на майских или на июньских.
А если вверх долбанут? Тогда потеряем на июне…
Ну а нельзя сделать так, чтобы ну вообще никак невозможно было бы потерять.
Долбанет вверх немного потеряем на июне.
План простой, ждем экспирации, избавляемся от апреля, а по июню смотрим – если и правда долбанет, то можно будет закрыть, спасая что-то, можно преобразовать в спред, а можно аналогичную пропорцию создать в майских, под которую опять этот пут встроится.
А можно роллировать убыточный купленный опцион вверх, настаивая на своем.
Вобщем вариантов – огромное количество!
А зачем покупать июньские путы? Можно же просто встать по их, июньской дельте, фьючем. Соответственно, если вверх рванет, то по ним будет нереализованный убыток – как ни крути
Я всего лишь за то, чтобы разделять стратегии…
Я предпочитаю дельту ровнять не фьючерсами (лишь в крайнем случае), а опционами. Продажа опциона имеет свои преимущества, покупка опциона тоже имеет, но другие.
Если не торопиться с хеджированием по рынку, то всегда можно найти хорошие цены, если речь идет о небольших объемах.
Но случаи разные бывают…