Стратегии между экспирациями

Хочу поделиться мыслями о том, как правильно и без учета направления рынка можно создавать опционные стратегии, торговать нечасто и при удачном раскладе зарабатывать, а при неудачном оставаться при своих. На фоне скальперов на конкурсе РТС с доходностью уже в тыщу процентов мои цели в 5-10% в месяц кажутся детскими игрушками, но у скальперов свой путь. Возможно я когда-нибудь освою роботизированный скальпинг на опционах, но об этом пока можно только мечтать.

Я хочу рассказать о своей позиции с самого начала срока обращения текущих фьючерсов, с 15 сентября, после чего поразмышлять о будущем и о планах на приближающуюся экспирацию.

Сразу предлагаю обратиться к 4 часовому графику чистого индекса РТС, на котором как раз хорошо умещается прошедший диапазон и можно поразмышлять о будущем.

Я выделил на графике цветом зоны боковой торговли, зоны прибыли от стреддлов/стренглов. Обозначил уровни и разукрасил как мог.

Первые 3 недели после введения в обращение декабрьского фьючерса на рынке царил полный флет. Конечно можно рассуждать о том, что можно было продавать на верхней границе канала (продажа колл опциона) и на нижней границе покупать (продажа пут опциона), но на деле чистый стренгл или стреддл сделанный в один момент вполне оправдает ваши ожидания.  Все, что красиво выглядит в прошлом на графике, в то самое настоящее, когда нужно принимать решение выглядит совершенно по другому, оттого я призываю не очень долго держать недоделанные конструкции.

Первым крестиком я обозначил прорыв вниз, на котором очень логично смотрелась цель в 1000-1100 пунктов по РТС, а это значит пропорциональный пут спред с проданными страйками 100000 и купленым страйком 115000, в соотношении 2 к 1. Потенциал такой стратегии довольно высок, хотя риск не ограничен в случае глубокого обвала рынка, хотя кто в него тогда верил? Этому был посвящен обзор пропорциональный пут спред из опционов. Обидно, но досрочно и наспех стренгл на месячных опционах пришлось закрыть.

Все было бы слишком просто, если бы все прогнозы сбывались. Рынок надругался над моей идеей и улетел вверх, подъем на 250 пунктов по индексу РТС занял около недели, а это более 20% по рынку вверх! Но отчаиваться не пришлось, поскольку логичным управлением спредом мне показалось выкуп обесцененного опциона пут страйком 100000, поскольку его цена была менее 20% от цены продажи. В этот самый момент напрашивается хорошая идея роллировать текущий спред в страйк повыше, поскольку нужно очень сильно постараться, чтобы упасть ниже 1200 по РТС после такого подъема и был продан пут опцион страйком 120000, а купленный опцион я не трогал. Такая операция позволила зафиксировать прибыль и оставить серьезный потенциал прибыли, если рынок не упадет сильно или просто вырастет до декабрьской экспирации.

После того, как рынок осуществил 20% сдвиг вверх, логичным стало предположить некоторую усталость к росту и консолидацию, а это значит еще один стреддл или стренгл, уже страйками 140000 – 150000.  В этот момент мне опять не нравится потенциал риска в обе стороны, хотя риск вниз чуть меньше, а вверх хоть и тренд, но вероятность еще 20% вверх мне кажется несколько меньшей, чем коррекция или боковик (опять предположение, которое не обязательно сбудется).

И вот он еще один сигнал – мы пробиваем верхний боковик вверх (второй крестик на графике), после чего возвращаемся в канал и наверняка попробуем его нижнюю границу. Нашему рынку всегда нравится играть на наших нервах внутри дня, потому я и предпочитаю end of day data.

О прошлом рассказал, теперь поиграем в провидца.

Волатильность снизилась до неприличных минимумов. Это в район 40%, что делает продажу стреддлов на месячных опционах не очень выгодным делом. Но тут стоит спросить себя, почему? Да именно и потому, что даже если рынок не сможет взять новые максимумы падать он будет также не охотно. А это значит еще одну, более широкую зону консолидации. Если вы обратитесь к графику, то нижнюю поддержку можно заказать в 1350 примерно, а из этого можно вычислить требуемую волатильность. Правильно, получается около 40% вполне достаточно, чтобы заработать.

Простой вывод напрашивается сам собой – пропорциональный пут спред 135000 – 120000 в соотношении 1 к 2 будет отлично смотреться, а верхний риск можно застраховать покупкой  декабрьского колл опциона, благо волатильность низкая, а страйк можно взять глубоко “без денег”.  Стреддл 145000 или стренгл 140000-150000 в месячных опционах само собой оставляем проданным, он обеспечит основной доход даже на 40% волатильности.

А теперь самая золотая мечта! Ноябрьский стреддл/стренгл истекает бесполезным в диапазоне 1350-1450 по РТС, после чего мы остаемся в пропорциональном спреде 135000-120000 номер 2 и обычном спреде 120000-115000, номер один. В случае снижения в 1200 по РТС к декабрю можно получить обалденную доходность…

Ну а риск? Пока просадка этих стратегий была около 1% да и то, только потому, что я не сумел сделать пропорциональный спред одним махом, а ждал движения рынка.

Может быть еще мысли есть по вариантам продолжения развития событий на нашем рынке с ценами и уровнями? Кстати, графики тоже можно вставлять в комментарии.

Вот что мы имеем: 2 стренгла, 2 пропорциональных спреда и 1 страховка покупкой колл опциона за 3 месяца. Нагрузка на счет 20-30% на ГО,  сделки далеко не каждый день. Повезет, не повезет – пока не понятно, но свои 5% в месяц я пока планирую взять. Нравится ли вам такая торговля? Напишите!

Кстати, помогите исправить ошибки в тексте, просто выделяете ошибку и жмете Ctrl+Enter.

Похожие записи:

1. Актуальные опционные стратегии на forts Опционы. Последнее время я часто в разъездах, потому кратенько очень. На данный момент есть одна хорошая идея на мой взгляд,...
2. Опционные стратегии ФОРТС: практика Последнее время торгую опционы на ФОРТС все больше.  Это связано прежде всего с тем, что существуют вполне серьезные проблемы с...
3. Бабочка из опционов Нашел вот красивую бабочку в качестве заставки к статье. Мне довольно приятна стратегия создания бабочки, но иногда пощекотать себе нервы...
4. Пока спит полярный медведь… Не могу сказать, что моя предыдущая идея про диагональный спред из опционов пут на индекс РТС была принята на “ура”. ...
5. Опционные стратегии: рынок ФОРТС Если я все правильно понимаю, то люди ценят этот сайт за практические примеры торговли опционами. Чтож, раз нравится, то представляю...