Обратная связь
Здесь вы можете совершенно спокойно оставить мне свое сообщение. Это может быть любым вопросом, предложением сотрудничества, желанием разместить рекламу. Указывать свой e-mail обязательно, в предназначенном для него поле. Помните, Ваш e-mail не будет опубликован и бояться нечего.
Не стесняйтесь задавать вопросы. Что знаю, тем помогу. Мне всегда интересны ваши мысли, быть может вы подскажете новые интересные темы.
Написать мне можно сюда: 
Всем огромное спасибо!
З.Ы. Если вы не нашли свой комментарий тут, то я его не удалил, а просто перенес в тему, для него более подходящую.
10 января 2009 в 1:37
9 января
Здравствуйте Андрей Николаевич! Заинтересовался торговлей опционами после прочтения ваших постов.Очень хороший сайт, спасибо за его создание. В голову пришла одна идея.Хотелось бы узнать ваше мнение по поводу моей первой сделки на рынке опционов.
SELL 2 ECS9GC1.4050 0.0102 1275$ STOP 0.0204
SELL ECS9GP1.2950 0.0135 1687$ STOP 0.0270
Teкущая цена фьюча 1.3400.Дата истечения опциона 6февраля. Думаю что фьюч будет расти, всё таки на 1.3350 поддержка(по болинджеру) стоит.Но сильно сомневаюсь что дойдет до 1.4050( на 1.4000 сопротивление(опять же по болинджеру).Продаём 2 опциона кол, получая 2550$ премии, ставя стоп на уровень полученной премии, то есть на 0.0204. Так как я предполагаю что фьюч будет расти, грех не продать пут.Продаём, получаем 1687$ премии, опять же ставя стоп на уровень полученной премии, то есть на 0.0270. По идее, потерять больше полученной премии(так как на обоих проданных опционах стоит стоп на уровне премии) я не могу. Если до 6 февраля котировка фьючерса недойдёт до страйков, опционы истекут и мы получим премию…!???
Хочется узнать ваше мнение по этой сделки…сам я новичок в торговле опционами, может я допустил ошибки в этой позиции?
P.S. Прошу прощения за каламбур в посте…очень сложно полностью выразить мысль.
Андрей, у меня счёт в CSC(украинском, хотя сам живу в России) есть сложности с зачислением и получением средств…Может вы , как опытный человек, подскажите мне хорошего, надёжного брокера?
12 января 2009 в 16:42
Максимилиан, вам поможет, думаю, парочка наводящих вопросов.
1. В чем будет заключаться стоп? Вы выкупите 2 раза по 270п, если по стопу, с премии получите всего 270п. т.е. убыток будет 270.
Или стоп будет осуществляться покупкой 2ух фьючерсов?
2. почему опционов колл 2 штуки, а пут -1?
3. Синтетическая позиция позволяет разбить эти 3 опциона на что-то более простое, но налицо, к примеру продажа 2 стренглов (расчет на диапазонную торговлю и снижение волатильности в коридоре) + покупка пут опциона:
2 sell call 1,4050 + 2 sell put 1,2950 + 1 buy put 1,2950, так же я могу разбить вашу позицию?
Получается 2 стренгла + пут опцион.
Спрашивается, зачем?
Если у вас есть ответ, буду рад его услышать.
На счет брокеров, saxobank и возможно удастся протестировать open e cry. Что называется следите за новыми постами
12 января 2009 в 22:40
Андрей, мне довольно трудно полностью выразить свои мысли. Но постараюсь…
1.Я имел ввиду что со стопом , больше полученной премии мы не потеряем.
2.По субъективным причинам. Боюсь, что фьючерс может ещё сильно упасть(хотя по анализу предполагаю рост), но не верю что дойдёт до 1.4050, именно поэтому продаю 2 опциона(по ММ больше не могу, из-за блок маржи).
3. Возможно, хотя мне проще так.(ведь в принципе, разница построения позиции и у вас и у меня практически одинакова.)
Надеюсь , я боле мене адекватно ответил.
Андрей, а вы не торговали с CSC? есть мнение насчёт этого брокера?
Насчёт постов, извиняюсь…иммел ввиду статьи.
13 января 2009 в 12:27
Максимилиан, субъективный подход тут не совсем уместен. Важно понимать почему вы делаете так, а не иначе, чего добиваетесь? 2 опциона будет сложнее хеджировать. если сверху 2, почему снизу 1? может только 1 сверху, а снизу ничего? Не советую усложнять то, что и так непросто
Заодно я так и не понял что там на счет стопа, как он будет реализован?
CSC не знаю такого
посты, статьи – разницы никакой.
13 января 2009 в 19:45
мы получаем 102 пункта в виде премии, ставит отложный стоп лосс на уровень полученной серии, то есть на эти 102пункта. Если рынок идёт не в нашу сторону(то есть минус 102пункта) исполняется стоп-лосс.
2 февраля 2009 в 18:28
Здравствуйте.
Имеет ли ограничение величина страйка
Напр. можно купить колл на USD со страйком 2.5000
3 февраля 2009 в 0:24
Ну судя по тому, что я вижу – есть. Оно ограничено здравым смыслом обычно. Чем дальше “без денег” или “в деньгах”, тем менее бессмысленно.
3 февраля 2009 в 10:00
а если так: продать пут на USD со стр.0.5000
мало вероятности , что такая цена наступит, значит премия остается нам, или я чего-то не понимаю? сколько будет стоить такой опц.
спасибо.
3 февраля 2009 в 12:10
Он ничего не будет стоить. Вероятность такого события близка к 0, следовательно не будет продавцов такого опциона. Даже за минимальную цену в 1 рубль.
6 февраля 2009 в 10:22
Здравствуйте Андрей,Существует ли возможность у клиентов европейских банков конвертировать евро в фунты по курсу европейского центрального банка + %,?
и не только европейских: азия, америка (центральная,северная,южная)по курсам их центробанков + %,?
Спасибо
6 февраля 2009 в 10:34
Ирина, конешно
а как же иначе? Думаете они едут конвертировать к нам, а потом возвращаются обратно?
Даже сакса за 0,5% конвертирует, хотя и не банк вовсе. Не проверял правда, но где-то читал.
ПС только нет у них курса европейского ЦБ. У них курс рыночный.
13 февраля 2009 в 15:20
Андрей, добрый день.
Подскажите, пожалуйста, как лучше поступить. Есть дельта-нейтральная позиция. В ней есть проданный опцион колл сильно в деньгах: страйк 45000, фьючерс сейчас 61200. Что в данной ситуации выгоднее: выкупить этот опцион(это можно сделать практически на уровне теоретической цены) и продать 2 колла на страйк 60000 или же не суетиться и спокойно ждать экспирации?
13 февраля 2009 в 15:43
А цель какая? Если выйти из позиции – то оставить до экспирации. просто 2 проданных колла – усилит вверху риски, и позиция уже не будет такой рыночно нейтральной при движении в любую сторону.
ваша же позиция живет спокойно вверх и довольно много живет спокойно вниз
13 февраля 2009 в 16:24
Спасибо за комментарий.
Какой софт порекомендуете использовать для конструирования позиций на валютных опционах Саксо-банка? (Пробовал приспособить сервис option.ru – не получается)
14 февраля 2009 в 12:33
option.ru можно использовать вполне. Но немного неудобно и правда. Есть еще OptionBook 2. Там можно анализировать опционы по одиночке
17 февраля 2009 в 11:53
Добрый день ,Андрей !!
Я недавно начал работать на Форекс . Результаты не впечатляющие .В целом никакие .Хотя я считаю себя ,достаточно консервативным человеком. И , вот после того ,как мои первые мысли о том ,что ФОРЕКС- это просто, улетучились ,незнаю как , но понял ,что основной успех на этом рынке в сочетании срочных инструментов и спот .И ,почему то мне кажется , я не ошибаюсь .но очень мало информации в инете по поводу опционов .С чего бы вы посоветовали начать -может какие курсы ,литература ? Заранее , спасибо
17 февраля 2009 в 12:06
Я очень советую почитать МакМиллана и Чекулаева
Ну и все,что написано у меня на сайте, мною и посетителями.
7 апреля 2009 в 21:07
Андрей, здравствуйте! Спасибо большое за сайт! У меня вопрос – вы не сталкивались с брокером, у которого была бы торговая платформа, показывающая доску опционов на форексные пары? Сейчас пробую свои силы в Finam MultiExchange, неудобно то, что не видно сразу цены для разных страйков. Да и для тех.анализа менее удобный инструмент, по сравнению с тем же MetaTrader. Я знаю, в Quikе есть доска опционов, но там только ФОРТС опционы.
15 апреля 2009 в 16:57
Андрей добрый день!
Подскажи если не сложно, где можно найти подробное описание стратегии Коллар(воротник), с графиком и тактикой управления позициями. Спасибо.
16 апреля 2009 в 0:46
Здравствуйте, сможете порекомендовать новечку брокера для покупки опционов на фьючерсы на сырье, золото, нефть, зерно и прочее и индексы (С&П) с небольшими суммами, вроде 5,000$. Или с таким минимумом вообше не возможно? Просто рубль не слишком стабилен, и ФОРТС мне не очень подходит. Спасибо.
16 апреля 2009 в 16:35
Андрей, добрый день.
Подскажите, пожалуйста, как можно оценить эффективность работы продавца опционов?
//пример: пусть продавец начинает работу 18 марта. продает только месячные опционы на индекс РТС. экспирация прошла 14 апреля. Как оценить его работу? Возможно ли применение какой-то шкалы оценки, зависящей от состояния рынка в рассматриваемом периоде)? Какую доходность считать удовлетворительной?
18 апреля 2009 в 0:56
Сергей, у меня на сайте был колар. В разделе теория посмотри.
18 апреля 2009 в 0:57
Pavel,
любой прямой иностранный брокер подойдет. Большинство дают торговать с 5000 долларов. Например Open e cry.
18 апреля 2009 в 0:59
ttt,
очень сложный вопрос.
Я бы рассматривал доходность индекса и сравнивал бы с нею. Если лучше, то хорошо, а хуже – плохо.
Но вообще, создайте свою модель, свои цели. Если продавец им будет удовлетворять, то все ок.
Кому-то 20% в год хорошо, а кому-то 20% в месяц – мало.
На мой взгляд 10% в месяц – это хорошо, и 7-8 прибыльных месяцев в год
20 апреля 2009 в 21:13
Да, спасибо. Нашел вот этот optionsxpress.com, если только для опционов, то не требует минимальный размер счета.
И где можно посмотреть ticker/symbol для нефти и золота. Фьючерсные не подходят.
21 апреля 2009 в 13:47
Спот золото XAU, а спот нефть что-то не встречал еще
Зверь довольно редкий 
21 апреля 2009 в 16:34
XAU я вчера и вбил но получил не золото за тройскую унцию, а “PHLX GOLD SILVER SECTOR INDEX” …
22 апреля 2009 в 8:16
Добрый день! Мне нужен хороший брокер (кроме Saxobank)с выходом на валютные опционы, опционы на бумаги, фьючерсы, индексы с обязательным присутствием спот инструментов на эти опционы. Был очень признателен.
23 апреля 2009 в 0:42
Павел, я рекомендую обратиться к самому брокеру за разъяснениями. У каждого свои правила, но обычно что-то похожее везде.
23 апреля 2009 в 8:47
Здравствуйте Андрей. Большое спасибо за Ваш сайт. Прочитал Вашу статью за 14.02.2008 “Торговля опционами: Вертикальный спред.” Статья очень понравилась.Собираемся этот метод применять в своей торговле. Вы пишите: “…Не знаю как у вас, но у меня проблема была такой: мне было трудно заплатить за дорогой опцион, приняв риск потери всей этой суммы. Практика показывает, что при грамотном подходе всю сумму не обязательно терять, но сейчас речь не об этом…” Можно ли прояснить этот момент? Как можно покрыть риски купленного опциона или ограничить?
с уважением, Оркен
26 апреля 2009 в 12:16
Оркен, есть сразу несколько методов.
1. Можно принимать убытки по опциону точно так же, как по обычной акции. К примеру, купил опцион за 1000, а как он будет стоить 200 – продал. 20% спасаем.
2. Можно переводить стратегию в спред, при 50% потери, к примеру.
3. Роллирование опционов в другой страйк.
4. Все методы сразу, с учетом технической картинки
3 мая 2009 в 0:40
Подскажите пожалуйста,что делает трейдер опционного деска,(котирование опционов,голосовое) после того как купит,опцион далеко вне денег,например колл опцион? Какой смысл покупать такие опционы,котировать?
При продаже,мне боле менее понятно,так как время на стороне проданных опционов.При продаже опциона устаивает, как известно и падение(снижение) актива,так и просто боковичок. 2 к 1 в пользу продажи. На худой конец ,всегда можно захеджироваться по дельте фьючерсами,при движении в неблагоприятную сторону(если ликвидность позволит)
Если можно, поподробнее :
1)Какой смысл покупать такие опционы,котировать?Рентабельность,эффективность таких действий.
Насколько выгодно,прибыльно (делать рынок) опционов,быть маркет-мейкером ?
2)Что делает трейдер(маркет-мейкер) опционного деска,(котирование опционов,голосовое) после того, как купит опцион далеко вне денег ?например колл опцион на лукойл ,страйк 19000?
На каком то форуме, я уже задавался этим вопросом,на сколько сладок хлебушек маркет-мейкера,но мне так ничего по существу не ответили…
Может ссылку подскажете на книгу,статью,где подробно описана работа маркетмейкера?
3 мая 2009 в 1:03
Еще вопросик,как обстоит дело с внебиржевыми опционами на акции и другие базовые активы у нас на российском внебиржевом рынке ? Есть ли возможность купить/продать опционы на акции ,которые не котируются на бирже?Например, имея в своем портфеле различные привилегированные акции (префы) телекомов для дивидентной доходности ,будет ли возможность купить пут опционы,для хеджирования риска падения цены базового актива,после отсечки(закрытия реестра) ? Например,будет ли возможность после отсечки (закрытия реестра) если цена акции упадет на размер дивидента (как правило, цена падает на размер дивидента) продать колл опционы для увеличения доходности по акциям.
Какой смысл тупо в акциях просто так сидеть по уши, а так, какая-никакая, а доходность будет от временного распада.
Вообщем интересует,как у нас развит внебирживой опционный рынок.
Кто нибудь у нас котирует опционы на акции ,которые не торгуются на бирже?
Будет ли возможность продать колл опционы (например на префы с-з телеком) ?
4 мая 2009 в 17:10
Александр, добрый день!
Касательно ваших вопросов….На нашем рынке нет внебиржевых опционов на акции. Возможно профучастники и “балуются” как-то. Ну и собственно биржевых опционов на акции тоже нет))Есть опционы на фьючерсы…Опционы глубоко вне денег например хороши для закрытия ранее открытых коротких позиций(если тебя до этого не исполнили). Ну или в ожидании большого и резкого движения по базе. Очень агрессивно получается. Насколько это интересно маркет-мейкеру судить не возмусь, не знаю просто….Касательно стратегии покрытых продаж -не всё так просто и легко может оказаться. Временной распад это конечно здорово, но есть и обратная сторона медали – органиченная прибыль при движении вверх и высокий нижесторонний риск(если вы не держатель бумаг). Вот так как-то. Все нюансы приходится тщательно просчитывать. А так хочется сразу и много))))
5 мая 2009 в 11:43
Александр, для того, чтобы начать понимать опционного арбитражера или маркетмейкера, вам нужно четко представлять себе что такое “экспозиция”.
Задача арбитражера лопать с рынка нерыночные заявки и перекрывать полученные позиции так, чтобы в целом экспозиция счета была около нуля.
В работе маркетмейкера еще больше нюансов, но смысл все тот же. Мы берем комиссию в виде спреда, и рассчитываем на то, что за время после совершения сделки можно будет перекрыть позицию.
В книгах об этом есть, но не так, чтобы много. Поищите, ничего конкретного я порекомендовать не могу.
На часть ваших вопросов уже есть ответы на моем сайте. Часть ваших вопросов я рассмотрю рано или поздно в новых статьях.
Что касается внебиржевого рынка – нужно обращаться к крупным брокерам. С крупными суммами. Вы можете договориться, а может и нет. Вобщем все это крайне не надежно. Лучше работать с тем, что есть.
6 мая 2009 в 9:47
Добрый день,
Хотелось бы узнать Ваше мнение относительно сложившейся ситуации с налогообложением по опционам, что Вы думаете по этому поводу? Особенно в ситуации с маржируемыми опционами. Не считаете ли риск не оправдано высоким?
С уважением, Станислав.
6 мая 2009 в 13:34
Предлагаю Александру открыть ветку на тему возможной резкой девальвации доллара .Полагаю ,что занимаясь опционами, вполне резонно будет создать стратегии , позволяющие как минимум защититься от этого , или даже ,заработать .
Задумался над этим , так как имею некие сбережения , с целью приобрести в конце года некие материальные ценности. Попытаюсь позже развить идею ,и готов выслушать другие мысли и идеи на эту тему. Я думаю многим будет интересно эта ветка . Интересно было услышать , о предыдущих американских дефолтах -как они происходили ,возможно и от специалистов в этой области .
12 мая 2009 в 1:17
Станислав, а что за ситуация? Еще никто не платил налог “по новому”. Налог отдается на откуп брокеру, а тут уж дальше степень его маразматичности. Я посмотрел пока на то как считает мне налог Альфа, меня все устраивает. Посмотрим в конце года как будет.
12 мая 2009 в 1:17
Камиль, если кто-то расскажет о предыдущих дефолтах, я буду рад почитать, как и многие другие
Вообщем пишите 
12 мая 2009 в 5:49
Добрый день!
Хотел задать вопрос по стратегии “Покупка волантильности”. Запутался с формулой “Покупка волатильности = колл опцион + колл опцион – базовый актив”. Скажите правильно ли я понимаю, что нужно покупать два опциона против позиции в базовом активе или все-таки один.
12 мая 2009 в 10:38
Андрей, добрый день. Относительно налогов. Я уже платил налоги за 2009г. Дело не в расчетах по новому, очень велика вероятность того, что по итогам года не просальдируют результаты с фьючерсов с опционами. Существует брешь в налоговом кодексе по этому поводу, если до конца года ситуация не поменяется, будут большие проблемы.Я оповестил об этом РТС, они пытаются исправить ситуацию, но не понятно успеют ли.
16 мая 2009 в 10:40
Здравствуйте Андрей. Вы имеете большой опыт в торговле опционами, подскажите как купить покрытый опцион (купить акции и купить опцион на право продать эти же акции по определ. цене), в реальности, какой брокер, как называется такая операция, есть ли то же самое и в форексе (купить спот EUR/USD и купить опцион дающий право продать эту же позицию по определенной цене)?
С уважением, Дмитрий.
18 мая 2009 в 13:08
Serg, да, точно два
это легко видно и понятно через дельту и экспозицию.
Еще раз повторюсь, дельта опциона “около денег” примерно 0,5. Дельта базового актива =1. Чтобы их уравнять опционов, ясно дело, нужно два.
18 мая 2009 в 13:10
Станислав, я верю в справедливость. И стараюсь делать так, чтобы убытков было мало. Это в целом поможет заплатить меньший налог. А еще, не смешиваю площадки
Раз опционы, то фьючерсов – минимум.
18 мая 2009 в 13:12
Дмитрий, все просто. купите опцион и покройте его базовым активом. В случае с валютными опционами это может быть покупка eur/usd и покупка пут опциона. Это ограничит убытки. То же самое с продажей и коллом. Можно купить страхующий колл или пут, а самому играть вниз или вверх по паре, прикрывая резкие движения на спот, удерживая при этом опционную позицию. Способов разных довольно много…
18 мая 2009 в 21:08
Андрей, не могли бы вы пояснить формулу “Покупка волатильности = колл опцион + колл опцион – базовый актив” на моем примере. Покупаю 1 колл eur/usd на сумму 62000. Дельта опциона равна 34000. По идее я хеджировал опцион позицией в базовом активе. Поясните пожалуйста, что не так в моем примере. Я хеджирую один опцион колл позицией в базовом активе. Наверное формула была бы справедлива при обратной ситуации. Если бы я продал на 62000 базовую позицию. И тогда наверное мне понадобилось бы 2 колла, чтобы ее хеджировать. Заранее спасибо за ответ
19 мая 2009 в 10:25
Serg, добрый день!
Вы хеджируете позицию по базовому активу или торгуете волатильностью? Просто захеджировать позицию это один подход, купить волатильность другой. Такое ощущение, что вы перепутали понятия. Покупка волатильности-это продажа базового актива и покупка опционов колл(как вариант). Сколько покупать опционов и сколько продавать базового актива решать вам исходя из текущей ситуации. Андрей уже сказал, что общая позиция должна быть нейтральной. Это основное условие торговли волатильностью. Когда вам всё-равно в какую сторону пойдёт рынок. И далее вам нужно поддерживать это состояние позиции….Вообще это целая технология. Почитайте книжку К.Конолли “Покупка и продажа волатильности”. Классная книга!)Масса вопросов будет снята.
19 мая 2009 в 13:07
Добрый день! Сергей.
Я торгую волантильностью. Я понимаю, что покупка волантильности это к примеру покупка опциона колл и продажа базового актива на сумму согласно дельте купленного опциона колл. Ну и далее рехеджирование по мере движения цена базового актива вверх или вниз. Просто меня в формуле “Покупка волатильности = колл опцион + колл опцион – базовый актив”, смутило что покупается 2 опциона колл против базового актива. Не очень понимаю почему 2.
19 мая 2009 в 15:14
Откуда формула такая? Она может быть не совсем корректна к внебиржевым опционам, если речь про них. Если речь про валютные опционы например. Эта формула подходит скорее к стандартизированным биржевым опционам, где количество базового актива в опционе жесто фиксированно. Я не торгую валютными опционами, не могу утверждать, но скорее всего это так. Так что не имеет значения сколько опционов в позиции, главное нейтральность ну и сбалансированность позиции по базовому активу(чтоб лишка не прикупить) Думаю так как-то))
19 мая 2009 в 15:29
Формула из этой статьи Андрея http://lowrisk.ru/option_simple/volatility_buy/. Вроде я ее видел и у Конолли
19 мая 2009 в 16:00
А-а-а!! Ну вот и разобрались. Андрей имел ввиду синтетическую позицию, а именно синтетический пут в опционной комбинации. При таком раскладе нужно два опциона колл, один сам по себе, а второй как составная часть ПУТа…
21 мая 2009 в 22:20
Добрый день Андрей!
Прошу прощение, если своим вопросом нарушаю общую тематику данного раздела
Суть вопроса
Был куплен опциона на фьючерс РТС RI100000BF9, планировал его продать при значительном росте фьючерса.
20 мая сего года данная возможность мне представилась, к концу дневной сессии фьючерс доходил до отметки 103000 и выше, премия по данному опциону до 7300. Для увеличения прибыли, решил ввести в систему заявку тэйк-профит со следующими параметрами:
Продажа опциона RI100000BF9
активация заявки 6000
защитный отступ 500
спрэд 45
на момент закрытия дневной сессии 20 мая, премия по опциону доходила до 7300, заявка тэйк-профит активизировалась и расчитывала отступ от макс. величины. Было принято решение оставить работающей заявку на вечернюю сессию.
Каково же было удивление, когда заявка исполнилась вечером и опцион был продан за 5995.
Почему так получилось?
Логика моих расчетов:
максимальная премия по опциону на момент завершения дневной сессии была порядка 7300, следовательно, если премия по опциону стала бы падать, то с учетом выше указанных мною параметров заявки в систему должна была быть выставленна лимитированная заявка 7300-500-45=6755. Которая должны была быть исполнена по цене не хуже 6755 или вообще не исполнится.
Как она исполнилась по цене 5995=6000-45(спрэд)?
Что я не учел в своих рассуждениях?
Заранее благодарю за внимание.
21 мая 2009 в 23:10
Андрей, эти вопросы лучше всего задать вашему брокеру. Ведь именно он выполнял эти поручения.
))
От себя могу лишь заметить, что ордера неэффективны, при работе на таком крайне слаболиквидном рынке, как наш опционный.
Брокер может объяснить суть расчетов и свою логику, а я, скорее всего нет
22 мая 2009 в 9:55
Андрей добрый день!
Если выставляли заявку через КВИК и если ваши цифры вы написали верно, то никаких косяков при исполнении я не увидел. Вас даже прекрасно исполнили, по цене близкой к цене активации заявки, а именно к 6000. Поскольку на момент активации цена исполнения была: 6000-500-45=5455. Ваш расчёт от 7300 думаю не верен. Если бы цена активации заявки была бы 7300, то тогда да, были бы вопросы… Ну и конечно техника небезгрешна. Возможен и реальный косяк системы. Для выяснения нужно мониторить время выставления заявок, время активации, время исполнения и текущие на тот момент цены опциона. Правда такие косяки бывают редко. Обычно всё в пределах рыночных условий и особенностей исплонения заявок в системе.
23 мая 2009 в 6:44
Добрый день!
Андрей, вы писали что используете программу OptionBook 2.0. Не могли бы вы подсказать, как правильно заполнить поля “Domestic Rate” и “Foreign Rate” на закладке “Pricer” на примеру для EURUSD.
24 мая 2009 в 12:41
Я уже разобраля в чем причина, пришлось звонить своему брокеру. Он пояснил, как считается лимитированая заявка по тэйк-профиту.
Итог такой, что никогда нельзя знать точно, какой будет выставленна лимитированая заявка по сработавшему тэйк-профиту, так как она выставляется не путем расчета от максимальног значения 7300-500-45=6755, как я предполагал. А по сделке, которая превысила указанные в тэйк-профите значение.
Т.е. да макс цена была 7300, но после нее последовала сделка по 6000, что привысило указанные в тэйк-профите параметры и была выставленна лимит. заявка по 6000-45=5955 по данному условию и был продан мой опцион.
Следовательно в вечернюю сессию или на низко ликвидных рынка и большом срэде, использую тэйк-профит в теории можно даже продать себе в убыток.
24 мая 2009 в 13:19
Добрый день Андрей Крупенич и все участники данного сайта!
Хочу задать еще вот такой вопрос. ГДе то на данном сайте обсуждалось, что продать купленный опцион выгоднее, чем ждать его экспираци (погашения). За сколько до покашения лучше всего продавать опционы, чтобы получить максимальный возврат ранее вложенных средств?
Пример, сейчас можно каждый месяц покупать или продавать опционы на индекс РТС, за сколько времени до его исполнения лучше его закрывать офсетной сделкой?
Заранее благодарю
25 мая 2009 в 13:00
Serg,
там вводятся ставки для первой и второй валюты в паре. Это если теоретически, то ставки должны быть центробанковские, но на деле цена опциона обычно рассчитывается исходя из реальных ставок, а они, в свою очередь, могут отличаться.
Как обычно делается с моделью ценообразования опционов, можно подставить в модель все известные значения и выяснить неизвестные. Вы знаете цену опциона и его параметры, вы можете таким образом и подобрать ставку, такую, которая бы максимально близко отражала реальную картинку в терминале.
Я предпочитаю ставить туда ставки центробанков на нормальном рынке и подгонять модель к реальности волатильностью.
25 мая 2009 в 13:03
Андрей, смотрите кривую временного распада. На этот счет есть много разных мнений. Самый сильный временной распад у опционов “около денег” могут начаться за 2-3 недели до экспирации. Иными словами, за 2-3 недели лучше или продать опционы или закрыть их в спреды для получения некоторого выигрыша от теты.
26 мая 2009 в 8:00
Андрей, добрый день!
Прочитал комментарии, нашёл Ваше мнение о Саксе, вполне с вами согласен, в договоре куча пунктов против клиента вплоть до заморозки счёта для каких то разбирательств если меня заподозрят в инсайде!
На главной странице сайта у вас дана ссылка на Броко. Хотел узнать ваше мнение о них. В интернете ничего плохого не нашёл на форумах. Есть ли у Вас опыт работы с ними?
Спасибо заранее!
26 мая 2009 в 8:57
Добрый день все интересующимся срочным рынком!
Хотел узнать у сведующих мнение по следующему вопросу, возможно ли с помощью опционов PUT на индекс РТС произвести хеджирование планируемого мною к приобретению в будущем ПИФу на индекс ММВБ? Какова математика расчета хеджа, если планируется вложить в ПИФ 500000 руб? На сколько уменьшится доходность инвестирования?
Заранее благодарю за внимание.
26 мая 2009 в 10:02
Добрый день!
На мой взгляд вряд ли можно создать сколько нибудь эффективный хедж из ПУТ на РТС и ПИФа на ММВБ. Есть масса причин для этого. Например то что это разные индексы, состоящие из разного набора ЦБ, как по количеству так и по качеству. Ну и срок удержания паёв ПИФа ММВБ какой? Три месяца или 6 месяцев? На больший срок пока купить опцион нереально. Можно конечно практиковать ролл опционов на более поздние серии, но это может вылиться в чистые убытки. Ликвидность ПИФа низкая, даже если он куплен на вторичном рынке. Спреды чувствительны для кошелька)…..Да и почему собственно ПИФ?? Может стоит найти более достойное место для своих денег?(например купить портфель акций и против него продать ПУТ, уже гораздо ближе к теме)). Дело вкуса конечно, но ПИФ такая штука, которая неподконтрольна инвестору. Что там сним делает УК, как и когда делает, тайна для пайщиков. Самое смешное, что за это пайщики же и платят)))!!
26 мая 2009 в 10:30
Эффективного хеджа не получится. Но все же выход есть.
Как известно, что ПИФы не имеют права продавать, а максимум, на что они способны – это вовремя продать и пересидеть в кеше. Потому разумным будет хеджировать свой ПИФ в ожидании снижения.
Поскольку состав портфеля известен, но можно посчитать их корреляцию (от себя замечу, без доллара РТС и ММВБ очень хорошо коррелируют друг с другом).
Необходимо учесть влияние доллара, ведь РТС рассчитывается в долларах и убрать валютную составляющую используя долларовый фьючерс.
Дальше собираем пут, с экспозицией равной экспозиции ПИФА, возможно потребуется добавлять разные страйки по мере движения цены в ту или иную сторону.
Уменьшение прибыли сложно прикинуть, нужно считать, я лишь показываю идею, а считайте уже сами.
Да, в догонку, можно посмотреть вариант с продажей колла.
26 мая 2009 в 10:42
Роман, на деле у саксы одна проблема пока – спреды. А так, они отлично работают. Пункты в договорах – это на случай, если что-то и вправду случится. Но мы же торгуем честно.
Что касается Броко, то мне нравится. Да, бывают проскальзывания, да, не стоит рассчитывать на то, что это прямой брокер, но если вы умеете торговать и торгуете направлено, то все будет ок. Конешно спреды создавать и стратегии на малоиквидных инструментах я бы не советовал, может выйти боком.
26 мая 2009 в 13:45
Здравствуйте Андрей. Расскажите пожалуйста как применять вертикальный спред на срочном российском рынке (14.02.2008 “Торговля опционами: Вертикальный спред.”)Какие есть особенности и нюансы(ликвидность и т.д.)Буду очень признателен.
с уважением , Оркен
4 июня 2009 в 12:03
почему вы не используете терминал thinkorswim
там есть демо (папер мани)на сайте стокпортал
все очень подробно описано говорят что используемые там биржевые опционы на порядок доходнее чем внебиржевые на саксо или вам не нужны деньги или вы рекламируете саксо
4 июня 2009 в 12:14
Я с саксо работал, а с thinkorswim нет. Пишу о том, что знаю.
Почему я не использую open e cry ? или еще 100 брокеров, которые дают биржевые опционы?
Я этого не знаю.
А по делу если – то пишите примеры, возможности, сделки.
4 июня 2009 в 16:05
интересуюсь опционами около месяца ищу беспроигрышную стратегию на стокпортале одна девушка написала следующее (Удобно то,что на опционы у денег безпроблемная ликвидность как на ближние опционы,так и на срок 3-6 месяцев,,что даёт возможность выстраивать стратегии типа–продажа ближних + покупка дальних опционов.Практически безпройгрышная стратегия,либо ну очень низкорисковая.)
еще нашел сообщение некоего гуру с мастерфорекса-в.орг вот он то и утверждает что синтетические опционы маловыгодны этот халдей коряво перевел книгу трестера и продает ее задорого вот ссылка на бесплатную http://v1.ifolder.ru/7586256 прокомментируйте пожалста
эту низкорисковую стратегию и книгу если вы ее читали есть ли еще варианты почти 100 процентных стратегий
5 июня 2009 в 7:04
Добрый день, Андрей! Не могли бы вы рассказать, принимаете ли вы в расчет значение ожидаемой волатильности (стоимость опциона) по опционам сакса, когда решаете покупать волатильность
10 июня 2009 в 9:58
пипс, 100% стратегии – это синтетические облигации. Все остальное – это не 100% стратегии. К сожалению, чем меньше риска, тем меньше заработок. Уверены ли вы, что 10-20% годовых вам будет достаточно?
может лучше рискнуть там, где риск оправдан?
10 июня 2009 в 10:00
Serg, я принимаю в расчет то, какой я сам ожидаю волатильность в будущем. Как наверное все уже поняли, что этот расчет – гадание на кофейной гуще. Может угадаешь, а может нет.
Я торгую своими ожиданиями, касаемо опционной торговли, кроме ожидания цены в базовом активе, принимаются во внимание еще время и волатильность, что несколько усложняет процесс гадания на кофейной гуще
17 июня 2009 в 16:17
Андрей,
есть проданный пут на индекс со страйком 110. Цена падает. Когда лучше всего проводить роллирование в страйк 105? или может лучше сразу в 100?
18 июня 2009 в 0:08
При принятии решения о роллировании нужно помнить, что роллирование уменьшает дельту, экспозицию или потенциал прибыли, вместе с ограничением риска.
Потому, лучше роллировать опцион при достижении цели. Какая была цель у вас?
Следующий момент, нужно учитывать вероятность продолжения (по вашему) движения в вашу сторону.
К примеру, если вы считаете, что рынок развернется относительно вашей позиции, то может быть имеет смысл роллироваться в страйк глубоко “без денег”?
Лучше всего проводить роллирование как можно ниже! Но это ваш персональный риск профиль.
18 июня 2009 в 12:01
Добрый день! Ищу книгу Джона Хала “Options, furures and other derivatives”…..не могли бы помочь с этой проблемой
21 июня 2009 в 11:55
Здравствуйте Андрей Николаевич! Заинтересовался торговлей опционами после прочтения ваших постов.Очень хороший сайт, спасибо за его создание.
Хотелось бы узнать ваше мнение по поводу моей первой сделки на рынке опционов. http://garri41.livejournal.com/
23 июня 2009 в 20:31
Добрый день! При работе с опционами в Саксотрейдере столкнулся с проблемой, что по открытым опционам гамму можно посмотреть только в виде суммы. Не очень понимаю как работать с такой гаммой. Не могли бы вы подсказать как перевести гамму в виде суммы в гамму в виде процента?
24 июня 2009 в 9:27
Serg, все довольно просто, нужно поделить сумму на полный объем позиции. Получится процент…
Если подумать, то гамма в денежном значении очень удобна, как и дельта и тета. странно, что остальные приучают нас к процентам. Лишнее вычисление в голове.
24 июня 2009 в 10:23
garri, лучше всего вопросы задавать у меня на сайте. Можно тут, а можно в любом посте, желательно, но не обязательно, чтобы он был хотя бы немного в теме вопроса.
Все, что пишется у меня на сайте я получаю оперативно и скорее всего ваш вопрос не останется без ответа.
Спасибо за понимание.
30 июня 2009 в 11:51
Добрый день!
Хотелось бы получить консультацию по след. вопросу: Позиция – длинный 18ПУТ сентябрь, короткий 18ПУТ июль(всё по Газпрому). Учитывая что короткий ПУТ “в деньгах”, реально его исполнение. Есть желание получить по нему позицию в базовом активе. Вопрос: Необходимо ли дополнительная свободная маржа для поддержания новой позиции-длинный ПУТ-длинный базовый актив? В момент исполнения будет ли списана вариационная маржа со счёта(разница между страйком короткого ПУТа и текущей ценой базы)? Если да, то нужно ли под неё ещё резервировать средства?
Хотя теоретически всё более-менее представимо, но практически процедуру исполнения ни разу проходить не приходилось. Буду признателен за пояснения.
30 июня 2009 в 20:28
Сергей,
такой опционный спред самый сложный. Тут нужно изрядно помучаться.
Вне зависимости останется ли ближний по сроку опцион “в деньгах” или “без денег” необходимо что-то предпринимать. Вариантов несколько, но самые лучшие из них – это закрыть дальний по сроку опцион или дополнить голый опцион обратной позицией с исполнением в сентябре для получения обычного спреда после экспирации.
Поскольку даже в случае исполнения и получения на счет фьючерса мы остаемся покрытыми (купленным пут опционом) ГО будет меньше стандартного ГО фьючерса на тот момент.
Посчитать довольно просто, купленный фьючерс будет закрыт исполнением опциона по 18000, но нужно будет заплатить вариационную маржу на момент экспирации – разница между ценой и 18000. Эти деньги нужно иметь на счету.
В этой позиции ГО должно быть очень маленьким, а вот вариационная маржа будет большой, если Газпром еще упадет.
На маржируемых опционах при дельте близкой к 0 денег дополнительно резервировать не нужно.
Об особенностях лучше еще раз проконсультироваться с брокером, они тоже могут что-то начудить или сделать не так, как делают другие брокеры.
1 июля 2009 в 11:49
Добрый день!
Благодарю за консультацию. Как раз над вопросом “Что предпринять?” и ломаю голову. Варианты просматриваются. Всё зависит от цены базы в момент истечения ближнего ПУТа. Есть например желание получить базовый актив и против него продать августовский КОЛЛ “около денег”(возможно страйком пониже 18), сохраняя длинный дальний ПУТ. Конечно, в случае падения Газпрома, могут понадобится дополнительные средства для списания вариационки…
3 июля 2009 в 7:56
Добрый день! Подскажите пожалуйста при продаже волатильности в Саксобанке с каким сроком действия опционы лучше выбрать. Мне кажется, что чем меньше, но хотелось бы услышать авторитетное мнение.
3 июля 2009 в 10:13
Здравствуйте.
Скажите, а есть опционы на фортсе на валютные фьючерсы? Например, на тот же доллар-рубль. Вообще, на идее второй волны девальвации какие стратегии можно использовать на опционах?
3 июля 2009 в 21:20
Друзья- новички! Уже сколько всего перечитал и стыдно признаться ни разу не попробовал БлэкаШоулза посчитать. А тут недавно купил маржируемый колл ртс100000 за 9000 при текущей цене на фьючь около 95000, через несколько дней слил за 9650, а еще через пару дней, кажется 02/07 при тех же 95000 он стоил меньше 8000. Думаю ничего, себе быстро же цена упала. Посмотрел на волатильность. Пошел на option.ru…. Люди-новички, оказывается волатильность 63% и 57% это существенная разница. Вот.
Для Lensky смотри на ртс фьючерс на доллар Si 09.09 и доску поционов на него
6 июля 2009 в 2:21
Serg, все верно, для продажи волатильности нужно выбирать опционы с высокой тетой. Но тут тоже важно не переборщить, опционы, истекающие завтра могут принести не так много прибыли, ведь полученная премия напрямую зависит от срока до экспирации.
Нужен разумный компромисс.
10 июля 2009 в 18:48
Здравствуйте, Андрей!
Собрал такой портфель:
{
name: 'Портфель 1',
filter: 'RTS',
description: 'Комментарий к портфелю',
portfolio:
[
{
type: 'option',
open: 9555,
code: 'RI90000BU9',
qty: '1'
},
{
type: 'option',
open: 10745,
code: 'RI95000BU9',
qty: '1'
},
{
type: 'option',
open: 1000,
code: 'RI120000BI9',
qty: '1'
},
{
type: 'option',
open: 1200,
code: 'RI110000BI9',
qty: '1'
}
]
},
{ updatePeriod : 60000}
Это в формате option.ru
Что посоветуете для улучшения позиции? На что обратить внимание?
Сначала было два колла страйком 1300, при движении индекса вниз, переложился в коллы страйком 1200 и 1100.
13 июля 2009 в 8:57
Могу порекомендовать только роллирование, поскольку прибыль как-то нужно защищать. Но в целом такой существенный временной распад, что я бы подумал о том, чтобы что-то продать для уменьшения временного распада, когда рынок дойдет до целей…
13 июля 2009 в 10:24
Спасибо за ответ!
Планировал продать пут900 и салл1200, сделать позицию более выгодной.
Вы рекомендуте роллировать — это перевкладываться в путы со страйком ниже, правильно понимаю?
15 июля 2009 в 13:39
Да, принцип откусывая прибыль, оставлять потенциал для ее роста, уменьшая потенциал возможных потерь.
Переусердствовать с этим тоже не стоит, но и пренебрегать тоже
Вобщем прибыль нужно забирать, когда рынок ее дает.
16 июля 2009 в 18:00
Спасибо!
Вот так изменил позицию:
{name: 'Первый стрэнгл',
filter: 'RTS',
description: 'Строил постепенно, начинал с путов',
portfolio:
[
{type: 'option', open: 9555, code: 'RI90000BU9', qty: '1' },
{type: 'option', open: 10745, code: 'RI95000BU9', qty: '1' },
{type: 'option', open: 1000, code: 'RI120000BI9', qty: '1' },
{type: 'option', open: 1200, code: 'RI110000BI9', qty: '1' },
{type: 'option', open: 22005, code: 'RI110000BU9', qty: '-1'}
]
},
{ updatePeriod : 60000}
На что тут посоветуете обратить внимание?
Я попытался уменьшить временной распад и уменьшить ГО.
20 июля 2009 в 10:29
Здравствуйте. Вы еще торгуете через альфа?. я хочу написать МТС для торговли в “альфа капитал”, есть не сколько вопросов. Как можно с вами связаться?
21 июля 2009 в 9:03
Сергей,
я бы хотел обратить ваше внимание на опционы “в деньгах” и “без денег” в портфеле.
Начну с опционов “без денег” – это купленные колл опционы. Вот рынок прошел довольно сильно вверх, а прибыли с них практически нет.
Колл опцион 120000: 1000 -> 2100
Колл опцион 110000: 1200 -> 3900
Заметте, ближе к деньгам, результат лучше!
Ну и что касается проданного пут опциона 120000, а какой смысл? Может было лучше купить фьючерс? Купить еще колл опционов?
Ведь он временной стоимости не имел практически, а сейчас уже имеет.
Посчитайте на досуге, как было бы, используя бы вы все те же колл опционы 100000 и 110000, или фьючерс.
Ну и последнее, когда по вашему нужно закрывать такой пут опцион, задайте себе такой вопрос
21 июля 2009 в 15:19
Спасибо, Андрей!
Коллы действительно сильно “без денег”, строил стрэнгл, не было предложений близко к деньгам, как-то из-за этого и пут был продан.
Однако позицию же он улучшил?
У продал его за 22005, сейчас могу откупить что-то около 16000, разве это не выгодно? Судя по представленным графикам на оптионс, проданный пут выгоднее всего держать до экспирации, но т.к. я 1100 в сентябре не вижу, то хотел закрыть его около 1100, в чем ошибка?
Простите за ламерские вопросы.
22 июля 2009 в 12:13
“…не было предложений близко к теоретической цене, как-то из-за этого и пут был продан.”
26 июля 2009 в 1:31
Сергей, ошибка в продаже опциона далеко “без денег”. Если нет предложения по цене близкой к теоретической – просто ставьте заявку. Не показывая намерения купить или продать по адекватной цене, ваш контрагент быть может тоже отказывается от сделки.
Нужно начать с себя, выставлять заявку, а не покупать с рынка, тогда ликвидность сразу станет лучше
4 августа 2009 в 19:24
Андрей, насколько я понимаю Вы работаете через Saxobank. Я, в своё время, наелся всякого с нашими форэксными кухнями. Сейчас работаю на фортсе. Но Ваши посты подтолкнули меня вновь заинтересоваться форэксом, только на этот раз в виде валютных опционов. Каковы Ваши впечатления после достаточно продолжительной работы с саксо? Не было ли проблем с выводом средств? Если я правильно понял, то ликвидность там должна быть во всех страйках (соответственно можно купить колов одного страйка в один момент скажем на 20000$ без особых проблем и проскальзывания)? И что насчёт налогов? Ну и последний вопрос. Что такое потоковые котировки? Извините за столь глупые вопросы, просто ещё не вникал в эту тему. Спасибо.
18 августа 2009 в 10:32
Здравствуйте, Андрей!!!
Пара вопросов о валютных опционах:
1) Какая разница между маржируемыми и обычными опционами ?
2) Как определить уровни “в деньгах”,”без денег” в саксобанке ?
3) Как происходит исполнение покрытого опциона “колл”, если я являюсь продавцом ?
4) Сколько вы зарабатываете в перерасчёте на месяц и на чём ?
Заранее спасибо за ответы.
19 августа 2009 в 14:58
Марат,
1. Маржируемые опционы существуют на индекс РТС и Газпром на FORTS. Обычный опцион требует 100% оплату премии покупателем продавцу, в случае же с маржируемым, платится только часть и ежедневно проводятся расчеты вариационной маржи, то есть разницы цены опциона прошлого клиринга (прошлой оплаты разницы) и текущей цены. Смысл лишь в расчетах и гарантийному обеспечению (марже), по финансовому результату все идентично.
2. Если цена страйк опциона равна или находится около текущей цены на рынке по базовому активу, то этот опцион “около денег”. Около – понятие относительное.
Опцион колл будет “без денег”, если его цена страйк выше, чем рыночная цена базового актива.
Опцион колл будет “в деньгах”, если его цена страйк ниже, чем рыночная цена базового актива.
Опцион пут будет “без денег”, если его цена страйк ниже, чем рыночная цена базового актива.
Опцион пут будет “в деньгах”, если его цена страйк выше, чем рыночная цена базового актива.
Проще всего представить, что будет если исполнить опцион прямо сейчас. Исполнение опциона “без денег” не имеет смысла.
3. Вы получаете противоположную позицию и они закрывают друг друга. Продавец покрытого опциона колл на исполнении выходит из позиции.
4. Этот вопрос останется без ответа, надеюсь вы понимаете почему?
19 августа 2009 в 17:09
Здравствуйте,Андрей!
Заинтересован в опционной торговле,но чем больше знакомлюсь (в теории) с российским рынком,тем больше вопросов.Может быть Вы проясните:
1.Построение стратегий возможно на российском рынке при такой малой ликвидности,т.е. купив один опцион есть ли возможность сразу купить и другой?
2.Верно ли мнение,что больше на опционах зарабатывают не покупатели ,а продавцы?
3.Верно ли мнение,что спекуляции на опционах так же возможны,так как,например,на фьючерсах (имею ввиду премию)?Я считал,что цель сделки с опционами получить доход не за счет роста премии,а за счет изменения цены актива.
Заранее благодарен за ответ.
20 августа 2009 в 10:31
1. построение стратегий возможно, но не всегда возможно СРАЗУ купить или продать опцион нужного страйка. Но не всегда это так необходимо, кроме того, можно использовать договоренности с брокером (itinvest например дает котировки своим клиентам близко к теоретической цене по запросу). Вобщем все зависит от стратегии.
2. Не верно, с моей точки зрения. Можно зарабатывать и так и так. Важно принять близкую себе стратегию, продажи опционов часто приносят убыток, если трейдер не выносит риски.
3. Не верно с моей точки зрения. С помощью опционов можно делать все. Существуют стратегии, в которых изменение цены базового актива не несет определяющей роли.
Опционы очень многогранны, можно очень многое, но это порождает огромное количество недопониманий. Изучайте
21 августа 2009 в 11:49
Здравствуйте, Андрей !!!
1) я читаю книгу Томсетта “Биржевые секреты Опционы”, там написано, что если цена отошла от страйка более 5 пунктов, то он глубоко в деньгах (длинный колл), так вот а как на валютном определить эти пункты? В саксобанке на доске опционов страйки отображаются через каждые 50 пунктов, видимо это и есть, что каждый пункт на акциях равен 10 на валютном ? правильно, ли я понял ?
2) Про исполнение короткого колла: в книге томсетта, он показывает что если мы купили актив по 40, а цена сейчас уже 50 и мы продали по 45 колл за 6. Далее он говорит, что мы получили прибыль и от актива. То как я понимаю: во время исполнения нам возращается разница между ценой покупки актива и страйком колла ?
3) А про том на чём вы зарабытваете: я хотел узнать на каких инструментах (фьючерсы, опционы и т.д. и т.п.) и какая от них прибыль, чтобы знать на что можно расчитывать …
П.С. Я только начал изучать опционы, поэтому если вопросы покажутся непонятными или глупыми, сильно не ругайтесь или не смейтесь, заранее большое спасибо
21 августа 2009 в 15:52
Здравствуйте,Андрей!
Поясните,пожалуйста,про опционы:
покупая,мы сразу получаем убыток в размере уплаченной премии.В чем же тогда преимущество при торговле опционами (за исключением возможности построения стратегий)?
И что посоветуете из книг почитать?
21 августа 2009 в 17:57
Евгений, Я конечно не Андрей Крупенич, но если позволите—выскажу своё мнение.
1.1 Опционы можно не только покупать, но и продавать)—в этом случае мы получаем к своему балансу полученную премию(ну и блок по опциону).
1.2. К примеру возьмём валютные опционы, все мы знаем какие движение могут быть на парах(да тот же евро-бакс)—-100–200 пунктов в день(это 2-4страйка на валютных опционах), высокая волотильность, чтобы торговать в прибыли на спот-валюте вы должны быть а) гением б) как минимум Бернанке в) просто трейдером у которого скоро будет инфаркт) А валютные опционы сглаживают эти движения.
1.2.1 Залоги при торговле опционами—-намного меньше залогов на споте.
1.2.2. Контролируемые риски при покупке опционов—-при покупке вы не можете потерять больше уплаченной премии.
1.2.3. Как вы уже сказали—–возможность построения Огромного количества стратегий на все случаи жизни))))
Теперь насчёт того, что почитать—-советую 1.Вайна—Полный курс для профессионалов.
Ну и конечно же lowrisk!!!!—–эт обязательно и актуально!!!! В инете лучше вы не найдёте инфы.
Ну и , если это будет не нагло посоветовать—–зайдите на мой блог—-www.moor-stock.blog.ru там в принципе есть ответы на интересующие вас вопросы. И если вам будет угодно—можете писать мне на блог(вопросы и так далее) у самого опыт не большой—но чем смогу—помогу. Думаю Андрей Николаевич не будет против))))
21 августа 2009 в 18:32
Должен извиниться—-не дописал основное преимущество опционов.
Опционы позволяют строить хеджы на любые движения рынка(какая бы спот позиция у вас не была—её можно захеджить с помощью опциона(либо комбинации опционов). Опционы позволяют строить достаточно дешёвые хеджы—основное преимущество на мой скромный взгляд.
22 августа 2009 в 9:03
Максим Чириков я не согласен с тем ,чтобы торговать нужно быть гением…Всё дело в мани менеджменте, можно зарабатывать даже на скользящих, но важно определить стоп лоссы, профиты и т.д. и т.п. Это лишь миф, и ничего больше, но конечно очень рисковано, но если определить мани менеджмент, то можно с минимальными рисками торговать, но всё равно спот + опционы баще
22 августа 2009 в 13:30
Марат, ну конечно же я не иммел ввиду именно это——–просто небольшая карикатурная зарисовка. ММ—-основа торговли не только на валюте, но и на всех рынках. А я говорил именно про валюту, иммелось ввиду что в некоторые торговые сессии пары могут быть очень волотильны и чтобы отторговать в прибыли нужно поймать вершину и дно(ну как к примеру). А валютные опционы сглаживают эти движения… Если не ошибаюсь у Андрея на сайте есть статья именно про преимущества торговли валютными опционами перед спот валютой. Да,вы правы—опционы+спот=счастье) Но думаю это актуально для трейдеров которые именно хеджат спот опционами. Я к примеру пытаюсь торговать чисто опционами и необходимости в сочитании спота и опцев пока не вижу.
22 августа 2009 в 19:52
Ну тогда я понял вас )
Но я вижу счастье в спот + опционы, просто увлёкся идеей о продаже покрытых колл опционов, вам тоже советую )
22 августа 2009 в 23:02
Да??? Марат, у меня к сожалению мало опыта по опционам.Не могли бы вы пояснит??? Как я понял, вы имеете в виду что при продаже покрытого опциона не берется ГО???я правильно понял? Если это так—-мне это не очень подходит. На валютных опционах всё равно берется ГО даже если вы продаёте покрытый опцион(((
23 августа 2009 в 0:55
Андрей, здравствуйте! Скажите пожалуйста, где можно видеть график цен фьючерса(именно фьючерса, а не индекса) SP что называется в “прямом эфире”?
23 августа 2009 в 14:32
Андрей, если позволите, я отвечу( а то Андрей в Хорватии, приедет ближе к началу сентября). Котировки фьюча на SP-500(как впрочем котировки и на другие индексы) мона (по крайне мере так делаю я) смотреть на терминале брокера который предоставляет доступ к фьючам на СВОТ или СМЕ(можете зайти на http://www.csc.com.ua, открыть у них демо, попросить подключить фьючи и проблема решена). Ну а если вы не хотите грузить компьютер терминалами—-можете просто зайти на сайт чикагской биржи——www.cme.com.
23 августа 2009 в 19:29
Максим, а на сайте чикагской биржи данные отображаются в реальном режиме времени или с задержкой?
23 августа 2009 в 21:12
Андрей, как я знаю—с задержкой 5 минут((((
Лучше попробуйте вариант через терминал просматривать.
24 августа 2009 в 4:11
Добрый день всем. Евгений, я бы посоветовал еще почитать Вам Михаила Чекулаева. С.Вайн я думаю будет посложнее.Но любом случае , после прочтения этих книг и практических применений различный стратегий, еще ни один раз придется возвращаться к этим авторам. Одного раза не достаточно будет просто их прочесть. Чем дольше времени будете торговать, тем больше нового будете открывать для себя из уже прочитанного материала. Успеха Вам.
27 августа 2009 в 22:46
Aндрей, где можно посмотреть котировки “САКСЫ” на валютные опционы?
28 августа 2009 в 16:16
Присоединяюсь к Елене.
Андрею ещё раз спасибо за создание lowrisk.
28 августа 2009 в 19:03
Кто-нибудь торгует валютными опционами ? а то есть пара вопросов
28 августа 2009 в 19:06
Кстати Максим Чириков вы видимо имеете ввиду торговлю на ФОРТС, а я имел ввиду валютные на саксе, там насколько я знаю не берут ГО…
28 августа 2009 в 22:35
Марат, я иммел ввиду БИРЖЕВЫЕ валютные опционы на СМЕ—там берут ГО при продаже опца даже если он не голый…Я кстати, могу помочь насчёт валютных опционов(правда немного) есть вопросы—задавай, смогу—помогу)))
29 августа 2009 в 9:37
Ну, Максим, вот вам вопросы :
1) Если я куплю 100000 Евро/Доллар (1 лот), то при поставке (я продавец) они доставятся к покупателю, вроде всё понятно… Но один момент : мы купили базовый актив за 1.4000 (сейчас цена такая же) и мы ничего не платим за покупку (в отличие от акций), далее продаём опцион колл “глубоко в деньгах” за (допустим) 1.2000, нам даётся премия 1100$ (допустим), а потом когда будет исполнение (цена уже 1.3000, опустится на 1000 пунктов) – эта позиция закроется по рыночной цене ? То есть получается что я теряю в базовом активе 1000 пунктов и соответственно и в прибыли (1000 * 10 = 10000$) ? И наилучший выход тогда продавать колл и покупать актив по одной цене (нынешней рыночной) ?
2) Также интересует вопрос: если бы мы купили актив по 1.4000 и по этой же цене продали колл, то если бы цена ушла вниз на 1000 пунктов я бы при исполнении получил бы этот убыток (от базового актива 10000$)? (исполнения может и будет, но всё равно интересно)
СПАСИБО ЗАРАНЕЕ за ответы если что-то не понятно в вопросах спросите переделаю)
29 августа 2009 в 19:08
Марат, многое не понял. Попытайся подробннее прописать( лучше на ящик—moor-stock@yandex.ru) Попробую разобратся, интересно)))) Не будем захламлять ветку
9 сентября 2009 в 21:08
Андрей, приветствую
так ведь можно сэмулировать опцион через актив? бай колл на 1,0 лота со страйком=текущая цена одно и тоже, что бай 0,5 лота (дельта 0,5).
далее просто постепенно вслед за дельтой доливаемся или частично закрываемся.
тогда торговля волатильностью через ее покупку будет выглядеть, как бай 0,5 (эмулируем опцион) и селл 0,5 (хеджируем опцион дельтой), то есть суммарный лот 0. определив шаг корректировки общей дельты опциона к активу в 200п, на движении от 0 до +200 или -200 корректируем дельту эмуляции опциона, то есть доливаем понемногу бай или селл, ну или их закрываем. в теории при подходе к +200 будем иметь бай 0,1, к примеру, а рахедж общий делаем, закрывая эти самые 0,1 и опять по дельте нейтральны.
что скажете – возможно такое?
9 сентября 2009 в 21:23
09.09.2009
Увеличивается размер гарантийного обеспечения в период исполнения фьючерсных контрактов
В соответствии с Приложением № Ф5 к Правилам осуществления клиринговой деятельности на период с вечернего клирингового сеанса 10 сентября 2009 года по вечерний клиринговый сеанс 15 сентября 2009 года для поставочных фьючерсных контрактов с исполнением 15 сентября 2009 года устанавливаются следующие значения минимального базового размера гарантийного обеспечения:
п/п Фьючерсный контракт на акции ГО, %
1 ОАО “ЛУКОЙЛ”, ао 20
2 ОАО “Газпром”, ао 20
3 ОАО Сбербанк России, ао 20
4 ОАО “НК “Роснефть”, ао 25
5 ОАО “Сургутнефтегаз”, ао 25
6 ОАО “ГМК “Норильский никель”, ао 25
7 ОАО Банк ВТБ, ао 25
8 ОАО Сбербанк России, ап 25
9 ОАО “АК “Транснефть”, ап 25
10 ОАО “Уралсвязьинформ”, ао 40
11 ОАО “МТС”, ао 40
12 ОАО “НОВАТЭК”, ао 40
13 ОАО “Полюс Золото”, ао 40
14 ОАО “Татнефть” им.В.Д.Шашина, ао 40
15 ОАО “Ростелеком”, ао 40
16 ОАО “Северсталь”, ао 40
17 ОАО “РусГидро”, ао 40
10 сентября 2009 в 20:47
gramp, мне показалось, что это классическая торговля волатильностью, очень хорошо описанная М.Чекулаевым опционным Че
Все возможно, но не все так просто.
11 сентября 2009 в 23:05
Здравствуйте, Андрюша!
А не пришел ли момент продавать кол на Сбер? На 6000 например? или даже 5750?
PS: вы не задумывались о том, чтобы выводить сообщения в раздел от самых последних (сверху) к самым давним (вниз)? Мне кажется, что это было бы намного удобнее.
13 сентября 2009 в 14:43
добрый день , копался в конференциях на финаме,
http://www.finam.ru/analysis/conf000010027E/
вот что вычитал
Евгений Сердюков, руководитель Управления по работе с учаcтниками рынка фьючерсов и опционов FORTS
Кроме спекуляций, самая популярная и эффектиная стратегия в декабре-январе была арбитражная. Идея простая: купить наличную валюту и продать фьючерс, зафиксировав базис, и ждать пока к исполнению контракта цены сблизятся. Т.е. или наличная валюта подрастет или фьючерс на доллар снизится, т.к. перед исполнением фьючерса их цены всегда равняются (сближаются). На подобных стратегиях наши участники на квартал зарабатывали по 60 – 80% годовых.
Данную комбинацию можно расширять.
Например, занять рубли, а затем их конвертировать доллары. Доллары можно разместить на депозит, который еще даст порядка 9% годовых. И также продать фьючерсы.
Можно на наличный доллар продать покрытый Call-опцион.
Можно вместо покупки наличного доллара построить стратегию «турбо», когда на 1 руб. роста доллара стратегия будет приность 2 руб. до определенного ориентира. -
интеерсно а чо это за стратегия турбо? первый раз слышу, какие есть идеи?
15 сентября 2009 в 13:00
Андрей, каким по идее должен быть ММ для такой стратегии как кондор, в частности какой должен быть резерв депозита на одну комбинацию в виде кондора, на Ваш взгляд?
15 сентября 2009 в 21:05
Kamil, лучше спросить у Евгения Сердюкова про “турбо”. А в этих 60-80%% годовых есть одна проблема… Задний ум.
Кто знал, что спред сузится? Там месяц назад были слухи о второй волне девальвации, рубль резко слаб, уверенности не было. Ну кто знал и ли рискнул остались в шоколаде, но я бы не сказал, что такая стратегия была очевидной.
15 сентября 2009 в 21:10
Данил,
Кондор предполагает ограниченные убытки по обоим ногам. Значит и гарантийное обеспечение сильно плавать не будет. Нужно рассчитать 2 гарантийных обеспечения по спредам и сложить их.
Но для простоты, я бы оставил 2 ГО на фьючерс, что значительно больше нужного, но позволит собирать его и разбирать без проблем.
28 сентября 2009 в 8:53
Здравствуйте, скажите, пожалуйста
Прибыль по валютному опциону начисляется на счет ежедневно (так же как на споте?, или только при исполнении опциона?
Продана пара eur usd, куплен колл, если несу убыток по паре, по колл прибыль начисляется на счет постоянно или только при исполнении опциона?
то есть учитывается ли прибыль от опциона в торговом счете для поддержания маржинальных требований?
или счет обнулят а по опциону начислят при его исполнении?
спасибо
28 сентября 2009 в 23:38
Ирина,
торговля опционом осуществляется также, как обыкновенной акцией. При торговле акцией прибыль начисляется ежедневно? Конешно же нет.
Но ежедневно есть “бумажная” прибыль или убыток, от которой зависит состояние счета.
Но есть одно отличие. Вся премия, полученная от продажи зачисляется на счет, увеличивая его размер, а уплаченная премия полностью списывается.
То, на сколько цена опциона будет отличаться от цены при открытии позиции и сформирует “бумажную” прибыль или убыток. Далее все как с обычной акцией.
По вашему вопросу, брокер будет учитывать прибыль по опциону и не закроет позицию. К тому же, маржа будет меняться, и на полностью покрытой опционом позицией будет ничтожной, во много раз меньше маржи для открытия просто спот позиции.
2 октября 2009 в 7:23
1.имею короткую позицию по eurusd -10000 c ценой открытия 1.4700
продала пут на 10000 eurusd со страйком 1.4500 с датой исполнения неделя.
если цена eurusd на дату исполнения опциона будет 1.4300
то мне откроют длинную позицию по eurusd по цене 1.4500 правильно?
тоесть просто закроют короткую позицию 1.4700 с прибылью в 0.0200 пунктов, и на счету не будет открытых позиций?
2.во сколько часов по москве происходит исполнение опционов?
и как узнать по какой цене было исполнение?
(на счете в 18.00 появляется табличка,опцион истек в 14.00 GMT,
позицию убирают, нет цены исполнения, непонятно)
Спасибо
4 октября 2009 в 21:45
1. ДА, все верно, только прибыль будет больше. 200п + премия от проданного опциона.
2. 10 часов утра их времени (NY), у нас в зависимости от разницы во времени, она недолго но бывает “ненормальной”, в 18-00 москвы.
Исполнение “в деньгах” идет ВСЕГДА по цене страйк. Если опцион “без денег”, он просто исчезает – вся премия переходит на счет.
13 декабря 2009 в 16:55
Добрый ден, Андрей!
Не могли бы вы осветить в одной из ваших рубрик следующий вопрос, если он конечно актуален, как по разнице в рыночной цене на опциноны call и put со страйком “на деньгах”, а так же по общему количеству открытых позиций опционов call и put с разными страйками и разнице в их общем кол-ве на доске оционов, (речь идет об РТС) можно попытаться определить ожидания участников рынка по дальнейшему движению индекса?
17 декабря 2009 в 22:10
Люди. Читаю очередную умную книжку. объясните мне фразу “если растет количество коротких позиций, то…”. Но веди если кто-то продает, то кто-то покупает, и значит растет и количество длинных позиций (ну или и те и другие закрываются, или один закрывает корткую другой ее открывает). Может это про акции? Например есть у кого-то 100 акций газпрома, этот кто-то есть мой брокер, дает мне 50 акций в долг и я их в короткую продаю, в итоге, у брокера наверное уменьшилась длинная на 50шт, у моего покупателя прибавилось 50 шт длинных, а уменя появилось 50 коротких. Может так? Если конечно у брокера уменьшается? А на фьючерсах такое получается невозможно.
20 декабря 2009 в 15:48
Андрей Остапченко,
на эту тему есть разные версии. Растет открытый интерес по путам и снижается по коллам – к падению. Наоборот к росту – но я в это не верю, поскольку большие игроки могут таскать этот интерес как угодно, перекрывая свои фонды, ПИФы, позиции – РТС дорос уже до уровней, на котором можно торговать хорошим объемом.
Я не использую эти индикаторы никогда, но если кто-то использует – я буду рад, если поделитесь идеями. Спасибо!
20 декабря 2009 в 15:50
ples , да, это про акции… На фьючерсах всегда 1 купил, 1 продал
а тут РЕПО, причем интересно знать его общий объем…
20 декабря 2009 в 21:58
Здравствуйте Андрей,
хотел бы вас спросить:
1) откуда берется улыбка волатильности в теоретических ценах? Насколько я понимаю, теоретическая волатильность – это историческая волатильность, а историческая волатильность может быть только одна, но на разных страйках разная теоретическая волатильность
2) Вы писали, что для анализа валютных опционов подходит программа OptionBook 2.0. Не подскажете ли, где ее можно скачать бесплатно? Если это невозможно, и ее придется покупать, то хотелось бы знать, что она может. Было бы очень хорошо, если бы она принимала котировки SWAP в реальном времени (чтобы не вносить все вручную), а также можно ли в ней посмотреть гамму по гамме?
Буду очень признателен, если Вы мне поможете.
21 декабря 2009 в 10:41
теоретическая и историческая волатильности – не одно и тоже. посмотри на option.ru в сервисах график волатильности – IV (предполагаемая – implied) и HV (history) – разные.
там же в опционном калькуляторе можно посчитать валютные опционы.
21 декабря 2009 в 11:36
Константин,
теоретическая цена, историческая волатильность и подразумеваемая волатильность – это как в анекдоте про Карл Маркс и Фридрих Энгельс – это 4 разных человека, а Слава КПСС – это вовсе не человек!
То есть подразумеваемая волатильность – это та волатильность, которая получается из цены сделки в конкретном страйке. Я же могу наплевать на теоретическую цену в 1000 рублей на опционе дальнего страйка и сделать сделку по 2000, чем очень сильно изменю подразумеваемую волатильность.
А историческая волатильность никакого отношения к торговле опционами вообще не имеет, поскольку показывает день рождения бабушки.
Опционы – это прежде всего ожидания будущего, а прошлое в качестве индикатора не подойдет. Я рекомендую разделять историческую и подразумеваемую волатильность, а уж если и лезть в историю, то сравнивать килограммы с килограммами, а не с километрами.
То есть, для корректного сравнения использовать те же страйки (то же отклонение от денег) в прошлом и их подразумеваемую волатильность, с текущими.
Но это я ушел немного в сторону.
OptionBook умеет мало, так что рекомендую сперва посмотреть, а потом покупать – скачать можно в сети свободно.
21 декабря 2009 в 12:33
про день рождения бабушки – 5 баллов )))))))))))))))))))))
действительно историческая волатильность для расчета цен не нужна
21 декабря 2009 в 16:22
Андрей волрос касался не подразумеваемой волатильности (ее ценообразование очень даже понятно) а волатильности в теоритическмх ценаж которые можно посмотреть на доске опционов.
Вы в своей статье “ликвидность своими руками” равнялись именно на них а на сколько они справедливы?
Если цена называется “теоритической” то покакойто терии она является “спаведливой”. Очеь хотелось бы ознакомится с ценообразованием не “подразумеваемой” а “теоритической” волатильности.
21 декабря 2009 в 20:34
Андрей добрый вечер Я работаю на форексе С вашей помощью попытаюсь сделать шаг вперед Подскажите пожалуйста вот на форексе я передвигаю стоп для увеличения прибыли А на опционах как? Допустим опцион в деньгах но до срока исполнения цена может развернутся и уйти глубоко в минус Как защетить прибыль Для гуру может вопрос и глупый но “мы все учились когдато ходить ” Спасибо
21 декабря 2009 в 20:39
Андрей где то промелькнула инфа что у вас есть свой сайт ссылочку можна
21 декабря 2009 в 22:37
Валерий
Я кончно не Андрей, но подсказать могу. Но сразу предупрежу что всякая защита прибыли так или иначе уменьшит потенциал ее получения в дальнейшем.
Допустим вами куплен 100 000 put eur/usd со страйком 1.46 когда eur/usd был 1.46 юСейчас eur/usd 1.43. Варианты защиты
1 Уменьшить дельту или вообще выровнять ее. То есть дельта вашего опциона = -75 000 , если купить 75 000 евро вы будете защищены от потери прибыли , но и потенциал ее припадении евро будет невелик. Но можно купить меньше.
2 Создать спред – то есть продать put со страйком ниже (чем ниже продаеш тем меньше прибыли защишаеш, но тем больше потенциал ее получения остается)
3 Роллирование опциона – то есть закрытие позиции по опциону в деньгах и покупка более дешового опциона около деег или без денег.Разницу вы железно защитили
Есть идрггие методы но они требеют теритической базы и не обязательно более эфиктивны.
Выбирайте сами свой яд
22 декабря 2009 в 1:13
Константин, по вопросам ценообразования теоретической цены вам стоит обратиться к бирже. Там реализована какая-то параметрическая модель с 5 коэффициентами, но если очень утрировать, то сперва по сделкам вычисляется волатильность, а по ней обратно цена. При этом принимается во внимание очень много параметров, например биды и аски.
Обычно – теоретическая цена довольно точный ориентир для всех без исключения участников торгов, но в определенные моменты бывает так, что биржа считает так, а трейдер – по-другому. Я могу немного ошибаться в деталях, но грубо если – то проще не заморачиваться и ориентироваться на теоретические цены.
Да, спасибо за ответ про защиту прибыли.
Валерий, это и есть мой сайт
)) Но получилось очень смешно 
24 декабря 2009 в 19:59
Андрей спасибо за ответ, он меня полностью удовлетворил. Получается что вся теория “теоритической” цены заключается в теории усреднения подразумеваемой волатильности.
13 января 2010 в 15:58
Разъясните,пожалуйста,в чем главный смысл использования опционов в торговле?
Захожу на РТС и обнаруживаю,например,GZ19000AC0 по цене более 1000 рублей за контракт.Но ведь это более 5%.Не проще ли купить акций и выставить стоп на те же 5%?
Кроме того,смотрю в опционные “стаканы”-пусто.Ликвидность на нуле,что ли?Как же торговать в таком случае?Как же сратегии выстраивать,о которых в книгах пишут?Купил,например колл,а пут ждать придется?
15 января 2010 в 8:26
Коллеги, кто работает с TOS, подскажите пожалуйста, можно ли в TOS получить график ожидаемой волатильности по акции? Можно ли писать программки, которые находят по интересным для меня параметрам (ну допустим низкая ожидаемая волатильность) акции?
18 января 2010 в 14:22
Николай, сорри – но ваш вопрос – это как по яйцам серпом, простите мне великодушно.
Признаю, что ситуация пока сложная, но не на столько, чтобы тушить свет и бросать гранату.
Работать, с ликвидностью прежде всего, ставить в стакан заявку – это намерение совершить сделку – контрагент найдется. Использовать голосовые дески, более ликвидные серии. Поверьте мне, опционы дают преимущества перед спот и 5% стоп – это не одно и то же
18 января 2010 в 14:23
Сергей, deen-ua большой спец по тосу… думаю вопрос к нему, можно сходить к нему на ЖЖ.
23 января 2010 в 20:59
Андрей добрый вечер Вы работаете с САКСОМ подскажите если я например купил сел и он у меня ушол глубоко в деньги Пришол день истечения.Что сделает брокер
1)закроет позицию по нулям
2) откроет позицию на споте (я про валютные опцыоны)
Спасибо
24 января 2010 в 13:43
Валерий, наверное следует читать “купил колл”?
Опцион в деньгах исполнится и вы получите базовый актив, то есть позицию на спот.
Без денег – истечет бесполезным – вот и вся математика…
26 января 2010 в 19:25
Андрей добрый вечер простите за тупость но пытаюсь понять битый час не получается Всвоей статье “Покупка волатильности на примере валютного опциона” вы покупали опцион и дельтой делали его постоянно нейтральным при этом получая прибыль цитата(в случае, если мы купили колл опцион, и пара пошла вверх, дельта опциона колл будет расти и нам потребуется до-продавать маленькими порциями GBP/JPY, доводя позицию до нейтральности, а если пара идет вниз – то выкупать GBP/JPY обратно, тем самым забирая прибыль.) т е на пиле можно постоянно снимать пприбыль Каким оьразом я не могу понять помогите разобраться Спасибо
28 января 2010 в 21:00
Валерий, тут нужно попробовать разобрать все по полочкам.
К примеру берем 1 колл дельта 50000 куплен. и 50000 базовой валюты – продан.
Если цена растет, колл дорожает и растет его дельта. То есть через фигуру вверх, к примеру, дельта уже 55000, а продажа базовой валюты как была 50000, так и осталась.
Получается, что прибыль растет больше, чем убыток.
Если постоянно ее забирать, то можно взять значительно больше, чем премия за опцион, ведь часто внутри дня бывает движения вверх и вниз и много раз.
Если цена идет вниз, то базовая валюта в плюсе, с 50000 мы имеем прибыль, а вот у колл опциона дельта уменьшается и чем ниже падаем, тем меньше дельта и меньше убыток, то есть и тут суммарно прибыль будет всегда, главное ее вовремя брать.
Надеюсь стало понятнее?
29 января 2010 в 21:26
Андрей добрый вечер “Если цена идет вниз, то базовая валюта в плюсе, с 50000 мы имеем прибыль, а вот у колл опциона дельта уменьшается и чем ниже падаем, тем меньше дельта и меньше убыток, то есть и тут суммарно прибыль”Тут я понимаю мы забираем прибыль способом покупки базовой валюты в количестве равно разнице между дельтами во время покупки кол опциона и дельты в настоящее время
А вот в этом варианте как снимать прибыль
“Если цена растет, колл дорожает и растет его дельта. То есть через фигуру вверх, к примеру, дельта уже 55000, а продажа базовой валюты как была 50000, так и осталась.
Получается, что прибыль растет больше, чем убыток.”
И еще Андрей что значит нейтральная позиция на данном примере
Андрей вы говорите главное вовремя снимать прибыль Это время мы выбираем полагаясь на тех анализ не так ли ?
Спасибо До свидания
P.S.Чем больше понимаю тем интереснее становится Можно разыгрывать классные шахматные партии
29 января 2010 в 23:09
Нейтральная позиция, это когда дельта опциона, к примеру 50000, а позиция шорт -50000, суммарно экспозиция = 0. То есть позиция полностью нейтральна к рынку.
Вовремя снимать прибыль – это разработать тактику рехеджирования. Их масса, разных, в том числе от теханализа, но чаще от определенного размера движения актива. Выросло на 1 фигуру – рехеджируем, упало на 1- рехеджируем, как-то так.
Советую почитать Чекулаева на эту тему, он очень много интересных примеров приводит.
9 февраля 2010 в 9:25
Андрей, здравствуйте! Работаю на споте (форекс), ищу для себя комфортную среднесрочную стратегию торговли. С тех. анализом пар вроде всё нормально, т.е., определить (примерно)начало тренда, его коррекцию и окончание смогу, хотя работать есть ещё над чем. Так вот, открывать сделку на среднесрочке пугает достаточно большой стоп-лосс. И хотя направление тренда выберу верным, сделку может выбить по стопу. Работать с большим стопом или вовсе без него не могу себе позволить. Решение данной проблемы вижу в использовании валютных опционов (для начала хотя бы ФОРТС).
Суть идеи:при открытии спот-позиции бай хеджирую её покупкой пута со страйком на 100 пп меньше текущей спот-цены. Например, в данное время пара евродоллар торгуется на отметке 1.3700. Предполагаю среднесрочный разворот пары. Покупаю пару, на бирже покупаю пут со страйком 1.3550. Т.е., 150 пп – это мой “стоп”. Насколько я разбираюсь в опционах, он “без денег” и премия его небольшая. Допустим, я ошибся с направлением (или произошёл некоторый откат на споте не в мою сторону). На споте убыток, я его не фиксирую. И вот здесь я потерялся…
Теперь вопросы:
1. Каким образом я компенсирую( и компенсирую ли вообще) потери купленным путом?
2. Возможны ли ещё какие либо комбинации (желательно простые) с опционами?
Благодарю.
9 февраля 2010 в 9:31
Нашёл ошибку у себя в тексте: на 150пп меньше текущей спот-цены.
Извиняюсь.
9 февраля 2010 в 12:19
Я не устаю повторять, что как только человек приходит на рынок опционов он уходит со спот-рынка.
Чем по сути своей является
Базовый актив (long eur/usd) + покупка пут опциона (long put) ?
Мы имеем ограниченный убыток + неограниченный потенциал прибыли.
Если вы почитаете про опционную синтетику, то поймете (а можно просто мне поверить), что такая позиция абсолютно эквивалентна покупке колл опциона.
Так зачем же городить огород, в вашем случае просто покупаете колл опцион.
Жалеете премию? Сделайте спред! Очень жалеете премию? продайте пут опцион и получите ее себе всю и сразу.
Есть еще стреддлы, стренглы, бабочки, кондоры, колары, торговля волатильностью…
Вобщем в рамках одного комментария сложно дать полноценную рекомендацию.
9 февраля 2010 в 13:35
Андрей добрый день При истечении срока сдредла Сахо банк открыл позицию на споте по кол который был в деньгах а по пут который не в деньгах просто сообщил что срок вашего опциона истек Это конечно приятно что не открыли убыточную позицию Это так всегда у них или только на демо
И еще пожалуйста подскажите что значит валюта прошла еще ФИГУРУ это сколько или как ?
9 февраля 2010 в 13:40
Валерий,
в стреддле только один опцион может быть “в деньгах”. Опционы “без денег” истекают бесполезными по нулевой цене, что собственно и произошло. На реале все точно так же.
Фигура = 100п.
1,37 -> 1,38 по eur|usd = 1 фигура
13 февраля 2010 в 22:59
Доброе время суток.
Не будете ли Вы так любезны порекомендовать литературу именно по опционам.
Я понимаю, легче всего спросить у Гугла, что я сотвенно и сделал, но как вы сами понимаете ее очень много, по этому и хотелось бы услышать личные отзывы и рекомендации.
Спасибо за потраченное Вами время.
13 февраля 2010 в 23:06
Да, очень бы хотелось найти обзор стратегий с примерами на реальных гафиках, лично для меня информация без графического сопровождения трудно читаема, без “карандаша и бумаги” всегда может возникнуть неправильное толкование.
Спасибо.
15 февраля 2010 в 11:12
“МакМиллан об опционах”
М. Чекулаев “Риск менеджмент” и другие его произведения.
Мне хватило этих 2-ух книг.
15 февраля 2010 в 22:00
Андрей добрый вечер Если вы не против хочу дать новимчкам таким как я ссылочку http://www.derex.ru/PublicationPage.aspx?nodeId=45&pageId=55 Появилось желание сделать стенд на рабочем месте со всеми этими стратегиями Смотрим на рынок проводим анализ и со стенда подбираем стратегию
16 февраля 2010 в 18:14
Валерий, разъясните подробнее, что именно вы предлагаете?
17 февраля 2010 в 16:18
Валерий, вот тут по больше стратегий: http://www.option.ru/glossary/strategy
17 февраля 2010 в 16:24
Андрей, как бы ты поступил в гипотетической ситуации: продаешь опционы…ну например стрэнгл)) и тут волатильность взрывается и увеличивается вдвое…шо делать?
19 февраля 2010 в 16:40
Гыы, такое было совсем не гипотетически. Ровнять дельту в 0 и молиться до экспирации. В любом случае нужно вытягивать весь временной распад. Возросшая волатильность дает лишь бумыжный убыток, если хватит денег на счете поддерживать выросшее ГО.
27 февраля 2010 в 23:22
Андрей Николаевич добрый день Пытаюсь разобраться в скальпировании гаммой Если можете помогите пожалуйста Допустим купил я колл 100 000 EURUSD сценой страйка 1,300 и захеджировал дельтой на спот рынке продав 50 000 Позиция к рынку нейтральна Цена пошла вниз и достигла целевого уровня 1,200 Я выкупаю на споте разницу дельты Получаем прибыль и позиция по идеи опять нейтральна к рынку т е при движении цены в любом направлении у нас опять должна формироваться прибыль Цена разворачивается и идет к 1,300 На споте мы получаем убыток и денег там осталось мало А по опциону тоже убыток поскольку цена страйка еще далеко Может надо было применить какойто другой метод нейтрализации позиции к рынку на отметке 1,200 чтобы получить прибыль на обратном ходе цены к 1,300 Извените если вопрос вам покажется глупым но обратися у меня больше неккому Спасибо
28 февраля 2010 в 23:10
“Цена разворачивается и идет к 1,300 На споте мы получаем убыток”
Проблема в том, что это утверждение неверно.
Если позиция нейтральна при покупке волатильности – при движении в любую сторону образуется прибыль.
Главное, чтобы забирать ее и чтобы она была больше временного распада опциона.
22 марта 2010 в 0:07
Поясни разницу между обычными опционами и маржируемыми.например на фьючи сбера есть обычные опционы и маржируемые.Зачем мне брать маржируемые ( довносить при неблагоприятном движении рынка вар. маржу ) опционы, если я смогу взять обычные??? Раз заплатил премию и жду когда рынок сыграет в мою пользу!!!
22 марта 2010 в 0:13
вопрос снимаю, так как нашел ответ в верхних постах
31 марта 2010 в 12:26
Андрей Николаевич добрый день Помогите пожалуйста разобраться Купил я волонтильность При движении валюты от опциона я снимаю прибыль на спот рынке уменшая дельту А когда движение началось в сторону опциона как снимать прибыль Ведь чтобы пизиция была нетральная необходимо в спот рынок вкладывать деньги а опциону до денег еще далеко Спасибо
31 марта 2010 в 12:49
Во – ла – тиль – ность!
Не устану повторять 
Пример:
взяли 2 колл опциона по 100 000 общей дельтой 100 000 (дельта каждого по 50 000 или 50%). И продали на спот 100 000 базового актива. Суммарная дельта позиции = 0
Полный хедж этих 2х опционов будет при дельте 200 000 и продано будет 200 000 базовой валюты. То есть в случае роста продолжаем продавать, пока общий объем продажи не станет 200 000. Дальше хода нет – или закрываем позицию или ждем снижения – это в случае роста.
В случае падения выкупаем шорт до полной его потери.
Дельта опционов = 0, шорт выкуплен полностью.
Что не понятно?
2 апреля 2010 в 18:56
Андрей Николаевич добрый день Примите поздравления с наступаюшим праздником Бальшое спасибо за помощь но хочу полностью дабить эту тему В данном примере после раста базового актива цена дошла до уровня сопротивления (допустим) Предпологается разворот падение В этой точке мы можем как нибудь снять прибыль Чтобы она была реальная как в случае снятия прибыли со спот рынка при уменшении дельты Если же в этой точке мы делаем позицию нейтральной к рынку то прибыль мы сможем снять только при падении рынка В случае же роста дальше на очередном уровне мы опять нейтрализуем позицию к рынку до полного хеджа И получается что прибыли зафиксированные на уровнях нейтрализиции мы сможем снять только по закрытии позиции Правильно ли я понял ? Извините за дотошность Хочется во всем разобраться полностью Спасибо
3 апреля 2010 в 20:21
Фактически, после уравнивания дельты в 0, в случае, если прибыль образовалась (она больше временного распада опционов), то ее можно снять
Почему нет? Можно все закрыть, к примеру, и забрать деньги, но это не цель.
Просто оставаясь нейтральным в случае движения _в любую сторону_ будет еще прибыль, а в случае стояния на месте опционы будут приносить убыток временным распадом.
7 апреля 2010 в 18:04
Андрей Николаевич добрый день Подскажите пожалуйста Если мы хотим купить волотильность а рынок показывает что тренд будет вверх Есть ли разница на чем создавать стратегию на покупке сoll или put Спасибо
8 апреля 2010 в 13:57
Разница есть, но не очень большая. Если пут опционы и колл опционы не имеют ценовых аномалий, то отталкиваемся от того, что при покупке волатильности через пут опцион нужно покупать базовый актив, а через колл опцион продавать.
Что больше по душе? Какие бид-аск спреды в пут опционах и колл опционах?
Сложнее с валютами – там есть свопы. В какую сторону свопы положительные, а в какую отрицательные? Куда пойдем, позиция увеличивается или уменьшается, свопы увеличиваются или уменьшаются.
Вобщем иой совет – делать из того, что удобнее.
12 апреля 2010 в 23:31
Здраствуйте Андрей Николаевич Позвольте вам задать вопрос по марже Если я продал опцион на 100 000 EURUSD и рынок пошол против меня При исполнении опциона брокер откроет соответствующую позицию на СПОТ рынке Значит ли что у меня должна быть маржа достаточная для покупки такого количества финансового инструмента Спасибо
13 апреля 2010 в 12:33
Да, значит.
При движении базового актива против проданного опциона маржинальные требования к опциону будут расти, пока не составят полностью требования к позиции на СПОТ 100000.
Все это потому, что маржа вычисляется по дельте, а дельта опциона “в деньгах” будет стемиться к 100%
14 апреля 2010 в 19:58
Добрый вечер Андрей Николаевич Продал опцион в САХО а в таблице сделок возле проданного опциона появился маленький зеленый квадрат При подводе стрелки пишет что это контракт совета по опционам FX Что єто значит может подскажете а то я негде не могу найти Спасибо
15 апреля 2010 в 10:33
Валерий,
по вопросам с терминалом лучше всего обратиться напрямую к саксе, там есть русская поддержка, они объяснят.
Я не понял если честно вопроса.
Если вы настаиваете на моем ответе, пришлите скриншот на e-mail, указанный в самом начале этой страницы. Самый простой способ его сделать – alt + shift + PrintScreen и вставить полученное изображение в файл, убрав оттуда лишнюю информацию и выделив то, что интересует.
но я бы все же рекоменндовал обратиться к самой саксе.
15 апреля 2010 в 12:22
да это скорее всего советы саксы, о том, как заработать на данной паре
они так рекомендации дают, как стать миллионером ))))
17 апреля 2010 в 20:20
Добрый вечер Андрей Николаевич Подскажите пожалуйста где можно взять индикатор волатильности на валюты
19 апреля 2010 в 7:55
Андрей ,здравствуйте!
Решился ,наконец,на первую сделку и сразу пошло не так как планировал.Когда фьючерс на индекс РТС был на уровне 162.500 ,решил купить пут спред 160.000 – 150.000(майские),как раз намечался небольшой отскок вверх.Я разместил лимитные ордера и тут понеслись вниз.Выяснилось,что 150 путы “успешно” продались,а вот 160 не купились.Как то глупо вышло,честно говоря растерялся – не планировал такое.Сначала я таки хотел купить сильно подорожавшие пут 160,передумал и решил продать фьючерсы и преобразовать всё в покрытый пут,затем решил нет,дождусь 150.000 и роллируюсь в июньский пут 150.000.В результате не стал делать ничего.Что же лучше всего предпринять в данном случае ?
21 апреля 2010 в 13:03
Андрей Николаевич добрый день С вашего опыта Если я допустим продал пут по EURUSD со страйком 1.4000 Во время истечения опциона при какой цене брокер откроет позицию на спот а при какой нет В частности Сахо Банк Спасибо
22 апреля 2010 в 14:10
Валерий, я не знаю где есть индикаторы волатильности валют. Сакса раньше давала что-то, но я честное слово не ориентировался на них. Уверен, что есть данные на СМЕ, их можно брать за основу. Найдете что-дь, пишите!
22 апреля 2010 в 14:12
Андрей, нужно сразу же крыть сделку опционом, даже подорожавшим или фьючерсом. А еще лучше одну сделку лимитником, а вторую уже по рынку, если допускает ликвидность. Если не допускает, открываться частями, к примеру нужно 100 опционных спредов, а делаем по 10.
Одно могу сказать, лучше не оставлять все как есть и не ждать разворота цены, а доделать констукцию по плохим ценам
22 апреля 2010 в 14:15
Валерий,
если продан опцион пут со страйком 1,4000, то в момент исполнения опциона (10 утра по Ньюйоркскому времени у саксы было раньше), брокер откроет позицию, если цена на спот будет 1,3999 или ниже. Если будет ровно 1,4000, то они сами решат давать вам позицию или нет, это очень трудно предсказать. но в ту же минуту можно и покрыть позицию, если она образуется, встречной.
22 апреля 2010 в 14:58
в опционвуе есть IV и HV.
историческую волатильность на сме можно посмотреть здесь http://www.cmegroup.com/market-data/reports/historical-volatility.html
но из валют только на евродолл и фунтдолл и данные только месячные.
данные сме и опционвуе, насколько я помню, совпадают лишь ориентировочно.
я хотел написать индюк в мт4, показывающий IV, но на запрос сме отказалась раскрывать данные, как они его считают.
27 апреля 2010 в 12:30
Андрей Николаевич добрый день Как вы полагаете можно ли Дельту расматривать как процентное соотношение в премии опциона цены базового актива и временной ценности
Кстате нашол в нете еще один интересный сайт где опционщики делятся своими идеями Может кому тоже будет интересно С вашего позваления ссылочка http://option2012.livejournal.com/ Спасибо
30 апреля 2010 в 11:21
Андрей Николаевич вопрос снимаю Разобрался Вы не подскажете чем вы пользуетесь чтобы видеть цены опционов так сказать в разложенном виде т е сколько в цене истинной стоимиости сколько временной и т д Кстате меня тоже очень заинтерисовала прога OptionVue Если есть какая нибудь информация поделитесь пожалуйста а я в свою очередь поделюсь то что я найду Хотелось бы узнать как ее к другим поставщикам данных прицепить Спасибо Досвидание
22 мая 2010 в 12:40
У меня вопрос по поводу стратегии торговля волатильностью. Известно, что если предполагается увеличение волатильности, то она покупается (покупка стренгла). Но в случае опционов на индексы и на акции увеличение волатильности, как правило, ведет к сильному снижению соответственно индексов и акций. Получается в этом случае выгоднее купить просто опцион пут (получаем прибыль по изменению дельты и веги), а не комбинацию стренгл. Как вы считаете, верно такое утверждение?
24 мая 2010 в 13:56
Верно, естественно. Это просто другой подход. Но в вашем предложении уже 2 неизвестных – и направление и волатильность нужно угадать.
Если есть четкое понимание того, что нас ждет снижение – то покупка пут опциона принесет наибольшее количество прибыли!
Есть еще спреды (без волатильности), стренглы и стреддлы (без движения) если есть необходимость торговать идею волатильности или ценового сдвига отдельно.
3 июня 2010 в 19:18
У меня такой вопрос. А почему на российском рынке нет опционов на акции, а только опционы на фьючерсы на акции?
4 июня 2010 в 8:54
РТС обещал ввести опционы на акции. Ждем. Не знаю почему, до РТС Стандарта все это было сложно, а сейчас такая возможность появилась.
5 июня 2010 в 8:49
В случае более высокой волатильности индексных опционов на нижних страйках чем на верхних (”ухмылка волатильности”) можем ли мы считать, что рынок теоретически настроен на снижение, а не на повышение. Или, когда речь идет об индексных опционах, это нормальная ситуация?
23 июня 2010 в 22:53
Здравствуйте,
Могли бы Вы затронуть на вашем сайте тему стратегий крупняка, для чего используют опционы крупные игроки? Какие стратегии применяют и т.д.
С уважением, Тимур
25 июня 2010 в 12:13
Добрый день!
А где на форуме можно увидеть этот конкурс?
13 июля 2010 в 10:50
Здравствуйте
на сайте очень много информации
а что вы посоветуете изучить человеку который только начинает разбираться с опционами?
13 июля 2010 в 10:53
Думаю, что с конца вот с этой рубрики:
http://lowrisk.ru/category/option_simple/
21 июля 2010 в 14:20
Здравствуйте Андрей Николаевич, У меня к вам вопрос как узнать справедливую цену опциону без денег? заранее спасибо за ответ.
21 июля 2010 в 22:17
Ну биржа дает теоретическую цену, можно брать ее, хотя бы с сайта РТС. А другой способ – это рассчитывать ее самостоятельно по модели Блэка-Шоулза, например.
28 июля 2010 в 16:54
Я периодически читаю ваш сайт….и у меня возникла мысль, а не сделать ли что то отдельных дневников трейдеров на вашем сайте. На котором бы активные пользователи опционных стратегий бы писали свои планы, позиции и т.д. Надеюсь мысль моя понятна….просто практический разбор полетов мн екажется более полезным и как бы дисциплинирует.
5 августа 2010 в 10:47
Объясните на пальцах: я беру опцион, допустим временная стоимость 30$, до истечения 30 дней, скажем грубо что по 1$ в день. Если не дожидаться истечения и закрыть скажем дней через 15, 15$ вернется? Т.е. имею ввиду что премия по временной стоимости составит 15$?
5 августа 2010 в 10:48
Да, все верно.
Через 15 дней опцион грубо станет стоить 15 долларов.
То есть купили по 30, продали по 15, 15 долларов потери всего, а не 30 уплаченные за него изначально.
5 августа 2010 в 10:58
Пытаюсь разобраться со стреддлами. Вопрос такой: берем акцию со страйком 100 по 10(пут и колл). Через пару дней цена поднимается до 125. закрываем купленый пут со страйком 100, пока не разложился и прикупаем пут со страйком 120. В итоге получалось что у нас прибыльность была бы выше 120 и ниже 80. А так выше 120 и ниже 100. Или я что то навыдумывал нереально?
С другой стороны если скачек будет до 75, закроем колл и прикупим колл со страйком 80, получится выше 100 и ниже 100, т.е. в убытке уже не будем… всё перегрелся.
5 августа 2010 в 11:00
Андрей, хотел сказать огромнейшее спасибо за ваш сайт. Очень информативно. На опционы давно смотрю, но внимать начал с вашего сайта, спасибо.
5 августа 2010 в 11:30
Славазавр,
затраты на стратегию, которую вы привели в примере 20, верно?
Продав страйк 100 и купив 125 мы провели роллирование, которое позволило реализовать часть прибыли, ее мы можем вычесть из затратной части, к примеру мы заработали на роллировании 5, итог затраты на стратегию 15.
Мы имеем прибыль выше 125 и ниже 100 без учета затрат на создение (15), то есть с ними ниже 85 и выше 140.
По сути, вы описываете что-то подобное торговли волатильностью, если часто удается забирать прибыль от резких движений, выравнивая совокупную дельту позиции в ноль, то можно получить стреддл или стренгл с нулевой ценой и дальше заработать на любом движении рынка.
5 августа 2010 в 12:20
Добрый день! последние два дня открываю календарные спреды август сентябрь на страйках 140 и 145 по ртс. В связи с этим снова возник старый вопрос…. Есть ли какой нить способ определение более правильного страйка для открытия календарных спредов? например на примере 140 и 145…..что из них лучше, хуже и т.д.?
5 августа 2010 в 13:14
Все просто
Считаем стоимость спреда, из денег, полученных от продажи опциона вычитаем деньги, ушедшие на покупку. Получаем максимальный риск позиции. Дальше смотрим максимальную прибыль – разница между страйками за вычетом затрат и строим соотношение прибыли к убыткам… Для разных страйков и с учетом цели по движению на рынке базового актива выбираем наиболее адекватный по этим двум параметрам спред.
От себя замечу, что спреды около денег с высокой вероятностью дадут малую прибыль, а спреды без денег дадут большую прибыль с малой вероятностью, которая будет уменьшаться по мере удаления спреды в состояние “без денег”.
5 августа 2010 в 13:38
пасибо….что разложили всё по полочкам…
9 августа 2010 в 7:35
Андрей, здравствуйте,
Заинтересовала возможность сотрудничества.
Какие могут быть варианты? Например, что нужно, чтоб Вы взялись вести раздел посвященный Вашей тематике на моем начинающемся форуме?
С уважением,Алексей
Оставьте свой комментарий!
Партнеры проекта:
Индекс сайта (разработка)