Что нас ждет в 2008 году.
Решил вот сесть и прикинуть, куда же работать в новом, 2008 году. Вернее как и над чем. Какие проблемы ждать, как их обходить и что будет главным и основным для меня в этом новом отчетном периоде.
Попытаюсь создать для себя что-то в виде плана, к которому постараюсь обращаться на протяжении этого года. Пожалуйста добавьте то, о чем я забуду упомянуть и поправьте меня, если я ошибаюсь в чем-то.
Основные события 2008 года, которые обещают оказать существенное влияние на спекуляции на всех рынках в новом году:
- Кризис американской экономики;
- Выборы президента России (2 марта 2008);
- Рост цен на энергоносители;
- Выборы президента США (4 ноября 2008);
- Ставка фед.резерва США.
Нельзя обойти своим вниманием и некоторые внутренние события:
- Завершение реорганизации РАО ЕЭС;
- Продажа блок-пакета ГМК “Норисльский Никель”;
- Предполагаемое вступление России в ВТО;
- Слухи о новых IPO (РЖД, еще раз Роснефть и возможно Связьинвест).
Это только малая часть того, что будет, и того, что все мы очень ждем.
Выборы в США и России придадут рынкам особую нервозность. Если у нас все кажется решенным, то в США ситуация несколько иная. Перед выборами будет сохраняться ситуация, когда крупные инвесторы будут остерегаться вкладывать в Россию, и быть может, в целом в фондовые рынки. До выборов в России скорее всего сохранится падающая динамика индекса РТС, волатильность и крайняя нервозность. Спасти от этого могут только хорошие или неожиданно хорошие новости. До выборов в США, а это уже почти конец года, американские индексы наврядли нам помогут. Приходится рассчитывать на то, что мы, наконец, перестанем смотреть на общемировую тенденцию и будем двигаться в собственном русле.
Высокие цены на нефть еще более подтолкнут инфляцию. Причем общемировую. Сохранится высокая стоимость денег. Фед.резерв США дополнительно снизит учетную ставку еще не раз. На этом фоне можно ожидать затухания кризиса в США, несколько более сильный рост ИХ экономики, чем ожидают инвесторы, но все равно высокую инфляцию повсеместно.
Наш рынок должен отыграть и выборы, и инфляцию, и ставку федрезерва, новые, успешные IPO, и, конечно же, общий рост нашей экомики. На такой благодатной почве индекс РТС по итогам года покажет новые максимумы, вполне вероятно около 30% от текущих уровней. Проблемой может стать лишь чрезмерная корреляция с рынком в Америке, в случае ухудшения ситуации с экономикой США.
Самое важное прошлое, которое отражает будущие тенденции я тоже не могу не обойти. Это, прежде всего, Индекс ДоуДжонс, Нефть и Индекс доллара. Приведу дневной график каждого из них, визуальная информация о ценах быть может скажет кому-то многое и без точных численных прогнозов кучи макроэкономических параметров.
Доу показывает высокую волатильность на повышенных объемах. Конец 2007 года тут явно незадался. Это и будет определять дальнейшие торги и навряд ли ситуация изменится до конца 2008 года. Нефть растет стремительно. Ушел тот страх, когда боялись цены на нефть в 40 долларов. Теперьвсе выглядит как слоган “Только вперед”, но что-то подсказывает, так будет не всегда. Индекс доллара в даунтренде, что тоже влияет на цену на нефть.
На что я буду обращать повышенное внимание. Я боюсь ухода Доу в даунтренд, в чисто медвежий рынок. Это убъет весь наш внутренний позитив. Не сбудутся все радужные планы, потому нужно в неделю раз посматривать на дневной график Доу, ища там классические признаки медвежьего рынка, а так же, следить пристально за важнейшими макроэкономическими данными.
По нефти я буду ждать коррекции. Где и когда она случится я не знаю. Быть может начнем с 100 долларов, и покатимся ниже, а быть может с 120, или со 150. Но тренд должен показать усталось, свою последнюю фазу и умереть. Я буду ждать этого момента. Во многом ей поможет в этом доллар, чей индекс тоже должен восстать из пепла. Пусть значение 75 будет самым самым минимумом.
А общий итог такой:
- Повышенная волатильность, по тому торги на фьючерсном и спот рынке будут требовать более далеких стопов и более крепких нервов;
- Возможен тренд вверх по доллару, я буду ждать его и делать попытку сыграть в эту сторону долгосрочно.
- Падение цен на нефть. Это разрядит столь перегретый рынок нефти и только после этого можно будет всерьез задумываться о покупке нефтянки всерьез и надолго.
- Вся ситуация полностью располагает опционной торговле. Я говорю нет обычной торговле, сейчас это чрезвычайно опасно. Многих в этом году ждут крупные убытки, а потому страхование рисков через опционные позиции или “покрытые” позиции на Спот-рынке - единственно возможный подход в 2008 году.
- Ну и самое последнее, я буду ждать потери корреляции американского рынка с нашим, быть может хотя бы частично. Эта возможность лишний раз дает мне право надеяться на позитивный исход, не смотря на волатильность и нервозность во всем мире.
Если вы молодой инвестор, быть может сегодня не лучшее время для начала своего трудного пути, 
но я все равно желаю вам удачи! Поменьше паники, побольше мысли и все у нас получится. Самое главное – это план!
5 января 2008 в 17:57
Ну что сказать… Заранее предупреждаю, я – “чайник”, хоть и с профильным образованием
. К основным событиям я бы еще отнес удорожание не только энергоносителей, но и энергии (по крайней мере локально в России). Удорожание денег и снижение ставки ФРС находятся не в прямой, а в обратной зависимости 
Ну, это так, за что глаз зацепился. А вот кризис экономики США, думается, гораздо серьезнее, чем кажется. Не на год это, а на 2-3. Доу уйдет в “медвежий” рынок.
5 января 2008 в 18:34
Да, по удорожанию денег, инфляции и ставке ФРС мне видимо не совсем хватает профильного образования, поскольку оно у меня техническое. Наблюдается явно удорожание денег, инфляция, но, в то же самое время, снижается и далее будет снижаться ставка ФРС. Мне кажется действие ФРС как раз и направлена на решение проблемы, но это ничего не даст. Сейчас немного поправлю этот момент.
А что до кризиса, осталось еще чуть чуть. Технически это станет возможным уже совсем скоро, после 12800, а сейчас Доу именно столько… Неужели мы не разрушим корреляцию с американским рынком в этом году?
5 января 2008 в 21:14
Именно, что ФРС пытается решить проблему нехватки ликвидности удешевляя деньги, что ведет к разгулу инфляции, а проблему ликвидности решает не очень. Старик Гринспен уже говорил об этом. И предупреждал, что скоро США увидят двузначную ставку рефинансирования… По Доу, да после 12800, но разворотные фигуры подтверждены еще в конце прошлого года и цель… Совсем неприятная. Если США уйдут в эту пучину – туда покатятся все, кто раньше, кто позже. Мы можем задержаться. Насчет корреляции: а где хоть какая-то предпосылка для разрушения? Рынок полон иностранных денег. Как только они уйдут мы поимеем хороший такой кризис ликвидности, сопоставимый с 1998 г. А уйдут они немедленно после намека на коллапс глобальной фин. системы…
5 января 2008 в 21:49
Удивительно, но ФРС снижает ставку, а толку мало. Или толк все же есть, и если бы они не снижали ставку все было бы еще хуже? А вот про старика Гринспена я слышал, только вот немного не ясен как же Америка к этому придет. Ведь сегодня снижение ставки должно дойти до 1-2%, и выхода другого нет. Должно произойти что-то ужасное, чтобы развернуть ставку в сторону 15-20%, а если то, что сейчас не считать ужасным, то что же это будет?
Вывод печален, инвестировать сейчас – это самоубийство.
Отдельно хотелось бы отметить и нашу денежную ликвидность. Мне кажется серьезный отток уже произошел. Понятно что мы поуши увязли в иностранных деньгах, но будет ли отток существенным? Не помогут ли нам нефтяные деньги, как накопленные, так и вырученные от продажи?
Конечно можно рассматривать и очень плохой вариант развития событий. Сначала кризис в США, за ним Европа и Азия, кризис на рынке недвижимости, который связан с отсутствием денег на строительство, разорение ипотечных контор с обоих сторон, банки перестают выдавать кредиты, производство останавливается и падает до 10-20 долларов цена на нефть. В этом контексте нам станет плохо, но в то же время мы сможем перенацелиться на внутренний рынок, и внутреннее потребление. Да, будет очень больно, но выжить сможем, а вот сможет ли после всего пережитого сохранить за собой лидерство в мировой экономике Америка – еще вопрос.
5 января 2008 в 23:23
Ничего экстраординарного в этом нет. Это уже бывало в истории и неоднократно. Ставка снижается, доллар становится дешевле, но глубинная причина кризиса ликвидности не в его относительной дороговизне в силу нехватки свободного финансирования, а в том, что экономическая система США не в состоянии переварить то количество финансирования, которое ей доступно просто потому, что нет спроса на ее продукцию. А единственной продукцией США является доллар. То страшное, о чем Вы говорите называется стагфляцией – спад производства при галопирующей инфляции. Именно туда сейчас движутся США. Выход – резко ПОДНЯТЬ ставку рефинансирования, так, чтобы каждый цент считали. Тогда никто не даст 100 долларов за бочку нефти – дешевле будет найти альтернативу или распечатать собственный резерв. Если стагфляция, то сначала США, потом Китай и ЮВА, потом Европа и мы. Нефть остановится на 30-40. Газ к 2011 года просто кончится
.
Что касается нашего рынка. Сегодня там процентов 60 “чужих”, часть ушла, но и вернулась. “Нефтяные” нам помогут, если их сольют на рынок (а это весь Стаб. фонд, кстати, часть уже там). Внутренний рынок и потребление… А что мы потребляем из того, что производим? Производим: нефтепродукты, газ, энергия, металлы первый, отсилы 2-й передел. Потребляем: продукты питания (дешевый импорт, наши в 2-3 раза дороже), немного нефтепродуктов, энергию, металлы некому потреблять, кроме иностранцев, нет у нас машиностроения развитого. Было – не стало. И за 2-3 года не возродить. Так что…
США тоже выживут. Тут сработает принцип: “пока толстый сохнет, тонкий …”. Все ж самая богатая нация в мире. Останется ли первой? Не знаю. До тех пор, пока доллар – всемирная расчетная валюта – останутся. До тех пор, пока фактический контроль над энергоресурсами планеты в их руках – останутся. Правда, последнее время есть малю-ю-сенькие подвижки в сторону от этого, но это пока – ничто. Так что покупайте землю
Насчет нашего рынка
5 января 2008 в 23:43
Нда уж… довольно мрачный сценарий. Я где-то читал, что в принципе экономисты всего мира призваны управлять экономикой, и в своем управлении (через ставки?) придерживаться цели смягчать волновые развития экономик и в идеале изменить тенденции развития от кризиса к кризису до плавного роста.
То есть со времен великой депрессии почти 100 лет, и ничего серьезного далее уже не произойдет. Потому что сидят и бдят, держат руки на пульсе и если что большой дядя (Бен?) вмешается.
Хотелось бы верить, но трудно довольно…
7 января 2008 в 16:59
на сколько переоценен российский рубль? интересно на самом деле на сколько?
официальная инфляция в РФ с послекризисного периуда с 1999 года.
возьмем продукт стоимостью 100 руб
1999г – 100 + 36.5% = 136.50
2000Г – 136.5 + 20.2% = 164
2001Г – 164 + 18.6% = 194.60
2002Г – 194.60 + 15.1% = 224
2003Г – 224 + 12% = 250.88
2004Г – 250.88 + 11.7% = 280.23
2005Г – 280.23 + 10.9% = 310.77
2006Г – 310.77 + 9% = 338.70
2007Г – 338.70 + 12% = 379.30
Возьмем среднюю инфляцию в США за 9 лет примерно 3%годовых (если не ошибаюсь)
получаем 100+3%+3%+3%+3%+3%+3%+3%+3%+3%= 130.50
Вывод,Наши товары подорожали относительно американских почти в три раза,а следовательно
российский рубль переоценен
почти в три раза.
Подкоректируйте,я не экономист, может я ошибаюсь?
7 января 2008 в 21:06
Статью прочитал, спасибо! Мнение интересное. Первый момент, что бросился в глаза, инфляцию вроде немного не так считают, то есть простым сложением не обойтись. Хотя я тоже не экономист по образованию. Вообщем может найдутся кто откомментирует из наших коллег – экономистов.
Но мое внутреннее ощущение может от ВВП нужно идти? Какое у них ВВП и какое у нас, вот примерно такое и отношение? Но внутреннее чувство – рубль продолжит укрепляться…
Оставьте свой комментарий!
Партнеры проекта:
Индекс сайта (разработка)