“Кэрри трейд” и валютные опционы.

Довольно часто задают такой вопрос. Ну, опять же, если я правильно понимаю суть.

Отвечаю публично, потому что кто его знает, у скольких людей что-либо подобное в голове возникнет.

Здравствуйте!
Имеет ли смысл данная схема торговли:
Создаем Synthetic Long по EUR/USD и одновременно продаем
спот EUR/USD. В результате имеем нейтральную позицию, а прибыль получаем за счет свопов.
Если использовать плечо 1:100 и валюту с наибольшей процентной ставкой,
то должны получить немалые проценты?
Заранее благодарен. Дмитрий.

Для начала о синтетике.

Синтетикой обычно зовут позицию, в которой базовый актив заменяют опционами. Причем она абсолютно эквивалентна по денежному потоку, то есть прибыли и убытки будут точно такими же, как если бы вы купили или продали базовый актив.
Long = длинный колл опцион + короткий пут опцион

Short = короткий колл опцион + длинный пут опцион

Цены исполнения одинаковые.

Есть такой хороший постулат – ценообразование на рынке происходит справедливо. То есть если мы говорим о нормальном рынке, где отсутствует возможность арбитража, отсутствует и возможность получить прибыль от такой позиции.

Цены ликвидных опционов, в этом случае валютных опционов, уже учитывают свопы. Их положительное или отрицательное влияние.

То есть есть отличная идея. Берем пару USD/JPY и покупаем! А чтобы ограничить свой нижнесторонний риск на случай падения, покупаем пут опцион. И гребем бабло на свопах… Очень жаль, но тоже не прокатит, ибо пут опционы значительно дороже колл опционов, и учитывают в себе все предполагаемые свопы.

Другое дело такая позиция принесла бы прибыль, в случае продолжения “кэрри” и в целом нет ничего предосудительного в том, что так делают, и это толкает цену пут опционов вверх, ведь арбитраж делает цену справедливой.

Я же, в такие моменты выступаю контрагентом кэрритрейдерам, продавая пут опцион. Раз он такой дорогой, то не проще ли плыть по течению, продавая дорогие опционы, и ордером на продажу пары ограничивая риск.

Похожие записи:

1. Опционы: Колар или ошейник. По многочисленным просьбам трудящихся еще раз и более детально попробую разобрать опционную стратегию “колар” или по-русски “ошейник”, ну и опишу...
2. Опционы творят чудеса Опционы просто творят чудеса. Я во многом не согласен с теми, кто говорит, что торговля опционами – это игра в...
3. Опционы: цена и экспозиция Если говорить о том, как образуется премия опциона, то можно реально утонуть в цифрах и буквах. Математическая модель ценообразования опциона...
4. Торговля опционами: Практика на ФОРТС ч.1 Обещал опционные стратегии – нате. Можете и покритиковать, но, отчего-то, таким способом у меня получается создавать позиции. Тем, кто сразу...
5. Опционы начинающим С этой статьи я всерьез заинтересовался опционами, вернее их возможностями. Коротко и ясно, читайте, что не понятно – спрашивайте Чтобы...