Мы ожидаем сильного движения, ожидаем снижение волатильности и хорошего в целом отчета, на этом и предполагаем заработать. Волатильность упадет обязательно, это особенность опционов на акции, поскольку в этой волатильности учтена отсутствующая выплата по дивидендам.

В качестве подходящей стратегии автором предложен iron condor, который действительно позволяет получить одновременно положительную тету и отрицательную вегу,  что хорошо видно на графике, однако при этом цена должна остаться неизменной. Действительно взаимоисключающие ожидания.

Что я могу сказать сразу – при беглом осмотре картинка красива донельзя, риску очень мало, потенциальной прибыли очень много, однако дьявол явно скрывается в мелочах.

Самая основная мелочь – это комиссия, ведь используется сразу 4 страйка опциона, да и купить их нужно довольно много, чтобы уместиться в лимиты по прибыли, однако и продажа кондора “около денег” выгодна, на момент написания статьи 4,25, что впечатляет. Однако нужно напомнить, что если движение будет сильным, мы ничего не заработаем, то есть использование кондора тут адекватно как раз на случай неожиданного плохого отчета, что позволит волатильности упасть, а акции остаться на тех же ценовых уровнях.

Не думаю, что вы удивитесь, но альтернативой тут выступит обратный календарный спрэд. При ужасном, просто отвратительном профиле я уверен, что с ним удастся выйти сухим из воды, комиссия при этом будет минимальна, а заработанные деньги будут очень трудовыми.

Да, кажущийся огромный риск тут компенсируется сильным снижением волатильности, которая уберет львиную его долю. Я вообще заметил, что тем ужаснее картинка, тем более правильным будет следование ей, поскольку большинство не будет видеть тут никаких возможностей.

Итак, что на счет комиссии? В первом примере мы заходим 10 опционами в 4 страйках – или 40 опционов, а во втором примере опционов всего 2.

Страйки календарного спрэда 190, страйки железного кондора 195/200/190/185.

Ваши комментарии категорически приветствуются, мой теоретический модельный портфель в опционах на американские акции пока в плюсе на 30% за январь, я думаю, что результат не отражает ничего, однако все равное показывает, что направление моей мысли верное. Но поживём, увидим.

Похожие записи:

1. Опционный ПИФ или акции через опционы Как я ни пытался упростить теорию опционов, но отчего-то некоторым...
2. Уровни цен акции Лукойла. Ну что ж, хвала богам, но индекс ДоуДжонса таки закрылся...
3. Опционы как увлекательный инструмент… Сегодня мне хочется просто порассуждать о том, что происходит в...