Ну не могу не обойти вниманием такую восхитительную торговую сессию. Я впервые в жизни вижу он-лайн как фьючерс на индекс ДоуДжонс падает на ровную тысячу пунктов! Я честно подумал, что случилось что-то страшное. Ядерная война, страшные теракты или войны, крушения государств. Мелкие Греки такое спровоцировать навряд ли бы смогли. Поскольку ответа быстро не нашлось, индекс выкупили почти весь и вместо -9% мы закрываемся в символические -3%, ерунда, не правда ли. Истинные причины пришли позже: Human error: possibly a trader entering an incorrect figure in a Procter & Gamble (PG) trade…

На практике можно использовать не только правильные опционные комбинации типа спред календарный, вертикальный, стреддл, но и нестандартные комбинации. Они могут образовываться в результате синтеза двух и более различных комбинаций и давать причудивые профили прибыли/убытков, например такого, который показан на рисунке. В этом профиле совмещены календарный спред и покупка стренгла минус 1 проданный опцион для балансировки дельты. Или можно по другому: календарный спред и стрип. Новая суммарная комбинация является не первой и не второй комбинацией, а уже чем-то другим – третьей опционной комбинацией, со своими совокупными по позиции греками. Поэтому в…

На американском фондовом рынке начинается период квартальных отчетов компаний. Происходит это с неумолимым постоянством 4 раза в году и сам факт отчета чем-то необыкновенным для компании не является. Однако цены на опционы частенько ожидают чего-то совершенно сверхестественного – либо падения доходов раз в 5 либо увеличение убытков раз в 5. Выражается это в завышенной подразумеваемой волатильности (IV) на опционах и можно эти завышенные подразумеваемые волатильности продать и тут же захеджироваться следующими месяцами, где подразумеваемые волатильности меньше. Сами цифры квартального отчета не дают гарантии знания куда пойдет и как далеко пойдет…

Рассмотрим на примере конкретной фармацевтической акции ITMN c высокой волатильностью некоторые возможности опционной механики и как можно использовать преимущества опционов. На первый взгляд акция с таким набором качеств – фармацевтическая компания, волатильность опционов выше 100%, да еще два гэпа за март 2010 могут отпугнуть любого инвестора. Но нас интересует не акция, а опционы, и можно воспользоваться типом прогноза не куда пойдет акция, а куда акция не пойдет. После роста с 15 долларов до 46 долларов с двумя гэпами можно ожидать, что акция если и пойдет вверх, то размер гэпа может…

Этот пост сильно задержался, аж с 16 марта, но я все равно его опубликую – это мой технический взгляд на нефть. Кто-то недавно упрекнул меня в комментариях, что моя короткая позиция по фондовым рынкам в целом именно потому такая, что я не смотрю на нефть. Вот вам мой ответ Чемберлену. На деле – уже и контракта такого нет, но сути это не меняет, картинка наглядна и понятна. Вернулся именно сегодня к нефти потому, что происходит знаковое событие – мы пробиваем линию поддержки с ближайшей целью 75 долларов контракт CL. Предыдущая…