Я был бы вам очень признателен, если бы вы проанализировали этот торговый план на предмет ошибок, неточностей, недоразумений, помогли бы усовершенствовать его в деталях. Если у вас есть опыт торговли американскими фьючерсами и опционами не стесняйтесь, поделитесь.  Через какого брокера вы торгуете, какие стратегии используете.

Однако перейдем к сути.

Мою работу на американском фондовом рынке условно можно разделить на основных 2 типа:

1. Спекулятивная работа с опционами на основные ETF рынка.
2. Спекулятивная работа с опционами на акции компаний, торгующихся на американском фондовом рынке (биржа NYSE).

Я не использую каких-то сложных опционных стратегий, а использую опционы как плечо, покупая опционы пут или колл  глубоко “без денег”, я рассчитываю на то, что правильно определив направление движения соответствующего базового актива, при приближении цены к цене исполнения моего опциона я заработаю на этом хорошие проценты. При отборе опционов я руководствуюсь некоторым перечнем правил, которые будут перечислены далее при описании моей торговой стратегии.

Ниже описаны основные моменты работы по каждому из типов торговли.

Основные моменты работы с ETF:

Работа ведется по следующим ETF (индексам) Американского фондового рынка:

SPY – ETF на индекс S&P 500

QQQQ – ETF на индекс NASDAQ 100

IWM – ETF на индекс Russel 2000

XLB – ETF на сектор базовых материалов

XLE – ETF на энергетический сектор

XLF – ETF на финансовый сектор

Суть метода заключается в том, что я пытаюсь корректно определить разворот рынка и встать в соответствующие позиции по опционам до следующего движения рынка в противоположную сторону. Примечательно то, что когда разворачивается рынок – все ETF, перечисленные выше, разворачиваются вместе с ним, т.к. они представляют собой основную часть рынка.

Данный метод работы дает в среднем около 5-6 сделок в год со средним временем нахождения в сделке от 1-го до 2-х месяцев.

Основные моменты работы с Активами:

Работа в активы ведется только вверх и только на растущем рынке;

Отбираются только высоколиквидные активы с существующими опционами на них;

Работа ведется по модели 1-2-3 (A-B-C) с образованием разворотных моделей (двойное дно/голова плечи) на часовых графиках в точке C;

Здесь оценить количество входов довольно сложно, в виду наличия большого количества активов и соответственно большого количества торговых возможностей. Одно можно сказать точно – торговых возможностей будет более чем предостаточно.

Далее я попытаюсь подробно изложить то, какими инструментами технического анализа я пользуюсь при торговле по ETF.

Работа по ETF:

Для определения точек разворота рынка я пользуюсь индикаторами широкого рынка:

$NYSI  – NYSE Summation Index. Я использую Stochastic (5,3,3), CCI 20 и RSI 5 на недельных графиках этого индекса для определения точек разворота рынка. Как видно из графика ниже, эти 3 индикатора, наложенные на данный индекс, позволяют с высокой степенью точности судить о том, в какую сторону в данный момент направлен рынок.

Начинаю рассматривать рынок только вверх когда:

Stochastic (5, 3, 3) пересекается со своей сигнальной линией (%D) вверх CCI 20 при этом находится в нижней экстремальной зоне RSI 5 при этом находится в нижней экстремальной зоне. Для случая движения вниз, соответственно, все наоборот.

Примечание: Пересечение соответствующих индикаторов на недельных графиках $NYSI иногда дает слегка запоздалое подтверждение точек разворота рынка, поэтому я также пользуюсь дневным графиком $NYSI и его положением относительно 5 EMA.

Как видно из картинки, начиная с прошлой недели, рынок перешел в фазу движения вниз, то есть далее, исходя из дальнейшего подтверждения движения вниз и технического анализа, я буду искать точки входа по ETF’ам вниз.

$BP + соответствующий ETF:

Критерием для начала поиска точки входа для меня является пересечение соответствующего индекса Bullish Percent ($BP) с 8 EMA на дневных графиках.

Соответствующий $BP пересек 8 EMA вверх – начинаю искать точки входа вверх.

Соответствующий $BP пересек 8 EMA вниз – начинаю искать точки входа вниз.

О том, что такое Bullish Percent и как его использовать, можно почитать вот тут:

http://stockcharts.com/help/doku.php?id=chart_school:technical_indicators:bullish_percent_inde

Таблица соответствия ETF и соответствующего $BP представлена ниже:

Ниже представлен пример поведения цены для SPY после пересечения соответствующего $BP ($BPSPX) с 8 EMA за последний год. Как видно из картинки, в большинстве случаев данный подход позволяет с высокой степенью точности определить точки разворота для данного ETF.

Непосредственный Тех. Анализ + точки входа:

После того, как я определил направление движения рынка по индикаторам широкого рынка и получил сигнал на вход по Bullish Percent, я начинаю рассматривать рынок с помощью технического анализа.

Я пользуюсь набором стандартных и общеизвестных средств технического анализа для определения «модели» и той ее части, в которой я нахожусь в данный момент, что позволяет мне строить сценарии развития дальнейшего поведения цены.

Для наглядности, давайте рассмотрим мои действия на примере последнего (пока еще) входа вверх (сетап на вход будет объяснен в процессе):

На 2.09.2010 имели следующую ситуацию: $NYSI Daily пересек 5 EMA вверх (вертикальная линия на графике).

Далее: 2.09.2010 (на примере SPY, остальные ETF читатель может проверить по желанию сам) $BPSPX пересекся с 8 EMA, дав еще одно подтверждение о том, что рынок развернулся вверх.

Мое видение SPY на данный момент представлено на картинке ниже:

Мы находились в правом плече модели «Голова Плечи» исходя из этого, я мог рассчитать и спрогнозировать цели цены. В пользу валидности данной модели мне говорили следующие факторы:  Дивергенция между головой и левым плечом; Дивергенция на объемах между головой и левым плечом.

Непосредственно для поиска сетапа на вход я пользуюсь любым удобным (с точки зрения технических средств) терминалом/программой. Обычно это либо Metatrader, либо Advanced Get.

Сетап на вход:

На 4H я жду, когда AO выйдет в мою сторону, цена откатится, образуя фрактал, через который я смогу провести трендовую линию. При этом я слежу за тем, что бы 50 EMA был пробит и 10 с 20 EMA пересекали его вверх. Я затем вхожу на пробой этой трендовой линии за полчаса до закрытия рынка.

Подбор опционов:

При подборе опционов я руководствуюсь следующими базовыми правилами:

1. Выбираю 3х-месячные опционы, т.к. они не слишком долгие, поэтому хорошо прирастают, но и не слишком короткие, так что не сильно теряют во временной стоимости, по крайней мере, в первый месяц нахождения в позиции.
2. Смотрю только четные страйки (исторически, на них спрос больше на АФР).
3. Опционы беру глубоко ОТМ. Страйк – средняя цена между точкой входа и рассчитанной целью.
4. Смотрю, чтобы Bid/Ask spread на опционе был не больше 5 центов, иначе его брать просто невыгодно – много сгорит на комиссии.
5. Выбираю страйк с наибольшим открытым интересом (OI).

По всем данным критериям подходил SPY Dec10 112 Call, который на момент покупки стоил 2.51$ (251$ за 1 контракт соответственно) а сейчас торгуется на уровне 8.96 – 360% потенциальной прибыли.

На данный момент, мы по-прежнему находимся в расчерченной модели, и у нас идет окончание 3-й волны. Рынок для меня (по индикаторам широкого рынка) встал вниз и поэтому, уже исходя из тех анализа, любое движение вниз я буду расценивать как откат 4й волны и согласно этому определять, играю я против тренда или нет, и если да, то каковы потенциалы этого ценового движения.

Заключение:

Я попытался максимально кратко, просто и доступно объяснить принципы моей работы на фондовом рынке. Надеюсь, что всем все будет понятно!

Я относительно «зеленый» участник торгов на фондовой бирже и еще много чего не знаю. В частности, с опционами я познакомился относительно недавно, и когда начал копать глубже, понял что, там меня ждут глухие дебри математики. Поэтому, мне бы хотелось, что бы люди, имеющие опыт работы с данным инструментом, а так же опыт работы на АФР, прочитав мою стратегию, посоветовали мне как оптимизировать работу с опционами.

Если есть люди, работающие по схожему принципу, прошу их поделиться своими практическими навыками и знаниями по работе с опционами.

Меня интересуют следующие вопросы:

Как правильно определить страйк опциона для работы по простейшей стратегии покупки Call/Put опционов?

Как оптимально подобрать дату экспирации? Что для этого нужно знать и чем пользоваться на практике?

С уважением, Петр.

Похожие записи:

1. Опционная стратегия в январской серии Вы задавали себе вопрос, что можно бы сделать такого с...
2. Опционная стратегия «Дирижабль» В англо-саксонской финансовой традиции такая схема могла звучать как “пропорциональный...
3. Инструментарий торговли опционами Я давно хотел систематизировать необходимый инструментарий настоящего опционного трейдера, понять...

Представлю вам такую картину прибыли/убытков по акции ACL (Alcon):
Мечта любого инвестора! Под ветром волатильности конструкция надулась как дирижабль и поднялась над землей, полностью оказавшись в зоне прибыли в течении 10 дней. Текущий профит 468 долларов при маржинальном требовании 4500 и потенциал позиции, как видно на графике сохраняется еще до 1000-1500 за следующие 30-50 дней.

В чем особенности этой позиции?

Во-первых, используется горизонтальная структура подразумеваемой волатильности, а именно IV1 (подразумеваемая волатильность) больше IV2. Во-вторых, используется вертикальная структура волатильности, а именно опционы “без денег” больше или меньше по волатильности, чем опционы “в деньгах”. В данном случае купленные опционы имеют меньшую подразумеваемую волатильность сразу по двум статьям и по горизонтали и по вертикали, что увеличивает волатильную разницу купленных и проданных опционов.

В результате проданные Nov 160 call опционы имеют волатильность 23.3%, а купленные Jan 165 call опционы имеют волатильность 20%, т.е одна волатильность от другой отличается очень существенно: 23.3/20= 1.16. Кстати, в случае простого календарного спреда по 160 колу составляет всего 23.3% и 22% соотвественно, т.е 23.3/22=1.06. Профиль доходности такй стратегии и ее положение в зоне прибыли будет зависеть именно от суммарной разницы волатильности. Чем больше разница, тем выше конструкция и лучше матожидание. Для этой позиции вероятность выигрыша программа считает 100% (в реальности такого практически не бывает) и ожидаемый возврат 2100 долларов.

Много ли таких вариантов на рынке? Не так много, но нужно понять, какими критериями руководствоваться при поиске таких летающих конструкций. Для акции ACL график цен и график волатильностей выглядит следующим образом:
На нем видно, что во-первых, подразумеваемая волатильность акции поднялась в мае (известные события 6 мая), потом опустилась примерно наполовину, но не до уровня первой половины 2010 года и рынок еще чего-то ожидает. Во-вторых, в июне подразумеваемая и историческая волатильности решительно разошлись и с тех пор IV существенно выше SV.

Второе обстоятельство рассогласования волатильностей IV и SV скорее всего и привели к нарушениям горизонтальной структуры волатильности – по месяцам, и вертикальной структуры волатильности – по страйкам.

Поиск по критерию Highest IV/SV ratio в программе OptionVue дал следующий список кандидатов:

Поскольку наша акция ACL в списке на втором месте, то видимо критерий выбран верный. Берем первого кандидата из списка – индекс EEM (iShares MSCI Emerging Markets Index):

На матрице опционов сразу видно, что по горизонтали направление волатильности имеет противоположное нужному напрвление. Т.е. чем дальше месяц, тем выше волатильность, так называемая “волатильная телескопическая труба”. Кстати, сейчас ситуация “волатильной телескопической трубы” характерна для всех индексов и для “правильных” акций – голубых фишек и топовых акций. А вот по вертикали все нормально, чем выше страйк у колл опционов тем меньше волатильность. Но для успешного построения нашей опционной стратегии нужно найти два преимущества, а не одно. Поэтому профиль прибыли и убытков по EEM c таким же соотношением опционов -9/+10 выглядит совершенно не выдающимся образом:

Поэтому перепоручить такую работу роботам пока не представляется возможным, следовательно часть работы приходится выполнять по старинке с использованием собственной головы. Пропуская все индексы по списку переходим к “неправильной” акции GENZ (Genzyme):

Тут, как видно, получается двойное преимущество по волатильности как по горизонтали, так и по вертикали, что и выражается в профиле прибыли/убытков:

На графике 3 варианта позиции -8/+10, -9/+10, -10/+10 и видно, что разница по волатильности позволяет на простом диагональном спреде построить “парящую конструкцию”. Каковы риски подобной схемы?

Прежде всего, это риск снижения волатильности, вега риск номер один. Чтобы снизить его в случае падения акции нужно чтобы баланс был либо нулевой либо положительный, т.е продать опционов надо на большую сумму чем купить.

Риск изменения горизонтальной структуры волатильности, вега риск номер два. Т.е. спред волатильности по месяцам снизится и худший вариант – радикальное снижение волатильности в целом. Для этого надо считать размеры возможного падения волатильности по второму месяцу против падения первого месяца Как вариант такого расчета этого риска- http://option2012.livejournal.com/15122.html .

Риск изменения вертикальной структуры волатильности, вега риск номер три, т.е изменится “улыбка волатильности”. Вертикальная структура волатильности меняется не столь быстро и обычно это может быть связано с сильным движением фондового рынка вверх и соотвественно снижением общей волатильности и снижением “улыбки волатильности”.

Как можно управлять такой позицией?

Во-первых, можно менять пропорции купленных и проданных опционов и менять профиль не только в момент открытия, но и во время работы стратегии. Во-вторых, вертикальное управление – можно менять страйки опционов после открытия и превращать “двухножную” конструкцию в “трехножную”, чтобы изменить матожидание позиции. В-третьих, горизонтальное управление, более сложный вариант управления – горизонтальное движение опционов, т.е перенос опционов по месяцам в будущее. Т.е данная схема предоставляет широкий набор управления самой позицией.

Похожие записи:

1. Опционная стратегия для EUR/USD. Сразу внимание на график. Не всегда правильно смотреть на рыночные...
2. Опционная стратегия в январской серии Вы задавали себе вопрос, что можно бы сделать такого с...
3. Опционы: полуарбитражная стратегия Последнее время “клинит” меня на две идеи: покупать опционы, и...

Такой класс финансовых производных с ускорением требуется прежде всего для хеджирования (официальная версия) основных пакетов акций, индексов, коммодити и прочего, но для спекулятивных стратегий они  тоже очень интересны без всякого хеджирования основного портфеля. Итак, я выбираю LETF с коэффициентом 3, поскольку с увеличением его стоимости растет и волатильность его опционов с такой же скоростью.

Но кроме того, я еще выбираю LETF c инверсией (Inverse ETF)  с коээфициентом -3!.  Т.е если  базовый актив растет на 1%, то такой LETF  меняется на 1% х (-3)= -3%  , т.е идет в прямо противоположную сторону. И наоборот, если БА падает на 2%, то LETF  -2%х (-3)= 6%. И такие инструменты полезны для хеджирования – купил пакет акции, например SP500 ,  и купил соответсвующее количество такого ETF c коэффициентом -3 на случай падения фондового рынка. Но нас интересует вторая компонента – спекуляция, причем еще использующая преимущества опционов на такой ETF.

Кандидат для такой конструкции может быть на текущий момент  TZA  - ETF  с коэффициентом -3 на  другой ETF  – IWM (iShares Russ 2000 index)  или  на индекс Russell 2000  куда входит 2000 средних американских компаний. Ради интереса можно проследить путь  - куда   нас занесло в поисках финансовых производных. Первоначальный базовый актив – акции , входяшие в индекс Russell 2000. Сам индекс Russell 2000 – первая производная ETF на индекс Russell 2000  – IWM – вторая производная, уменьшенная копия индекса. LETF на ETF   – TZA- третья производная. Изменение IWM =  изменение TZA х (-3).  Опционы на TZA уже четвертая производная.

Как зависят опционы на TZA от фондового рынка? Да они практически уже находятся в разных мирах – базовый актив и их производные.  Однако, вернемся к опционам на TZA. У таких активов с ускорением есть одна особенность. Они растут быстрее, чем падают, т.е их скорость изменения  не линейная, как у обычных БА.

Например, если его изменение в день равно 10%, то для цены 5 долларов изменение составит 0.5 доллара, для цены 10 изменение составит 1 доллар, для цены 15 долларов изменение составит 1.5 доллара в день и т.д  Понятно, что чем дороже становится такой актив, тем больше его волатильность(изменчивость) в долларовом выражении. Из этого знания следует следующий эффект уже на опционах.

Кроме высокой волатильности самих опционов на них еще ярко выраженная “улыбка волатильности”, т.е опционы “знают”, что наверх такой актив ходит быстрее и учитывают это в своих премиях.

Кроме того на  по TZA недвано – 16.07.2010 был сплит 5 к 1 по акции, был 7- стал 35 и это сделало опционы более весомыми в долларах при высокой волатильности и дорогой цене актива.

В данном случае используется опционная программа OptionVue, цены на закрытие 27 июля и видно, что волатильность  опционов представляет практически прямую линию с большим наклоном слева-направо, причем по всем месяцам. Т.е выше рынка опционы имеют возрастающую  волатильность на опционах call.

Из этого следует простой вывод – надо выбрать такую опционную технику, которая могда бы купить волатильность дешево и продать дорого. Самый простой вариант – вертикальный колл спред.  При цене актива TZA  в 30.18  цены опционов можно видеть на закрытие биржи на 27 июля.

Видно, что по сентябрю (экспирация через 53 дня) можно купить опцион колл по 30 страйку за 91.9% волатильности по цене 430 долларов и продать волатильность на страйке 33 по 96.9% или по цене 335 долларов. Можно увеличить размер спреда и увеличить спред по волатильности, продавая колл дальше от рынка. Что это позволяет – такая покупка и продажа волатильности? Это позволяет получить статистическое преимущество.

Профиль прибыли/убытков при простейшем колл спреде  30/33 страйки:

Вероятность выигрыша программа оценивает в 48 процентов, при этом максимальный профит равен 203 доллара, а максимальный убыток 95 долларов. Если упрощенно посчитать математическое ожидание, то это будет 0.48 х 203 + 0.52 х (-95) =97-49=48 долларов , т.е матожидание положительное и очень неплохое для инвестиции. Покупка спреда обошлась в 95 доллара с комиссиями (комиссии считаются как 1 доллар за опцион по тарифам Interactivebrokers). OptionVue читает суммарный E.R. (estimate return) ожидаемый возврат как 43$  , что близко с нашим упрощенным расчетом 48$.

Т.е если рынок идет против вас – TZA  вниз, то в следующем месяце вы можете ставить подобный спред. Но даже если вы открываете спред  каждый месяц и два месяца фондовый  рынок стоит или даже растет (а TZA снижается) и только на третий пойдет вниз, а TZA пойдет с ускорением наверх, то и в этом  случае ваш профит перекроет весь убыток за предыдущий период в три месяца.

Другой, более сложный пример, можно использовать как “ловушку” для данного базового актива. Вообще, более сложные стратегии должны оправдывать свою сложность более высокой доходностью по сравнению с простыми, иначе получается торговля ради самой торговли. Можно использовать древний принцип схоластов «Не следует множить сущее без необходимости» или принцип бритвы Оккама.

Используется обычный опционная конструкция календарный спред+1, т.е календарный спред с уравновешивающей по дельте третьей ногой. Продажа  десяти  Oct 40 call/покупка Jan 40 call + продажа 2 опционов call на страйке 30 для сбалансирования дельты.

График прибыли/убытков:

На экспирацию вероятность профита рассчитывается как 53%, но тут есть свои нюансы. Во-первых, необязательно ждать экспирации, можно зафиксировать прибыль и через половину срока, а там вероятность 65%  и во-вторых, у TZA с его ускорением в случае его движения вверх растет волатильность и это отодвигает точку безубыточности справа – наиболее рискованной стороне по риску, что тоже увеличивает вероятность профита. В-третьих, вы можете существенно увеличить вероятностное преимущество, если рассматриваете конструкцию с роллированием, которое позволяет “шагать” за рынком в зависимости от направления. Это делается проданнымы двумя опционами, который может быть на графике “шагает” на 25-30-35 и меняет 8 на 7 или на 9 страйк.

Но при роллировании точки роллирования определяются заранее до открытия. Либо это происходит при определенном курсе БА в данном случае TZA  либо  при определенном изменении дельты общей позиции.

Удачных инвестиций!

Борис Журавлев

28.07.2010

Похожие записи:

1. Июльские опционы на Газпром Если кто не помнит – сегодня ФРС США объявит ставку....
2. Опционы FORTS: риск – дело благородное! Последнее время многие трейдеры на российском рынке уже боятся продавать,...
3. Опционы, forts или может биржевые каникулы? http://lowrisk.ru/option_forts/forts_181108/ Никому так не нужен отпуск, как человеку, только что...

Цена на нефть, по-видимому, являются консенсусом между США и странами участниками саммита G-20 и находятся в “геополитическом коридоре” с одной стороны – линия поддержки, которая удерживает цены выше критических значений для стран производителей и прежде всего для России, а с другой стороны линия сопротивления, которая удерживает цены ниже критических значений для стран-потребителей и прежде всего для Китая. Смысл такого коридора в сбалансированных отношениях основных участников мировой экономики и координации своих действий в ходе протекающего мирового кризиса.

Языком технического анализа можно сказать, что есть канал 70-80 долларов, который больше относится к рынку с его флуктуациями и есть более сильный и широкий канал цен 60-90, который, видимо, и представляет собой скорее геополитичекую компоненту, а не рыночную.

На графике с 2008 года видно, что “качели нефтяных цен” 2008 года сменились довольно ровным и правильным для геополитики каналом цен и снижением волатильности на нефтяные цены с середины 2009 года.

На настоящий момент опционы на нефть имеют приличную “улыбку волатильности” на опционах пут, что скорее всего связано с “памятью” опционов о падении 2008 года со 140 до 40 долларов.
Видно, что опционы “около денег” имеют подразумеваемую волатильность около 32%, а далеко “без денег” 42-46%, то есть разница составляет 30-40%.

Для сравнения приведу улыбку волатильности на нефтяные опционы сразу после падения на 2 января 2009 года.

Видно, что сама волатильность высокая, на деньгах порядка 80%, но сама улыбка волатильности менее выраженная.

Для опционов выраженная улыбка волатильности выгодна для определенных опционных комбинаций и в первую очередь для пропорционального пут спреда или пут рэтио спреда.

Пут рэтио спред достаточно агрессивен в своем профиле прибыли/убытков и в свое время мне пришлось решать задачу как продавать непокрытые опционы с малым риском и иметь возможность этот риск изменять.

Эта опционная комбинация не является классической и для себя я называю ее “опционной змеей”, которую можно рассматривать как модификация пут рэтио спреда. Она включает в себя 3 ноги, а не 2 как рэтио спред и имеет больше вариантов регулировок в зависимости от целей инвестора.

Оценить два профиля можно на этом графике.

Открывались октябрьские опционы по ценам закрытия 13 июля 2010. Пут рэтио спред – покупка 80 пут опционов и продажа двух 73 пут опционов, маржа 2450, точки безубыточности 66.6 и 79.4.

Опционная змея – покупка 80 пут опциона, продажа 78 пут опциона, продажа 67 пут опционаа. Маржа 2170, точки безубыточности 65.02 и 80.

“Опционная змея” имеет более сглаженный профиль и более широкую зону прибыли, которую кроме того можно проще регулировать.

Регулировки “опционной змеи”:
Расстояние страйка первого купленного опциона от рынка – регулирует общие затраты и вероятность. Расстояние между страйками первого и второго проданного опциона – регулирует высоту или высоту зоны ловушки, определяет желаемую доходность. Расстояние между страйками второго и третьего проданными опционами – регулирует общий баланс позиции, определяет зону риска или ТБ, общую доходность.

На графике выведены четыре разные “опционные змеи”, с разными соотношениями риск/доходность по октябрьской серии опционов.

Видно, что вариантов может быть очень много в зависимости от инвестора – либо низкая доходность/низкий риск либо средняя доходность/средний риск в широком диапазоне.

Регулирование всей комбинацией осуществляется последним, третьим опционом или “хвостом змеи”, которым одновременно можно регулировать и доходность, и точку безубыточности, и дельту всей позиции.

Например, выбираем низкопрофильный и консервативный вариант “опционной змеи”. Покупаем 78 пут опцион по 4170 долларов с подразумеваемой волатильностью 31.6%, продаем 77 пут опцион по 3730 долларов подразумеваемая волатильность 32.1% и продаем 60 пут опцион по 350 долларов подразумеваемая волатильность 41%. Дельта позиции 0.49, незначительная, точка безубыточности 59.1 и 77.9. Баланс позиции -4170 + 3730 + 350 = – 90 долларов не считая комиссионных.

На графике видно, что через 17 дней на этих же значениях нефти прибыль будет составлять 169 долларов, а ТБ на тот момент 68.3/87. Связано это с тем, что “хвост” змеи тает по тэте быстрее, потому что имеет более высокую подразумеваемую волатильность. Поэтому такую комбинацию можно закрывать не только в момент Т0 – на экспирацию, но и в промежуточные моменты, имеющие высокие показатели прибыли.

У этой комбинации есть две зоны риска справа, близко, риск потенциально небольшой и слева, далеко, но риск потенциально неограниченный. Как управлять этими рисками в этом случае?

В первом случае, по мере приближения экспирации дальний третий опцион можно переносить ближе, кроме того, выравнивая дельту. Например, через 20 дней выкупить 60 пут опцион и продать 63 пут опцион, получив дополнительно 200 долларов и сделав правую сторону комбинации безубыточной.

Во втором случае, при сильном движении нефти вниз регулируется третьей ногой, отодвигая ее ниже. Потенциал роллирования третьей ноги возможен в рамках высоты ловушки – зона на экспирацию от 59 до 78, в данном случае высота ее 900 долларов. Т.е если одно роллирование, например, перенос опциона с 60 пут опциона на 57 стоит 200 долларов, то таких переносов конструкция выдержит 3-4 раза. Т.е обшая прочность такой опционной конструкции может быть очень высока, если не выставлять к ней высокие требования по доходности. Но 20-40% годовых она может вытягивать совершенно спокойно, при этом требуя минимального участия и регулировки раз в 2-4 недели.

Хочется еще добавить, что рассматривалась двухмесячная опционная комбинация по октябрю, но еще более эффективно такая комбинация будет вести себя на более долгосрочных опционах, например, на декабре. Это связано и более низкой скоростью изменения дельты или проще – ниже гамма на дальних опционах и плюс с более высокой волатильностью на “хвостах”.

Декабрьская и октябрьская “опционная змея” показана на графике.

Видно, что декабрьская комбинация легко перекрывает геополитический коридор даже без роллирования и регулирования позицией, имеет более низкие маржинальные требования, которые для данного варианта составляют всего 1440$.

Но дальние опционы имеют недостаток – большой срок до фиксации прибыли и большие перерывы между завершением сделок.

Для регулярности денежного потока можно как раз использовать одновременно средние и длинные комбинации типа “опционной змеи”, что позволяет увеличить частоту и поступление по тэте против длинного варианта и позволяет сделать более сглаженный профиль всей комбинации против первого варианта.

В связи с тем, что торговля эта достаточно пассивна и низкорискована, ее можно использовать как способ построения “опционных облигаций” с постоянным, но умеренным доходом, страхующим торговлю на других рынках.

В сравнении с фондовым рынком и ETF такая техника на фьючерсах при тех же рисках требует маржи в 3-5 раз меньше в силу особой специфики расчета маржинальных требований на фьючерсных биржах. Пропорционально будет вести себя и результат по доходности. Если на фьючерсах мы можем получить 40% годовых, то на подобном ETF, например XLE – energy sector в 3-5 раз меньше.

И напоследок в дополнении к нефтяной теме стоит обратить внимание на British Petroleum. На опционах компании British Petroleum в настоящее время очень интересная улыбка волатильности, например, в октябре опционы “около денег” имеют подразумеваемую волатильность 56%, а далеко “без денег” более 100%! Помимо этого, еще и существенное расхождение в волатильности октября и января.

Можно подумать, что к январю 2010 вся нефть из Мексиканского залива исчезнет и проблем уже не будет, а если компанию к тому времени купят, то можно использовать и опционы января 2012 года продав октябрь и купив январь 2011, продав январь 2012

14.07.2010
Борис Журавлев

Похожие записи:

1. Опционные стратегии: рынок ФОРТС Если я все правильно понимаю, то люди ценят этот сайт...
2. Игра на волатильности: акция ITMN Рассмотрим на примере конкретной фармацевтической акции ITMN c высокой волатильностью...
3. Текущие опционные стратегии ФОРТС Я так давно смотрю на рынок от продаж, что уже...

Первый ETF, который отражал динамику индекса S&P500, появился в далеком 1993 году, но настоящий расцвет торговли ETF начинаетcя последние 2-3 года. Рекомендую ознакомиться со списком из 1025 ETF, там же можно выбрать себе торгуемый ETF на любой вкус, а заодно и оценить их разнообразие.

По их тематической классификации я насчитал более 35 групп, например, ETF на драгоценные металлы, на облигации, на Канаду, на валюту, на воду, инверсные фонды, фонды с рычагом, на нанотехнологии и т.д. Одним словом, все что может меняться и двигаться, может стать предметом инструментов ETF. О количестве торгуемых ETF можно говорить лишь условно, потому что количество их росло, растет и будет расти.

Объемы торгов по ETF особенно выросли за последние 2-3 года, что видно на иллюстрации динамики торгов:

Основный бум торговли ETF пошел в период 2008-2009 года и он продолжается, совпадая с началом и развитием мирового финансового кризиса. Развитие и расширение рынка ETF, на мой взгляд, есть способ перевести внебиржевые операции на биржу, где степень контроля и учета значительно выше, и главное есть методы расчета и анализа системного риска рынков.

Как известно финансовый риск начался из-за финансовых производных на внебиржевом рынке: валютных и кредитных свопов. Можно ожидать перемещение и этих инструментов в биржевое пространство и приход больших внебиржевых денег, которые наполнят новые ETF достаточной ликвидностью, что позволит строить для себя любые интересные стратегии для инвестирования и спекуляций.

Подавляющее число ETF имеет в своей сути индекс или составной финансовый продукт из разных базовых активов. Например, есть акции компании А, В, С и еще несколько тысяч акций других компаний. Из всего поля множества этих акций специалисты выбирают комбинацию A+B+C и говорят, что такая комбинация или портфель будет обладать дополнительной защитой от времени года (сезонности) или от перепада цен на нефть (от валютного риска или от рисков отрасли, от комаров и т.д). Иными словами, портфель ABC будет более защищен от риска, чем существующие индексы или отдельные акции.

После этого, портфель ABC регистрируют, подбирают специалистов, которые будут котировать его на бирже и обеспечивать его ликвидность, проходят процедуру листинга и новый ABC как ETF готов. На сайте одного из лидеров составления индексов компании Dow Jones только наиболее широких и распространенных индексов в списке больше 2000, а всего компания рассчитывает свыше 100 тысяч(!) разнообразных индексов. Предметом ETF может быль любая комбинация базовых активов, а ETF является его производной, собирающей на себе их свойства как уменьшенная копия индекса.

ETF всегда значительно меньше индекса, который лежит в его основе (обычно в 10 раз). Например, чтобы купить полностью пакет акций индекса S&P500 (SPX на CBOE) инвестору надо выложить более 100 тысяч долларов, а если взять его маленького брата – ETF-SPY, то там можно купить и одну акцию или долю, что будет соотвествовать сумме инвестиции в 100 долларов, а при стандартном лоте 100 акций/долей – 10000$. При этом динамика SPY и S&P500 идентична и это позволяет мелким и средним инвесторам приобщиться к портфельной торговле и торговать также как большой инвестор или фонд, располагая существенно меньшими средствами. Кроме того, торговля ETF снижает расходы инвестора как по бид/аску или спреду самого базового актива, так и комиссионные. Одно дело купить 500 акций и заплатить 500 комиссионных и другое дело купить все разом в одном инструменте.

Кроме возможностей покупки потфеля акций как одного инструмента, необходимо не пройти мимо самых интересных возможностей ETF – это инверсные ETF и LEFT или ETF с плечом.

Инверсные или перевернутые ETF – это один из вариантов создания инструментов хеджирования, которые ведут себя противоположно поведению базового актива. К примеру, наш портфель ABC будет собран в виде ETF, где рост портфеля ABC будет отражаться эквивалентным падением котировок ETF и наоборот. Таким образом, если купить фонд ABC и наш инверсный ETF-ABC, то ваш портфель окажется на 100% захеджированным и рыночные риски вам не страшны. Финансовый результат в таком случае будет около нуля, что первый фонд выиграет, то второй фонд на хеджировании потеряет.

Зачем тогда нужны такие фонды как инверсный ETF-ABC? Хеджировать можно и не на 100%, например на 70%. Тут возникает простой вопрос, вместо того чтобы купить 1000 акций и для хеджирования 700 противоположных акций не проще ли купить просто 300 акций ABC без всякого хеджирования?
На американском фондовом рынке само хеджирование является священной коровой и все новые ETF открываются под знаменем хеджирования, т.е страхования рисков. В определенном смысле, сначала такие гиганты как Goldman Sachs или Morgan Stanley просчитывают возможные риски и тем самым создают их, а потом находят способы их решения, создавая очередную порцию фондов – ETF.

В нашем примере если мы купили 1000 акций ABC и 700 инверсного ETF-ABC, то для незастрахованных 300 акций АВС мы можем использовать близкие по корреляции фонды, например FGB или АСО. В принципе, все инвесторы стремятся приблизить риски к нулю с одной стороны и максимально увеличить прибыль с другой стороны. Разные конфигурации базовых активов и фондов ETF позволяют получить разные конфигурации на поле риски/доходность в зависимости от предпочтений инвестора. Кроме всего прочего, можно использовать инверсные ETF как альтернативу коротким позициям.

LEFT или Leveraged ETF – это фонды с кредитным плечом или с ускорением, потому что они движутся быстрее базового актива в 2-3 раза. На сегодня существуют 2-х и 3-х кратные скорости для LEFT, но можно допустить, что появятся и более быстрые – с 5 кратным ускореним, для любящих риск и высокую доходность и более медленные с 0.5 ускрением – для наиболее консервативных и не любящих риск инвесторов.

Для чего такие необычные активы? Для более качественного хеджирования своего портфеля, хотя в данном случае открываются широкие возможности и для спекулянтов. Кстати, в 10 лидеров по объемам торговли входят аж два таких индекса или LETF: FAS с троекратной скоростью на финансовый сектор и FAZ – с инверсией и троекратной скоростью на финансовый сектор, соответсвенно 7 и 8 места в десятке.Объемы торгов этими ETF значительно превышают объемы торгов многих именитых акций. Например, объемы торгов акциями IBM на 11 июня 5.8 млн, на FAZ – 49 млн.

Инвесторы с легкостью осваивают новые производные инструменты и скоро центр финансовой тяжести на фондовом рынке, похоже, сместится с традиционных акций на ETF. В какой то момент времени, как это уже бывало, количество выпущенных и торгуемых ETF – финансовых производных может превысить количество базовых активов, лежащие в их основе, но каждый новый финансовый пузырь должен превысить размеры предыдущего.

Невзирая на все признаки очередного большого финансового пузыря – возникновение огромного мира ETF, на ETF можно и нужно зарабатывать, используя более хитроумные техники, чем на простых акциях и особенно используя опционы на ETF. Варианты инвестиционного портфеля ETF плюс опционы обязательно будут рассматриваться в дальнейших статьях.

Похожие записи:

1. Что нужно знать об опционах, чтобы начать? (ч.2) (продолжение) начало читать тут: Январь, 6: Что нужно знать об...
2. Опционы: почему бы не начать покупать? Надеюсь все шикарно провели огромные выходные, надеюсь так, что цифры...
3. Продажа стренгла на рынке forts. Последнее время совсем мало идей в рыночно-нейтральных или безрисковых стратегиях....

Истинные причины пришли позже:
Human error: possibly a trader entering an incorrect figure in a Procter & Gamble (PG) trade — reportedly contributed to the worst of the sell-off, but escalating concerns about Greek debt also played a major role in today’s bloodbath.

Тем, кто не парлакает на инглише скажу так – какой-то дурень из крупной брокерской компании сдуру перепутал с прямым углом котировку Проктер-энд-Гембела и устроил ей кровавую ванную (это я дословно). Возможно, что трейды откатят назад. Интересно, а наши трейды, вызванные таким поведением индекса Доу Джонса откатить дадут?

Может все обиженные напишут письмо премьер министру, ну чтобы он разобрался и отменил вечерние торги? ))

Ну а тем, кто не очень верит во всемогущество нашего премьер министра, я рекомендую еще раз оценить масштабы катастрофы, в случае, если в конце тренда вы продаете стренглы или стреддлы в надежде на легкую премию. Но главное – это даже не это, а сегодняшняя бессонная ночь и отличные майские праздники!

Кто что думает? Я купил волатильность… Не пройдут такие вещи даром, так что может 40-45% подразумеваемой волатильности в июньском индексе дадут?

Похожие записи:

1. Фьючерс на индекс ДоуДжонса YMH9 Сегодня я принял такое решение: начать покупку фьючерса на индекс...
2. Нефть, dax и индекс ДоуДжонса Кто-то говорил когда-то, что трейдер – он как охотник. Я...
3. Индекс ДоуДжонса на закрытии дня и Лукойл Ну что ж, опять вспоминаю свой индикатор. Индекс ДоуДжонса в...

Допускаю, что можно выделить два разных типа управления:
- управление прибылью
- управление рисками.

Управление прибылью.

В этом случае трейдер или инвестор смотрит сколько, как и где он может выиграть. При такой торговле неожиданности трейдера ждут чаще, трейдер смотрит больше вперед, а не по сторонам. Сюда можно отнести управление тетой (временем). Т.е тета должна быть не менее чем сколько-то рублей в день. Самая простая техника – непокрытая продажа опционов или продажа сложных опционов – рэтио спред, “лестница”, которые уже больше ориентированы на риск.
К сожалению, простая продажа опционов не учитывает других рисков, таких как волатильность (вега-риск) и сильное движение базового актива (дельта риск).

Управление рисками.

В этом случае трейдер или инвестор смотрит сколько, как и где он может проиграть. Поскольку он знает, что если он избежит потерь, то он окажется в выигрышной зоне, а сколько получится – это уже вопрос второй. Тут можно различить следующие предметы управления:

Управление дельтой

Трейдер добивается дельта-нейтральной позиции, например -30/+30 от нулевой дельты и после чего вводит корректировку позиции. Не важен рынок, важна дельта. Слабое место- при приближении экспирации дельта может меняться достаточно быстро (у нее большая скорость изменений – гамма). Но зная слабое место дельты можно ограничить такую торговлю, поставив временной лимит до экспирации или лимит на значение гаммы всей комбинации, гамма не более чем какое-то значение.

Внизу картинки указаны значения всех греков в зависимости от курса на момент открытия (закрытие 23.04) – по первой пунктирной линии. Где видно, что дельта позиции примерно -22, а гамма 17. Через неделю дельта -25, гамма 12,8 и на экспирацию дельта -330, гамма 80.

Управление максимальными убытками.

Убытки даже теоретически не должны превышать какое-то значение. Это условие легко достигается определенными опционными техниками – вертикальный спред, календарный спред, диагональный спред – где максимальные убытки уже “вшиты”. Оригинальный метод управления есть в покупке стренглов и стреддлов – каждая следующая покупка уменьшает теоретический риск и впределе вытаскивает всю комбинацию в зону безубыточности. Недостаток – сводит внимание и управление к максимальным убыткам, в то время как чаще бывают не максимальные, а небольшие и умеренные.

Управление точками безубыточности (ТБ) или зоной риска.

Это управление решается вопросами роллирования и переноса частями опционной комбинации. Слабое место – при большом количестве шагов роллирования потенциальная прибыль снижается за счет комиссионных, спредов и просто потому, что само роллирование есть уже реакция на то, что произошло и запаздывает. В результате большого количества шагов роллирования комбинация неизбежно теряет зону прибыли, “погружаясь” в зону убытков. Поэтому вопрос о допустимом количестве шагов и типе шагов (при этом могут увеличиваться маржинальные требования) в данном случае крайне важен. Кроме того такое управление игнорирует риск увеличения/уменьшения волатильности.

Управление вегой.

Вега или зависимоть от волатильности – самый непредсказуемый момент в торговле опционами. Кто знает как будет меняться волатильность, тот может эффективно использовать и усиливать все предыдущие варианты управления. Для торговли волатильностью необходимо иметь интструменты прогнозирования – будет ли она падать или расти, насколько и, по-возможности, когда. В реальности всегда надо решать вопрос более сложный – насколько изменится базовый актив и насколько изменится его волатильность. Кроме того надо учитывать движения разных волатильностей относительно друг друга, что часто просчитать проще, чем движение волатильности в целом. Т.е работа со спредом волатильности – будущее 1 – будущее 2.

Техники на торговлю волатильности прежде всего связаны с календарными комбинациями – календарные спреды, диагональные спреды и различный синтез. Слабое место данной стратегии невозможность довести торговлю до конкретных цифр, можно только оперировать возможными диапазонами – волатильность от сих до сих, прибыль/убытки от сих до сих.

В реальности трейдеры могут совмещать в торговой системе управление разными рисками. Например, дельта в пределах -15/+15, гамма не боле 25 (дельта-риск) и плюс еще ограничение в торговую систему – вега не выше 30 (на данном примере она около 8). Но невозможно застраховаться от всех рисков одновременно, это может привести только к путанице. Однозначно, надо определять для себя доминируещее управление опционной позицией и предмет управления – чем вы будете управлять и по какому аглоритму.

Борис Журавлев
24.04.2010

Похожие записи:

1. Собираем коллекцию опционных рекомендаций Ну вот, очередная рекомендация от компании Опцион (ИФК Опцион) –...
2. Своевременность опционных стратегий Много раз уже об этом писал, но тема не теряет...
3. Игра на волатильности: акция ITMN Рассмотрим на примере конкретной фармацевтической акции ITMN c высокой волатильностью...

Сами цифры квартального отчета не дают гарантии знания куда пойдет и как далеко пойдет акция. Бывают хорошие данные, а акция падает в цене и наоборот. Кроме самих цифр по отчету влияние оказывает и прогнозы аналитиков (данные вышли плохие, но голдмансакс пргонозировал еще хуже и в результате акция идет вверх) и общий фон фондового рынка США (если настроения бычьи, то при плохом отчете на рогах быков все равно вверх и наоборот). Вообщем, надо сказать себе честно и прямо – куда пойдет базовый актив и насколько нам неизвестно, поэтому читать новости – это потеря времени. Одно известно точно – цены на опционы и их волатильность по месяцам и разница между ожиданиями по месяцам. Многие считают, что играть перед выходом данных не стоит. Но опционная механика возможна для любой ситуации на рынке в отличии от рынка базового актива.

Для оценки перспективы календарного спреда можно посмотреть 3-4 квартальных отчета назад по компании, чтобы увидеть на что она способна и затем посчитать куда упадет волатильность второго месяца.

Итак, кандидат на рассмотрение, найденный в результате сканирования сотен акций ISGR, цена 350.62. Волатильность апрельской серии опционов “около денег” (350 пут опцион) 70%, волатильность майской серии опционов 40%.

Отношение ожиданий великолепное! Надо продать за 70 и купить за 40. Подразумеваемая волатильность в майской серии опционов упадет ориентировочно на 10% до 30%, что видно по истории волатильности на графике.

На предыдущий квартальный отчет в январе акция сделала гэп вверх на 25 долларов, перед этим в октябре 2009 гэп вниз 15, в июле 2009 гэп вверх на 30, в апреле 2009 цена акции изменилась незначительно. Итого, можно ожидать движение на -30/+30 как максимальная реакция за последний год. Квартальный отчет компании 15 апреля после закрытия. http://www.earningswhispers.com/stocks.asp?symbol=isrg

Рассмотрим варианты для разных типов инвесторов.Вариант первый, агрессивный-заработать хочется как можно больше. Покупка простого календарного спреда на рынке: продажа 350 пут опциона апрель за 1340$, покупка 350 пут опциона май за 1840$, цена спреда 500$. Но не надо забывать вычесть 10% волатильности, которые лягут на волатильность мая.
На графике это выглядит как солидная зона профита:

И тогда с учетом этого график прибыли/убытков:

Точка безубытка получится в 352 снизу и 383 сверху, что перекрывает два стандартных отклонения! Вероятность выхода за пределы зоны по OptionVue только 3%. Вероятность выхода из зоны прибыльности по thinkswim в районе 6-7%. Удивительная стабильность разных подходов на волатильность! Но, позволим себе засомневаться и перейти в следующую группу инвесторов.

Вариант второй, умеренный. Открываем два календарных спреда, зажимая курс посередине -30/+30.
Открываем спред по колам на страйке 380. Продаем апрель по 380$, покупаем май по 800$
Открываем спред по путам на страйке 320. Продаем апрель по 370$, покупаем май по 760$
Итого цена комбинации +380-800+370-760=-810$ что и соответсвует теоретическому риску
График прибыли/убытков с учетом -10% по волатильности:

Точка безубытка 306 снизу и 405 сверху, перекрывает три стандартных отклонения! Вероятность выхода за пределы зоны по OptionVue только около 1%, thinkswim аналогично. Без вариантов.
Однако перейдем в следующую группу инвесторов.

Вариант третий, консервативный. Ставим два календарных спреда, но с более широким диапазонам -60/+60. График прибыли/убытков:

Важный момент: максимальные убытки возможны в середине комбинации и составляют только 130$, в то время как максимальная прибыль 1200$! Точка безубытка по нижнему краю 266, по верхнему 458. Проиграть можно только в случае “черного лебедя”.

Для оставшихся инвесторов, непринимающих риск вовсе есть следующий вариант. Вариант четвертый, очень консервативный. В отдельный журнал надо записать все предыдущие варианты сделок. После выхода квартального отчета тщательно записать данные в журнал. Полученные знания использовать через год на аналогичном квартальном отчете на бумажном счету.

Цены примеров взяты на закрытие пятницы 9 апреля, комиссионные минимальны – 1$ на опцион. Окрывать комбинацию можно до закрытия 15 апреля, хотя данные могут выйти в течении 15 апреля и надежнее открыться на день-два раньше.

Борис Журавлев
10 апреля 2010

Похожие записи:

1. Игра на волатильности: акция ITMN Рассмотрим на примере конкретной фармацевтической акции ITMN c высокой волатильностью...
2. Что такое волатильность? Кто-то из мудрых сказал, что грамотно сформулированный вопрос уже содержит...
3. Индикаторы волатильности на мировых рынках Добрые люди подсказали мне довольно простой и понятный способ, как...

На первый взгляд акция с таким набором качеств – фармацевтическая компания, волатильность опционов выше 100%, да еще два гэпа за март 2010 могут отпугнуть любого инвестора. Но нас интересует не акция, а опционы, и можно воспользоваться типом прогноза не куда пойдет акция, а куда акция не пойдет.

После роста с 15 долларов до 46 долларов с двумя гэпами можно ожидать, что акция если и пойдет вверх, то размер гэпа может быть не более чем средний от двух предыдущих (10 и 15 долларов). Структура волатильности опционов дает нам достаточно много информации. Во-первых, подразумеваемая волатильность (IV) имеет ярко выраженную “улыбку волатильности” вниз, что говорит о том, что маркет-мейкеры склоняются ставить дороже опционы пут в расчет на падение акции, во-вторых волатильность опционов “в деньгах” по месяцам составляет: апрель 60%, май 106%, июль 85%. Это говорит о том, что важные новости выйдут по акции во время майских опционов.

Таким образом исходное предположение заключается в том, что акция вырастет на майскую экспирацию опционов не выше 56 долларов (беру 10 долларов от рынка), но скорее упадет с падением волатильности опционов. Падение может быть до 25 долларов (закроет второй гэп).

Вариантов стратегий для покрытия такой широкой зоны от 25 до 55 с учетом разности волатильности по месяцам два – это календарный спред и диагональный спред. В нашем случае лучше воспользоваться диагональным спредом, потому что календарный спред не покрывает всю полосу прогноза. На колах это может выглядеть как продажа 50 колл Май по 4.7 и покупка 55 кола Июль по 4.5. Теоретические потери в данном случае соотвествуют маржинальным требованиям 480$ на один спред.
График прибыли /убытков выглядит так:

В случае если дополнительно мы прогнозируем падение волатильности на 20% (ниже SV падение маловероятно), то точка безубытка передвинется на 64 доллара, что тоже приемлимо:

Теперь рассмотрим пут опционы, хотя я бы все-таки рекомендовал колл опционы ввиду явной перекупленности компании.
Пут опционы благодаря улыбке волатильности лучше взять подальше от рынка, например продать 25 пут опцион Май по 1.8 и купить 22.5 пут опцион Июль по 1.8. В этом случае, точка безубытка будет находиться в районе 21, а маржа и теоретический риск составит 252$.

При падении волатильности на 50%, а сейчас волатильность июльского опциона страйка 22.5 составляет 133%, точка безубытка передвинется на 23 доллара, что тоже приемлимо для прогноза.

По подобным стратегиям, когда рынок ожидает выход важных новостей, лучше открывать позицию ближе к дате выхода новостей, что видно по увеличенной волатильности майских опционов. Т.е можно смело дождаться экпирации апрельских опционов и только после этого открывать стратегию.

Если известна точная дата выхода важной новости, то лучше открываться перед ней, заранее спрогнозировав вероятную воронку событий – по курсу и по волатильности. В случае выхода новостей и выхода акции выше 55 или ниже 25 долларов следует без паники проследить в первый день за спредом и поведением волатильности на обоих месяцах. В любом случае, спред сразу после новости расширится и снизится в течении дня, поэтому закрывать позицию в первый день не стоит, если только акция не упадет обратно на 15 долларов.

Вероятность выхода за границы 25-55 долларов на системе OptionVue соотвествует 1-2%, но в данном случае я бы воспользовался завышенным методом расчета на thinkorswim, где вероятность будет порядка 25%. Из этого можно рассчитать, что целевая прибыль должна быть не менее, чем ¼ от теоретического риска, чтобы общее матожидание было положительным.

Борис Журавлев.
05.04.2010

Похожие записи:

1. Размышления о подразумеваемой волатильности Те, кто торгуют опционами наверняка постоянно задают себе этот вопрос....
2. Индикаторы волатильности на мировых рынках Добрые люди подсказали мне довольно простой и понятный способ, как...
3. Покупка волатильности на примере валютного опциона Как бы не была красива теория торговли волатильностью, на практике...

Но вернемся к графику нефти. Наверное всем понятно на чем основан этот график – это выход из канала и двойная вершина. Если честно, то я рассчитывал еще раз отскочить от нарисованной линии и это произошло, но не в том объеме, как я ожидал. Тем, кто действительно интересуется нефтью я очень рекомендую загрузить склеенный график нефти в своем терминале и всячески его покрутить, возможно я не все заметил и есть еще какие-то доводы за или против снижения. Мне интересно, можно ли использовать коллективный разум при анализе цен? Напомню еще раз – я намеренно выложил график за 16 марта, график дневной.

Если честно, я вижу вполне разумной целью нефти по этому контракту в 62 доллара за баррель, что и обозначил на картинке, но, поскольку этот график дневной, то и цели мы можем достигнуть только к концу лета и об этом не следует забывать. Мне кажется, мишки пришли на рынок нефти и уже нет ничего, что может удержать ее от падения. Аналитики бы сказали “от существенной коррекции”. Чего? К чему? Тьфу!

Недавно слышал грустную историю о том, что высокая цена на нефть отнюдь не так хороша, как мы думаем, особенно в свете нефтепереработки. Со слов наших экспертов, которым нет основания не доверять, сейчас очень низкий спрос на нефтепродукты при довольно высокой цене на нефть. Это значит, что в ближайшем времени или цена упадет или разорятся нефтеперерабатывающие компании.

Я, на самом деле, согласен с тем, что высокая цена на нефть сейчас – это больше спекулятивный интерес на фоне огромного количества свободных денег, которые в реальный сектор идут с трудом и эта картина со временем изменится.  Но это я отвлекся.

Есть еще немаловажный фактор – это доллар. Тренды на его укрепление или ослабления не меняются быстро и есть все шансы на продолжение укрепления доллара. Кто скажет, что в этом тандеме первично: нефть или доллар? То есть падение нефти вызовет укрепление доллара или наоборот, укрепляющийся доллар обесценит нефть в долларовом выражении? Что вы думаете на этот счет?

Что делать? Низкая волатильность подразумевает покупку волатильности, вполне хорошее для этого время на июньских опционах. Что же касается направленных стратегий, а их я люблю больше всего – хорошей идеей продолжает казаться пут спред из опционов ближайших страйков. В этом случае можно поэкспериментировать с 1500-1450 апрельской серии, ведь не так уж и далеко эти заветные 1450 пунктов по индексу РТС.

Сейчас рынок снижается и это сопровождается ослаблением рубля, что вызывает у меня еще большую уверенность в том, что локальные максимумы до конца года мы уже не обновим.

Что думаете вы?

1. Подписаться на новые статьи по e-mail.
2. Подписаться на ленту RSS.

Да, Финам нам сигналит:

Похожие записи:

1. Спред Лукойл/Нефть. Давно наблюдаю за картинкой отношения цены Лукойла к цене на...
2. Нефть, dax и индекс ДоуДжонса Кто-то говорил когда-то, что трейдер – он как охотник. Я...
3. Все вопросы к цене на нефть… Странное дело. Раньше нефть за 40 баксов и бакс за...

Май – такое время, когда лучше не соваться, как впрочем и последующие пару тройку месяцев. Кстати, никто не желает поехать взять Берлин на 9 мая? Я собираюсь!

Покуда ситуация для фьючерса на индекс доу djia развивается, на нашем рынке работают две идеи – это пут спред из опционов на фьючерс на индекс РТС и проданный опционный стренгл, но об этом я напишу в следующем обзоре.

Хочу показать картинку по фьючерсу на индекс ДоуДжонса. Посмотрите, шорт мне только мерещится, или я все же в своем уме?

Был пробой канала, возврат к нему и снова снижение. Ну и целый веер дивергенций, которые я умышлено не показываю.

Я бы метил на 7100 или даже тестирование 7000.

В пользу моей идеи говорит еще и бэквардация с самим индексом. Сегодня она была замечена в районе 50 пунктов, пересчитайте в процентном выражении.

В целом, я не вижу противоречий, а потому пока отталкиваюсь от того, что индекс ДоуДжонса в ближайшее время может потерять до 10%, что дает ориентир для построения стратегий и на нашем рынке.

Если ситуация изменится или реализуется, то порисуем еще. А пока я буду готовить вам профили доходности в опционных сделках.

Ну и как водится в последнее время, дам картинку того, как выглядит фьючерс на ДоуДжонс уже после сделки, чтобы иметь возможность видеть то, что получилось в итоге.

За любое мнение буду признателен очень!

Похожие записи:

1. Некоторый успех с фьючерсами на индексы и нефть Тем, кто долго ждал в засаде посвящается. То, что так...
2. Перспективы рынка и Лукойла Я очень люблю смотреть на то, какие настроения наблюдаются на...
3. Американские фьючерсы на индексы и нефть и индекс РТС. Можно долго смотреть на индекс РТС и ничего не видеть,...

Начну с часового графика фьючерса. Сегодняшний полуночный шип лишнее доказательство обозначенной крестиками двойной вершины. К линии поддержки должны вернуться. Хотя в целом и пробой можно попробовать поиграть. Люблю пограничные ситуации, все правы. Я в таком случае склоняюсь все же к краткосрочной продаже. Я продал.

Более интересная картинка на 4 часовом графике. Там пока картинка чисто бычья, но ориентиры просматриваются довольно четкие.

Продавать вполне можно и от верхней ценовой метки 8255, так стоп может быть покороче. Краткосрочно и спекулятивно и покупать вполне можно от 7800. В такой торговле важно не направление, а уровни

В целом, если говорить о каком-то серьезном резюме по рынку, или о позициях в акциях, которые бы носили инвесторский характер, то я бы предпочел сильное снижение, но без обновления предыдущего минимума. На графике это 7000-7100, и если там эта тварь остановится, тогда можно думать об инвестиционных покупках, а пока торговля по уровням и без направления. Жаль, что рынок все равно не предсказуем и навряд ли покажет идеальную картинку, но ведь хочется верить, правда?

Сегодня внутри дня может оказаться прав и бык и медведь, но я за медведев… Торгуйте фьючерс

Похожие записи:

1. Продаю фьючерс на золото GCJ9. Почему бы не поторговать золотые фьючерсы? Мне почудилось сегодня, что...
2. Практический скальпинг на фьючерсе YMM9. Каким бы вы ни были инвестором, каким бы вы не...
3. Спред фьючерс-фьючерс: серьезное сужение! Что-то со всеми этими деривативами, да опционными стратегиями я совершенно...

За вчера я проделал несколько довольно сомнительных попыток купить евро, причем удачных в плане пойманного локального минимума и еще раз удачных прибыльных выходов на движении djia или корреляции/раскорреляции djia и eur/usd. Общий итог этих двух попыток не очень плохой для 200 долларового счета +12,25 доллара США. Но опять стало очевидным то, что я довольно трусливый трейдер, удержать минимальный доход для меня важнее, чем упустить огромную прибыль. То есть довольно сложный риск-профиль. Стоит ли это исправлять? Мешает ли это в торговле? При торговле опционами это сказывается меньше, чем при торговле фьючерсами или на forex. Как вы думаете?

На графике выделены точки входа и выхода.

Первый вход был сделан на положительной корреляции eur/usd  и djia (я использовал фьючерс на индекс YMM9). То есть делалось предположение о том, что фьючерс на индекс Доу Джонса djia будет продолжать расти, но под самое закрытие отчего-то его начали существенно продавать и я побоялся быть натянутым на стоп и вышел из позиции.

Второй вход мне удалось сделать существенно ниже, но фьючерс на индекс Доу Джонса хоть и рос, это оказывало скорее обратное влияние на eur/usd. Я потерялся и решил выйти из треугольника.

Из-за того, что входы получались хорошими, в целом результат удовлетворительный, хотя позиция в очередной раз потеряна и это довольно плохо. Еще три сделки и я закончу этот мониторинг позиций. Желающие могут посмотреть на все в реальном времени, инвест-пароль находится по ссылке выше. Результат пока +124,44.

Может быть есть какие-то комментарии, пожелания или идеи? Что-то активность поутихла, весна наверное?

Похожие записи:

1. Привычные активы, фьючерс на золото, нефть и доллар Долго думал как же выразить то, что я думаю по...
2. Практический скальпинг на фьючерсе YMM9. Каким бы вы ни были инвестором, каким бы вы не...
3. Несколько слов о нашем рынке. Походу дела пришла-таки рыба-пила. Вообще, если говорить об американском рынке,...

Раз уж я решил тут некоторое образцово-показательное выступление на американских фьючерсах устроить, то и сделку сделал не втихаря, а в рамках конкурса.  Вообщем пусть будет одна маленькая скальперская сделка для ознакомления с возможностями торговли американскими фьючерсами (и не только на индекс, брокер и терминал тут).

Теперь несколько слов о моей тактике скальпинга.

1. Направление сделки нужно рассматривать с точки зрения большого временного масштаба. Поскольку торговля идет на минутном графике фьючерса, то часовой его график – уже довольно крупный масштаб. Смотрю на график – скальперские сделки будут открываться только на покупку:

Классический скальпинг возможен в обе стороны, но мне кажется, что так как предлагаю я – правильнее, будем считать этот метод lowrisk-скальпинг. Мы находимся в рамках повышающегося тренда на этом временном масштабе, значит сделки только на покупку.

Уровень входа тоже можно выбрать примерно из этого графика, а еще я заметил, что американский фьючерс на ДоуДжонс djia довольно техничен, и против тренда наврядли будет прилично долго идти без отката в отсутствии серьезных на то причин.

2. Теперь идем на самый мелкий временной масштаб, с которым работаем. Пусть это будет минутный график фьючерса. Используем 2 индикатора – экспоненциальная средняя и ленты боллинджера. Идея сделки довольно простая – купить фьючерс как можно ниже, у ленты боллинджера, а еще лучше ниже ее. Это дает нам фору в сделке.

На картинке хорошо видно, что с минимумом я немного не угадал, но и закрыться по стопу мне тоже не удалось, что хорошо. Минимум отмечен цифрой, черным крестиком отмечен более правильный вход. Ну и мой вход тоже хорошо видно.

Несколько слов о стопах в моей тактике скальпинга. Стоп тоже обязательно потрогают, потому закрытие позиции в хороших условиях происходит ниже, но уже на верхней границе болинджера применительно к сегодняшнему случаю. На картинке видно, что минимум был обновлен, но на минутном графике это ничего не значит.

3. Со скальпинговым стопом все ясно, теперь о том, где же стоит брать прибыль? Если нет смысла держать долго сделку (все же скальпинг)  и речь не идет об этом методе как попытке собрать позицию по более выгодным ценам, то нужно подниматься на масштаб выше. Там и закрываем, на ленте боллинджера сверху, или на рабочей средней.

Практический скальпинг! Получилось так, что я закрылся чуть ниже цели, поскольку движение вверх было довольно сильным, в расчете на то, что рабочая средняя окажет сопротивление и цена отойдет от нее, но не обновит минимум, там бы сформировался более надежный сигнал на вход, уже с взглядом на 15 минут

Вывод:

Практика показала то, что сюрпризы легко возможны по тренду. И рост не остановился на 100 пунктах, а дал еще 100. Но глупо жалеть, ведь в другой раз все может быть иначе.

Основная идея скальпинга - это очень короткий стоп и относительно не долгое удерживание позиции. Классический скальпинг все же немного иной, чем то, что я тут представил. Но мне нравится мой метод, причем американский фьючерс на индекс ДоуДжонс djia тут очень подходит!

Надеюсь вам помог мой разбор Для статистов:

Залог по сделке был 12 долларов, прибыль составила +8,1, объем 0,02 стандартного мини-Доу контракта.

Похожие записи:

1. Практический пример продажи опциона пут на пару GBP/USD sutener74 Says: 18.03.2008 в 01:52 GBP/USD 500 000 SELL PUT...
2. Покупаем Америку через YMH9 Сегодня еще раз хочется поговорить о покупке американского фьючерса на...
3. Фьючерс на облигации, нефть и djia. Ну вот и подоспели некоторые итоги к моему утреннему обзору....

Поскольку не все имеют возможность сразу начать торговать на COMEX, что в Нью-Йорке, предлагаю обратиться к дробным лотам этого фьючерса, которые я могу торговать через компанию Броко.

Это не дневной и не 4 часовой график фьючерса на золото, а часовой, но на старших масштабах все еще печальнее!

Если немного поразмышлять, то коррелирующими активами для анализа фьючерса на золото может послужить мировые фондовые индексы и доллар.

В данный момент на фьючерс на золото давит позитив на фондовом рынке в США, а поддерживает ослабление доллара. На этом коротком отрезке времени, я надеюсь, позитив в целом перевесит ослабление доллара, а при удачном раскладе коррекция в долларе мне тоже окажет какое-то содействие.

Желающие могут подумать на счет опционных сделок с золотыми опционами, как на forts, так и на американском рынке.

Сделка делается в рамках проводимого мною практического эксперимента он-лайн торговли американскими фьючерсами реальными деньгами.

Будут интересны любые мнения по поводу золота, фьючерса на золото и золотых опционов!

Размышления после сделки.

Красивая картинка фьючерса на золото так ею и осталась. Цель золотым фьючерсом выполнена полностью, я метил в 883, а 882,7 был реальный минимум. Чем я руководствовался закрывая ее?

Я прежде всего думал о том, что существенное сопротивление может быть в районе предыдущего локального минимума. Кроме того, от ФРС можно было ждать чего угодно.

В этот раз я был существенно ближе к цели, закрывая сделку до уровня T/P, но все же, впредь, стоит быть еще менее озабоченным судьбой своей позиции.

После 5 сделок я закрыл 104,29 прибыли, что для 200 долларового депозита кажется неплохо, хотя есть в принципе над чем работать. Напомню, что целью для 10+ сделок есть удвоение депозита.

Похожие записи:

1. Привычные активы, фьючерс на золото, нефть и доллар Долго думал как же выразить то, что я думаю по...
2. Короткий фьючерс на золото и нефть Вчера было много торговых идей, часть в минус (американский фьючерс...
3. Три богатыря: нефть золото и eur/usd Сегодня опять обращаюсь к американским фьючерсам. Это будут довольно привычная...

Понятно, что внутри дня можно найти массу возможностей сыграть как вниз, так и вверх, но хотелось бы определить для себя направление торговли и четко ему следовать. Не торговать внутри дня, лучше ордерами от уровней, а в течение дня заниматься чем-то более полезным.

Потому выкладываю дневной график eur/usd. Желтым кругом выделена область предыдущего взрывного роста, а вернее область этому росту предшествующая. Как видно из графика, первая попытка тогда не увенчалась успехом, как впрочем чаще всего и бывает. Потому следующие попытки продажи евро сейчас можно смело использовать для ее покупки. Стоп очевиден, цели очень хорошие.

Такая сделка сама собой напрашивается как опционная.

Тут я бы предпочел покупать самые максимально возможно дальние опционы колл. Продавать пут опционы не очень охота, хотя страйки ниже 1,24 – это было бы очень консервативный вариант заработать “тету”, но в данном случае это абсурдно, ведь мы торгуем приличный ценовой сдвиг, возможно 15, а возможно и больше фигур!

Я ожидаю небольшого отката и консолидации, примерно с неделю, а потом можно ожидать крепкого, здорового ралли и новых трендов повсеместно.

Если готовы – пристегиваем ремни и погнали, а то застоялись уже немного…

Похожие записи:

1. Фьючерс на DAX и евро 6E Красивая картина наблюдается на немецком DAX-е. Любо-дорого смотреть, наглядно нам...
2. Доллар или евро? После вопроса что же происходит с рублем следующий по важности,...
3. Торговый план на фьючерсы на нефть и индекс Сегодня тоже есть торговые идеи в американских фьючерсах на нефть...

Для полноты картины рекомендую обратиться к прошлонедельной картинке и к тому, что вышло от прошлой покупки. Фьючерс YMH9. Правильным оказалось то, что если ситуация отходит от планируемой, лучше выскочить и попробовать зайти снова.

Собственно расчет идет на пробой вверх канала. Вход преждевременный, до пробоя, но только потому, что мы не обновили минимум. Предполагаю, что в случае реального пробития канала – я буду увеличивать позицию еще как минимум 2 раза. Цель по фьючерсу 7081, полагаю довольно консервативной.

Соотношение риск/доходность опять очень достойное.

Черная линия показывает как раз то, что новый минимум получить пока не удалось, стоп с запасом под этими уровнями.

Допускаю, что выйду из позиции, если сегодня пробоя канала мы не увидим, и до сессии пробой был ложный.

Пусть это будет третья сделка моего предполагаемого конкурса

Комментарии уже после закрытия сделки:

На самом деле идея была интересной и не побоюсь этого слова – правильной. Но стоп опять вышел не там, где нужно. Проблема даже не стопа, а стремительного отскока после потери позиции, то есть проблема потери позиции для меня играет решающую роль при торговле на спот-рынке. Я уже говорил, что с опционами все значительно проще.

Выкладываю картинку как все стало после закрытия сделки по фьючерсу и там же видно как меня нелепо закрыло.

По поводу стопа можно сказать только одно – стоп под локальным минимумом было зло, нужно было ставить его хотя бы у половины позиции ниже прошлого минимума.

Есть еще идея ставить в ключевых точках ордер на ловлю ложного пробоя с коротким стопом, но это уже наверное совсем другая история.

На сегодняшний момент из 3х сделок все три меня не удовлетворили, то есть те самые, настоящие сделки еще впереди! Вам тоже удачи!

Похожие записи:

1. Фьючерс на индекс ДоуДжонса YMH9 Сегодня я принял такое решение: начать покупку фьючерса на индекс...
2. Опционный ПИФ или акции через опционы Как я ни пытался упростить теорию опционов, но отчего-то некоторым...
3. Пример того, как не стоит ставить стопы. Бывает, что стоп сносят. Бывает очень обидно сносят. А бывает,...

Идея как всегда простая по своей сути. Большинство новичков почему-то считают, что нужно накопить 5000 долларов на минимальный депозит для выхода на торговлю американскими фьючерсами, и вот там, сразу, заработать кучу бабла.

Часть из них разумно считают, что можно потренироваться на демо счете, добиться там результата, а потом сразу отлично выступить на реальном счете. Но на деле проблемы реальной торговли трудно осознать на демо счете.

Приведу простой, но очень показательный пример.

Если вы решите купить всего один фьючерс на дакс, к примеру, то стоимость одного пункта составит 25 евро! Если вы поставите стоп в 50 пунктах, а курс евро к доллару составит 1,30, тогда стоп унесет 1625 долларов США.

Не так уж и много шансов с 5000 долларовым депозитом, правда? То есть нужно больше!

Несколько слов о демо-торговле. Демо торговля проходит в отсутствии мотивации. То есть о слитой стошке баксов можно забыть и вообще не принимать в расчет. Что же вы будете думать о слитой реальной стошке баксов? Правильно, это будет парить. Кого-то будет парить штука баксов, кого-то даже десятка. Это будет влиять на вашу торговлю по системе.

Да, демо торговля – это хороший способ почувствовать терминал, понять спецификации инструментов, но не очень хорошо в плане развития торговых навыков.

Если у вас куча времени – пожалуйста. Сперва демо, потом реальный малый счет, потом увеличение депозита. Но на деле – нужно совмещать, потому я и предложил использовать мини счета и торговлю дробными лотами.

К сожалению, биржа так делать не позволяет, потому мы идем к букмекерам по сути своей, а именно на CFD. Есть масса контор, которые предоставляют эти услуги. И у всех есть свои проблемы. Они спят и видят, чтобы скушать наш депозит (читайте плохому танцору…), они скользят, не дают котировки… Но это же не важно!

Важно то, что вы почувствуете реальный рынок американских фьючерсов, его движения, почувствуете какие есть контракты, как они торгуются, попробуете посчитать стоимости тика, пункта, оцените ликвидность, даже если вам пересчитают цены входа или еще как-то обидят.

Залог за 0,01 лота фьючерса на индекс ДоуДжонс всего 6 долларов.

Мне такая идея кажется вполне рабочей, прежде чем мы перейдем к прямому брокеру.

Идея такая – берется 200 баксов и вы торгуете по своей системе так, чтобы удвоить депозит. Если у вас получается, то доводите его до 1000 долларов и еще раз удавиваете.

Если и это получилось – тогда открываете счет уже у прямого брокера и учитесь применять опционы в своих торговых стратегиях.

Неудача вам будет стоить 200 долларов, а не 5000.

Если вы считаете мою идею здравой – обратитесь ко мне лично, я возможно помогу вам с базовыми вещами, окажу консультации по возможностям брокера, терминала.

Да, я являюсь представляющим брокером компании Броко. Если вы открываете счет по моей рекомендации, с этого сайта, тогда я оказываю вам всестороннюю помощь и поддержку, если таковая требуется. Есть десятки других компаний, но я выбрал эту, поскольку она, с моей точки зрения, лучшая в своем классе.

Со временем я предполагаю расширить набор брокеров, с которыми у меня будут партнерские отношения. Туда войдут и несколько прямых брокеров и брокеры на российском рынке. Работая в моей команде, с моими брокерами, вы как бы говорите мне спасибо за мой труд по поддержке сайта, если вы находите его полезным.

Пока на нашем рынке тухляк, ничего не остается как переходить на американские фьючерсы – индексы, золото, серебро, нефть, сахар, сою, рис…

Буду рассказывать вам о сделках и на глазах у вас затачивать и формализовывать свою торговую систему.

С опционами то все понятно, а с американскими фьючерсами все не так просто, как кажется на первый взгляд!

Похожие записи:

1. Торговля на РЦБ и жизнь На рынке пора закрытия реестров. 7-8 мая закрывается их большинство....
2. Практика торговли фьючерсами и валютами Опционы и опционные стратегии. Судя по тому, что 9 человек...
3. Торговля опционами: “Синтетический” фьючерс Иногда мне очень не нравится то, что на закрытии происходит...

Руководствуюсь при входе в покупку американского фьючерса на индекс ДоуДжонса фибо-расширением на 4Н графике. Мне кажется, что истинное локальное дно будет на текущих уровнях. Ну а если нет, то второе возьму бесплатно. В мою пользу играют также нефть и драгметаллы, первые растут, вторые снижаются, то есть рост американских индексов и в частности индекса ДоуДжонса вероятен. Объективно если, то  красный падающий канал еще не пройден, потому покупаю мало. Быть может удастся купить еще, но повыше.

Собственно внимание на график:

Все кругом пессимисты, побуду оптимистом, хотя бы на локальном уровне.

Так график выглядит сейчас после 3х покупок. Цель 7500!

В итоге все вышло не так, как я хотел. Рынок показал неожиданную слабость и я не нашел в себе сил удерживать такую позицию.

Старое правило говорит о том, что если все идет не так, как ты рассчитывал, то лучше закрыть и подумать еще раз.

Собственно вот и график после закрытия:

Скромный итог по сделке: убыток.

Ну и кому интересно, что же было дальше. Правило подтвердилось – если есть сомнение и все пошло не так, как планировалось – то лучше закрыть и искать новый момент входа.

Поищу новые возможности на следующей неделе!

Похожие записи:

1. Нефть, dax и индекс ДоуДжонса Кто-то говорил когда-то, что трейдер – он как охотник. Я...
2. Индекс ДоуДжонса на закрытии дня и Лукойл Ну что ж, опять вспоминаю свой индикатор. Индекс ДоуДжонса в...
3. Фьючерс на облигации, нефть и djia. Ну вот и подоспели некоторые итоги к моему утреннему обзору....

Тем, кто не торгует ни опционами на мировые фьючерсы, ни самими фьючерсами - эта информация все равно будет полезной.

Можно даже на сайт к ним не ходить, я повесил информер в левом нижнем углу на главной странице сайта, по которому легко судить растет волатильность или падает. Кроме того, можно оценить, где мы в данный момент находимся по отношению к минимальному и максимальному значению волатильности.

Для того, чтобы получить более детальные данные им нужно заплатить. Но это актуально только тем, кто торгует волатильностью на американских площадках.

Вообще ресурс довольно интересный, высылает после регистрации какие-то им актуальные опционные стратегии.

Вот как это выглядит:

Опционы и опционные стратегии. 

Похожие записи:

1. Покупка волатильности на примере валютного опциона Как бы не была красива теория торговли волатильностью, на практике...
2. Экспериментальная продажа волатильности на ФОРТС Не устоял перед напором просьб и предложений разобраться. Кажется и...
3. Размышления о подразумеваемой волатильности Те, кто торгуют опционами наверняка постоянно задают себе этот вопрос....