Основы хедж-фонда
Я хочу получить некоторую поддержку для ЛЧИ-2010. Мне будут нужны программист, аналитики и, возможно, инвестор(ы), а также опционный стратег. Я хочу обкатать модель закрытого хедж-фонда и даже готов немножко заплатить за участие в этом проекте даже если он не увенчается успехом, однако я уверен, что своё мы возьмем, чьё бы оно ни было! Вобщем подробности ниже.
Скоро начинается один из самых уважаемых конкурсов в России – это Лучший Частный Инвестор 2010 года или ЛЧИ-2010. До этого я никогда не участвовал в подобного рода мероприятиях, объясняя это тем, что 7000% – это не вполне то, что мне нужно, а бежать за скальперами я не планировал и не планирую делать в будущем. На помощь приходит рубрика лучший опционный трейдер, которая обязательно должна быть в этом году, вот там то я и попробую посоревноваться.
Последний год я торговал исключительно опционами на индекс РТС, постоянно находился в короткой позиции и изрядно вымотался, показав незначительный плюс, порой уходя в небольшой минус. Если кому будет нужен стейтмент и он будет нужен обоснованно, то я могу предоставить с личными комментариями.
Пока я размышлял о стратегиях и планах на ЛЧИ-2010 в мою голову пришло несколько интересных мыслей, которые я постараюсь озвучить в этом посте.
Во-первых, я весь год торговал только индексом, был неправ в целом, но не потерял денег, что говорит о том, что если бы я работал с разными инструментами учитывая их корреляцию, то на каких-то инструментах можно было бы показать впечатляющие результаты, где-то сработать в ноль, а где-то показать незначительный минус. В любом случае – это было бы лучше, чем то, что я имею сейчас.
Во-вторых, я подумал и решил, что не стану запирать свой грааль в секретный ящик, ведь все равно без меня самого он работать не станет и решил поделиться своими идеями с массами и обсудить их. (ссылка на “Народная опционная конференция”)
В-третьих, я давно мечтаю сделать хедж-фонд, а сейчас предоставляется удивительная возможность! Я хочу собрать рабочую группу, людей, которые будут генерировать и обсуждать идеи по рынку, а как босс фонда я буду принимать решение какие идеи пойдут в рынок, а какие нет. Те, кто откликнутся, получат процент от прибыли.
В-четвертых, мне потребуется некоторая помощь в организации моего рабочего места, а эти усилия вполне могут пригодиться и другим людям. Предлагается реализовать некоторую web-матчасть, которую будем совместно развивать во время конкурса ЛЧИ-2010.
Для реализации моих идей мне потребуются:
1. Программист, креативный, хорошо знакомый с web-технологиями, за работу которого я заплачу при любом исходе конкурса согласно договоренности.
2. Аналитики, желательно без опыта работы, новички, можно даже торгующие на демосчетах. Единственное ограничение, нужно уметь торговать с горизонтами 1 день – 1 неделя, знать инструменты ФОРТС и давать торговые идеи для спот-рынка типа: инструмент, точка входа, стоп-лосс, тэйк-профит. На данный момент мне будет нужно 3-5 человек и возможно кто-то может остаться в резерве. Заплачу процентом от общей прибыли и по результатам работы можно будет рассчитывать на премию, но заметте, вы НИЧЕМ НЕ РИСКУЕТЕ, даже постоянно ошибаясь.
3. Опционный стратег, который будет работать моим бэкапом.
4. Если кто решится участвовать в этой идее финансово, я с радостью разделю риски или вообще уйду от них 
) Но в доверительное управление деньги я беру не охотно.
Цели и задачи:
Показать, что опционами можно заработать, причем работая на этом рынке серьезно. Я хочу посмотреть на образ хедж-фонда в действии.
Заработать от 50 до 100% за квартал. Приемлемый риск будет разделен по месяцам, чтобы оставаться в игре до окончания ЛЧИ-2010, ведь чудес не бывает, мы тоже можем ошибаться. Пока я ориентируюсь на 30% риск, для достижения довольно серьезной доходности хотя бы в 50% за квартал, что составляет 200% годовых.
Я жду ваших идей и предложений, осталось всего 2 недели до начала.
Любые комментарии, идеи или даже советы категорически приветствуются. Если желаете присоединиться – тогда пишите мне на почту или оставляйте комментарий, я с вами свяжусь.
Похожие записи:
- Валютные опционы: торговля волатильностью – основы. Еще раз возвращаюсь к торговле волатильностью. Раз выпало такое время, когда в любую сторону торговать страшно, скоро май, да и...
- Опционы: полуарбитражная стратегия Последнее время “клинит” меня на две идеи: покупать опционы, и продавать стренглы При кажущейся их несовместимости можно найти способ реализовать...
- Встреча с Миловидовым (ФСФР) Коллеги, завтра, 21 июля, назначена встреча с господином Миловидовым (надеюсь все знают кто этот человек). К сожалению, обстоятельства не позволяют...
- Что нас ждет в 2010 году? Ну вот и прошел целый год. Очень забавно читать то, что волновало в прошлом году и оценивать свои прогнозы. В...
- Опционная “Сисопка” в Санкт-Петербурге 19 июня Да, нравится мне это слово – “сисопка”, аналога для торговцев опционами пока не придумано. Кстати, если есть идеи, то милости...
всем привет!
жара спала, лето заканчивается, рынки активизируются, а у Андрея, судя по всему, наступил период гиперактивности. думаю, это очень хорошо. находясь в таком творческом состоянии, человек способен многого добиться.
идея фонда очень интересна,вопросом интересуюсь давно, есть наработки. было бы очень интересно пообщаться с коллегами на эту тему.
конкурс это конечно хорошо, но это соревнование, там каждый хочет победить, то есть участники в стремлении к победе принимают повышенные риски, что не всегда приводит к повышенному результату. в любом случае это интересно, транслируй сделки, уж чем, чем, а критикой и советами обязательно поможем.
полезная книга по общим вопросам:
альпина,2006, котиков, нейл
хедж-фонды, игра на рынке по новым правилам
ftm, на конференции и после можем легко обсудить все, что беспокоит по фонду.
А конкурс – лишь предлог, бороть будем за опционную “красоту”, в гонках я учавствовать не планирую!
Еще раз призываю регистрироваться на конференцию, мне очень важно знать чего я добился с этим сайтом и его аудиторией за чуть больше чем 3 года работы!
Андрей, сообщите об условиях финансового партнерства участия в конкурсе
Насколько я знаю в теме хедж фондов в России основные проблемы юридические. Клиенту должен быть присвоен статус квалифицированного инвестора, а там очень серьёзные требования. Плюс на фирму лицензии, и размер собственных средств 10 млн вроде. Хотя тему эту пробивать надо, а то так и будем только собственные копеечные капиталы гонять. Я бы начал с юридических аспектов.
Есть опыт работы с опционами на товары (запад). В основном – продажа. Готов участвовать в проекте. Точнее, с огромным удовольствием буду это делать, если буду полезен
Привет Андрей! Готов поучаствовать по пункту №2. Есть опыт на спот и не большой на ФОРТС. Предпочитаю свинг
icq: 467079443
Андрей
вопрос на счет выхода на западные рынки не праздный вопрос
есть конкретные идеи по арбитражу с доходностью 5-20 процентов в месяц
без риска
Добрый день коллеги!
Немного дёгтя в общую бочку благолепия. Идея своего хэдж-фонда стара, как истекающий опцион. На Западе, десятки тысяч трейдеров мечтали сделать это. Получилось у единиц. Почему? Потому что это РЕАЛЬНЫЙ бизнес! Это совсем не то, что привыкли делать трейдеры. Принятие решений о вступлении в трейд и решений о ведении дел в бизнесе абсолютно разные вещи! И успех в личном инвестировании совсем не означает такого же успеха в бизнесе, связанном с инвестированием. Нет, это конечно здорово, что в стране появиться ещё один работодатель. Только непонятен смысл. Если некуда приложить деньги и энергию, лучше открыть пышечную и торговать вкуснятиной! Такое ощущение, что, несмотря на определённые успехи в инвестициях, у Андрея не закончилось ещё “инвестиционное детство”. Одно во всём этом радует. Люди двигаются, фонтанируют идеями, брызжут энергией. Очевидно, пройти через это необходимо и чтобы не случилось, полученный опыт безценен!
Надеюсь, здоровая критика не повредит?!
Ответ Сергею.
Вы – правы в части того, что идея не нова и это “бизнес” а не “трейдинг”, однако:
1. Много ли в рублевой зоне хедж-фондов вы знаете?
2. Что мешает сделать именно “бизнес” (как и должно быть)?
………….
Если опыт построения бизнеса есть и есть понимание как он должен работать, к тому же соберется слаженныя команда, включая грамотное исполнение, полагаю, что УСПЕХ ОБЯЗАН БЫТЬ (не путать с “сумашедшей доходностью от опциона с 0,05 дельтой”
Сегодня время для этого бизнеса как никогда СОЗРЕЛО; люди “наелись” рисков и пр. Так что я – в команде поучаствую
Андрей, привет!
Торгвать мне нельзя,
но возьмите меня полицаем
Думаю и в постановке задач для вебсервисов идейки найдутся.
Сергей,
да какой же это деготь, вполне здравые рассуждения, которые можно использовать как отправные. сегодня утром в новостях наткнулся:
Малоизвестный Удмуртинвестстройбанк проиграл 98,68% ОФБУ «Базовый» на рынке Forex — в деньгах это 220 млн руб. Своим вкладчикам фонд предлагает не унывать: банк попытается вернуть средства через три-пять лет.
Он сообщил, что стратегия фонда была основана на методике управления капиталом по Мартингейлу.
но этим летом произошло несколько вылетов по системе риск-менеджмента (стопам): «По нашей стратегии один вылет подразумевает потерю половину фонда». В итоге их произошло два.
рекомендую прочитать всю статью, занимательно:
http://www.rbcdaily.ru/2010/09/09/finance/509304
отправил знакомым в инвесткомпанию, по полу катаются. а ведь это банк, пусть маленький, пусть удмуртский, но банк. и команда наверняка с лицензиями, и прочими важными бумагами. а щеки надувать наверно так умеют, как вам и не снилось.
конечно фонд, это бизнес, в данном случае может состояться переход от любительского подхода, в сферу профессионального бизнеса. среди любителей как правило очень много креативно мыслящих людей, не зашоренных базовыми постулатами, порой очень даже не бесспорными.
теперь про пышечную, тут все просто, от амбиций зависит, у кого то мечта это пышечная, пенсия, и счасливая старость на даче. но есть и другая категория людей, ставящих более высокие цели.
2 ftm
Это лишний раз доказывает необходимость грамотного риск-менеджмента.
Стресс тестирование любой стратегии на различных доверительных интервалах. Расчет коридора волатильности и одновременное наложение данных компонент риска для выявления поверхности риска – вот то, что необходимо делать. Затем только обращаться к прогнозам аналитиков и согластно вычесленным поверхностям определять лучшую из стратегий для данного конкретного прогноза.
Что касается управления деньгами, то любой опционный фонд на мой взгляд, должен до половины своих средств держать либо в кэше, либо в высоколиквидных облигациях или в синтетике спот-фьюч.
Кстати Никтонезнаеттакогобанк не поигрался бы так конкретно при таком подходе и точняк бы вернул вкладчикам их средства через 5 лет, а вот теперь такие обещания – курам на смех.
Что касается хеджфонда как бизнеса. Положим стандартные условия для входа в ДУ или в ПИФ какой ни будь – суть % от суммы вносимой в продукт процент за успех.
Первая компонента может варьироваться от 0,5% до 5%, а вторая от 5% до 50% профита. Давайте теперь предположим, что нужна команда в 10 человек по крайней мере. Фонд ЗП, нуу..минимум 40000*10*12 = 4 800 000 руб в год. Теперь возьмем средние условия входа, скажем 2% от инвестиции 20% за успех при том, что мы заработаем 100% годовых. Итак X*0,02 X * 0,2 >= 4 800 000 руб. Так? Ок! Х >= 21,8 млн рублей.
Причем это еще оптимистический расчет.
Теперь представим сколько нужно инвесторов, если средний инвестор готов вложить 100 – 300 тыс. рублей. Это уже примерно 70 человек. А чтобы их привлечь, необходимы агенты, маркетинг, реклама итд, а это доп расходы. Все реально, вполне, но еще один косячок, управлять суммой в 20 млн на опционах, это, так сказать, не самая тривиальная задача.
Евгений,
я в шутливой форме, можно.
к терминам коридор волатильности,компоненты риска и стресс тестирование, предлагаю добавить еще пяток малознакомых, далекой от опционной темы людям, терминов. соорудить пламенную презентацию безрисковой опционной стратегии, вооружить вас этим, и отправить в небольшой удмуртский банк. во время беседы с руководством, вы будете отвечать на звонки, многозначительно задумываясь и говоря в трубку,отступите от волатильности, перейдите из беквордейшен в контанго, чтоб было уж совсем, даже вам непонятно.
надеюсь если не в малом удмуртском, то среднем синереченском, деньги найдутся. надеюсь глупее того, что было в статье, мы уже никак не придумаем.
денег много, они не в руках розничного клиента, его нужно оставить пифам. есть категория, которая просто не знает что делать с деньгами, есть деньги ушедшие на покой, и много много других денег, нужно просто искать подходы и уметь договариваться. большинство людей с деньгами прекрасно понимают, что 20-30%, это много, они также понимают, что когда говорят про 50%, подразумевают уже большие риски, которые они просто не приемлют.
любой бизнес базируется на идее, в данном случае нужна модель стабильной генерации прибыли с приемлемыми рисками, все. остальное, офисы из стела, сотрудники с лицензиями и зарплатами, это все не нужно, фонд может жить в одной флэшке. нетривиальной задаче, нетривиальное решение.
надеюсь я вас развеселил, а то у вас грустно получилось, про сотрудников, зарплаты, и фонд из 20 мио рублей.
Ну раз пошла такая пьянка!))
Георгию: 1. В рублёвой зоне нет хэдж-фондов. Совсем. Они здесь невозможны. Причина банальна – законы или ещё красивее – правовое поле. 2. Сделать бизнес ничего не мешает. А кто будет делать? Где люди, которые уже создали подобный фонд и готовы поделиться технологией? Именно хэдж-фонд. Покажите очередь))Ну конечно таких можно найти, за бугром. Я примерно даже не представляю, сколько будут стоить их услуги.
FTMу: Есть всем известный Юниаструм банк, который слил свои ОФБУ “Премьер” под ноль почти. А на остатки купил людям своих неликвидных облигаций. Супер!!)))
Головин Евгений: Стресс тестирование и поверхность риска РЫНКУ абсолютно по-барабану. Ему эти поверхности нужны исключительно лишь для того, чтобы было удобнее на них плюнуть. Ну это так, к слову. Что касательно работы бизнеса. Как то вы уж очень просто подсчитали суммы. Уверен, что фонд оплаты труда например, будет куда существеннее. НДФЛ, ЕСН, социальные налоги, ух весело получается!! Налоги с прибыли организациии и прочие налоги. Дальше-маркетинг, непростая статейка расходов… Ну в общем много получается)
Клиенты, вводы-выводы денег, договоры с поставщиками котировок, брокерами и дилерами и т.д. К чему я это всё? Хэдж-фонд – высоко технологичный бизнес. При отсутствии носителей этих технологий, поднять такую организацию почти нереально. Да и стартовые суммы думается весьма внушительны. Т.е. вопрос ещё и в бизнес-ангелах, инвесторах. Кто даст деньги под такой проект? Это инновация для нашего рынка. Самый высоко рисковый сегмент инвестиций…… Увлёкся я что-то. Может лучше просто обсудить рыночную ситуацию, спреды, стедлы, календари и диагонали?! Это всё-таки ближе и роднее!!))К чему нам эти заморочки?))))
Сергею: маленькая ошибочка присутствует.
В рублевой зоне хэдж-фонды … есть! Они не публичные (закрытые); знаю лично людей их организовавших и ведущих по сей день (например, “… от Газпромбанка”, аналогично от Банка Зенит)
Для начала работы такого фонда нужен капитал фонда не менее 100млн. руб – иначе не поднять при приемлемых рисках)
затраты на создание фонда вполне укладываются в диапазон 300-350т.дол
а “опыт создания” ничего выдающегося из себя не представляет – не сложнее ИК с доверительным управлением. Правда, в случае ХФ правовая форма берется другая…
подробнее – “на пьянке от ЛОУРИСК” ))
Женя, да, возьмем тебя полицаем
) Обязательно!
Скажите, а все участники дискуссии зарегистрировались?
Всех жду на конференции, там будет возможность пообщаться на тему фонда в том числе!
http://lowrisk.ru/archive/narodnaya-konferenciya/
Да, Сергей!
Критика вполне по делу. Все действительно так, жизнь дается для того, чтобы совершить все известные ошибки. Только я действительно понимаю, что я больше опционный стртег, мне нужен директор, человек, понимающий в бизнесе, который будет делать свою работу, а я свою.
А еще нужны другие люди, которые тоже будут делать свою работу.
Так что я суть претензии понимаю, но обязательно все сделаю так, чтобы идея реализовалась в крупный и интересный проект.
Кстати, дайте идеи как можно отдельно организовать людей, интересующихся этим фондом и отделать от общей информации? Я думаю вместо того, чтобы теоретизировать мы уже начнем както работать и решать проблемы в процессе работы.
2 Андрей: “ОтделАть (отделить?) от общей информации” я понял как Собрать где-то еще. Как насчет варианта закрытого блога? На данном этапе количество решений несколько важнее чем их качество, а блог позволяет оперативно побрейнстормить, познакомить людей друг с другом и собственно держать всех участников в курсе.
Опять же форум кривенький быстро поставить можно. Для оперативной онлайн-конференции можно skype, IRC или какие-нибудь java чаты.
В России есть соответствующее законодательство, в том числе и именно по хедж-фондам. Wikipedia в помощь. Правда мне кажется вопрос о правовой форме вторичен пока нет ясного понимания каких целей и зачем планируется достичь.
С ЛЧИ вся ясно, и это отличная возможность, показав стабильный результат, резко повысить капитализацию потенциального фонда. Но тут требуется море работы. Думаю одному это просто запредельно все построить.
На мой взгляд ХФ и “трейдерская артель” занимаются разным бизнесом. Первый занимается оказанием услуг клиентам. А второй самодостаточен. По сути, начиная с “трейдерской артели” нужно удостовериться в стабильности и слаженности ее работы. А понимая потенциал, можно прикинуть параметры его ликвидности и риска, и строить конкретные финансовые цели, и уже затем плавненько ее оборачивать в красивые обертки, чтобы продать. С трейдингом последние шаги имеют немного общего.
Полностью согласен с pr3, вопросы орг формы и подобные ему аспекты, на которые делается упор, совершенно вторичны. Мне кажется, на первом месте, в данном случае, должны стоять другие вопросы:
1.какую целевую доходность планируется достичь
2.какие риски могут допускаться для достижения пункта 1
3.какие стратегии будут применяться для достижения пунктов 1 и 2
4.модель риск менеджмента и управления позициями
Если соберется группа, которая в состоянии достигнуть консенсуса по первым трем, четырем вопросам, то можно двигаться дальше:
4.какие рынки использовать для выполнения 1,2,3
5.какую минимальную сумму необходимо иметь на первом этапе
Наверняка, нужно еще вопросов добавить, и только после этого, если порох еще останется, можно переходить к вопросам орг правовой формы. По сути, нужно разработать инвестиционную декларацию, в которую вы должны верить сами, верить в ее реалистичность и выполнимость. Причем, просто фанатично верить, этого мало, нужно мочь достигнуть 1 и 2.
Я считаю, что у рынков в перспективе 3-5 лет, не просто сложные, а очень сложные времена, и тут на помощь могут прийти опционные технологии. Всеми любимый РТС, пока ниже начала года, оптимистичная перспектива 1600, еще один такой год, и умные деньги начнут искать другие пути (наверно уже ищут).
В любом случае интересно услышать аргументы за и против моей позиции.
Согласен с ftm
Первооснова – это цели. Что, для чего и как. А организация – это важно, но не первично. Собирали же первые компы в гараже и, если говорить про Россию, банки открывали в двух арендованных комнатах и страховые компании при отсутствии законодательства в этой области.
Если есть четко прописанная стратегия, которой готовы придерживаться все участники проекта – можно двигаться дальше.
зы: очень жалею, что не смогу приехать на тусовку…
Ого, какая дискуссия насчет хедж фонда… Как-то пропустил….
В любом случае такое начинание может иметь свое продолжение. Если не небоскреб фонда через год, то уж масса торговых и организационных идей по крайне мере будет.
Двумя руками за.
Могу быть аналитиком, есть опыт на спот, фортс, и немного штаты
правда я ближе к интрадею.
я написал первую часть требований:
http://lowrisk.ru/archive/testirovanie-analitikov-dlya-fonda/
Если кого-то забыл пригласить лично, жду писем по предложенной схеме.
мне кажется будет прикольно оценивать и общие тенденции нашего микро-коллектива, так и посмотреть на статистические результаты трейдера, не имеющего необходимости заключать сделки.
Хочешь дам бесплатный совет: покупкой и продажей опционов занимаются исключительно по сетке цены базового актива. Никакая другая стратегия не работает. Если ты готов сидеть в рынке от открытия до закрытия то будешь в плюсе всегда. Но для этого надо умение работать со стаканом цен на опцион, а как показывает практика большинство туда сунувшихся рассчитывают будущую цену актива что в корне неправильно. Так что желаю удачи в вашем проекте.
А теперь прикиньте: сколько времени требуется индексу чтобы пройти от страйка до страйка, и разделите на это время время проведения конкурса, полученное число будет степенью двойки( удвоения капитала) если играть на все. Вот так и получаются искомые 7000%. А вот управление капиталом в данном случае строится от доходностей математического ожидания. Так что все реально. Везет только тем, кто везет.
Торгую опционами с 2004 года . На FORTS не торговал никогда ( торгую на OPRA ) . Готов помочь в разработке стратегий , в управлении позициями ( что иногда важнее чем даже правильно открыться ) . “Наград” и процентов мне ( пока ) не надо – хочу посмотреть что выйдет из Вашего проекта . Готов помочь потому что мне просто интересен рынок опционов .
Андрей Крупенич, если Вас реально интересуют высококачественные прогнозы и “сигналы”, комментарии по рынку, и Вы готовы за это платить процент. А так же заинтересованы в длительном сотрудничестве, напишите, я впервые на сайте, не в курсе Ваших контактов.
@ Silem
А можно вам в скайпе несколько вопросов задать по вашей торговле??? Есть способ как с вами связаться? Или мне стукните в скайп accumulator1914