Опционы как увлекательный инструмент…

Сегодня мне хочется просто порассуждать о том, что происходит в моем личном мире опционов – есть несколько интересных новостей и размышлений общего характера. 0% грааля в содержимом, однако несколько интересных идей для анализа и понимания процессов последуют обязательно.

Меня очень долго заставляли мои друзья и коллеги изучить терминал TOS, однако он в меня не лез. Дело тут все в моем странном стремлении в независимости и свободе, не хочу и не люблю заставлять себя делать то, что мне не интересно, оттого я долгое время смотрел на нападки на наш рынок и удивительные возможности Америки с некоторым раздражением даже, однако видимо наконец время пришло и начиная с Нового Года активно по 2-3 часа в день провожу за анализом опционов на американские акции с целью изучить инструментарий и понять чем же этот рынок лучше нашего.

Да, как всегда при торговле виртуальными деньгами, есть как успехи, так и неудачи, однако общий результат чертовски хорош, что вызывает желание продолжать изучение дальше.

Пока я ограничиваюсь календарными спрэдами на акциях Гугля и Макдональдса, парой направленных стратегий в акциях неизвестных мне компаний и стратегий на опционах на VIX о чем и хотел собственно поговорить более основательно.

Да, очень хочу поддержать друзей и как бы между делом заметить, что Илья Жердёв будет проводить абсолютно бесплатный вебинар на тему “Нестандартные опционные стратегии” 25 января, детали по ссылке, а Данила Попов в то же самое время проведет уже целую серию платных вебинаров “Теория и практика торговли опционами”.

Итак, я столкнулся с тем, что на американском рынке можно проповедовать подход – я выбираю свою стратегию и изучаю рынок на предмет поиска адекватных моей стратегии базовых активов, для чего есть очень удобные сканеры. К примеру, можно найти опционы с малой волатильностью, большим объемом торгов и приличной номинальной стоимостью (ради влияния комиссии).

Раз я могу выбрать стратегию, то можно и диверсифицироваться, то есть к примеру найти 2-3 акции, на которых продать волатильность, 2-3 акции на которых купить волатильность, 2-3 акции продать вертикальным спрэдом и какие-то купить, в целом такой подход позволит сгладить флуктуации счета.

Однако вчера я наткнулся на то, что в природе оказывается существует не только VIX, но и опционы на него. Если представить себе то, что сам VIX уже что-то необычное и нелинейное, то опционы на него и их улыбка у меня вызывает массу вопросов.

Вчера я наблюдал следующую картину: подразумеваемая волатильность опционов на VIX в опционах колл очень высока, а в опционах пут очень низка, причем чем дальше срок экспирации, тем меньше подразумеваемая волатильность.

Если взять такой спред – мартовский опцион пут на VIX со страйком 23 то с волатильностью около 30% его стоимость превышала майский опцион пут того же страйка с волатильностью в 10% на 40 центов, то есть создавая календарный спред мы получаем кредит в виде 40 долларов с контракта. Я долго ломал себе голову, однако не вижу случая кроме того, что волатильность майского опциона станет равной нулю где я смог бы получить убыток.

Не уверен, что торговать такие конструкции для новичков хорошая идея, однако наблюдать за тем, как трейдеры оценивают опционы на VIX дает пищу для размышлений о будущем рынка в целом. Что означает подразумеваемая волатильность в 10% на опционах пут майской серии страйком 23? Говорит ли это о том, что вероятность резкого роста волатильности судя по опционам колл куда более серьезна, чем ее снижение?

Исходя из моего 2х недельного опыта я могу сделать выводы, что даже если ФОРТС ваш друг навечно, очень даже неплохо иметь возможность посмотреть улыбку на S&P опционах, оценить картину в VIX и посмотреть какие ожидания у опционных трейдеров в Америке. Если будет интерес, то я попробую вытащить часть стратегий для публичного обсуждения.

Похожие записи:

1. Опционы: полуарбитражная стратегия Последнее время “клинит” меня на две идеи: покупать опционы, и продавать стренглы При кажущейся их несовместимости можно найти способ реализовать...
2. Опционы на ФОРТС: банки против индекса Что-то активность читателей последнее время несколько поутихла, я надеюсь это связано с весной и никак иначе Однако жить и работать...
3. Торговля опционами: Стоит ли продавать опционы? Продолжаем разговор. Разобрались с опционами колл и пут в самом начале пути, скорее всего там вопросов не осталось. Читать тут:...
4. Нефть – кризис – банки – опционы Навеяло сегодня общением с разными людьми такую вот довольно простую по своей сути идею. То, что сейчас творится – это...
5. ETF с ускорением и опционы На фондовом рынке США представлено уже более 1000 ETF и количество их постоянно растет. Exchange Traded Funds (ETF) позволяют использовать...